“盲盒榜首股”泡泡玛特日前在港交所上市，最新市值站上1000亿港元。泡泡玛特原是新三板公司，2019年摘牌时市值缺乏10亿元。此前在港上市的电子烟龙头思摩尔世界也曾在新三板挂牌，2019年摘牌时市值仅85亿元，最新市值达2919亿港元。

东财Choice数据显现，现在已有近200家原新三板公司转至A股上市买卖。其间，45家公司市值超越100亿元，4家公司超越500亿元。

估值进步显着

转板后，挂牌公司的估值均大幅进步。如转至创业板的原新三板企业安可立异最新市值为735亿元，其在新三板时的最高市值不到80亿元，进步近10倍。9月下旬在上交所主板上市的新洁能，2018年11月重新三板摘牌时总市值缺乏20亿元，而最新市值为220亿元，进步了逾10倍。

东财Choice数据显现，到12月15日，共有194家原新三板公司在A股完结IPO。其间，104家公司市值超越50亿元，占比超越五成。新产业、康泰医学、西部超导等13家公司的市值超越200亿元。

业内人士指出，A股在活动性方面较新三板商场优势显着，这也是不少新三板公司挑选转板的重要原因，进步活动性会给买卖、估值、融资等方面带来改进。以思摩尔世界为例(新三板时叫麦克韦尔)，转板前，在有买卖的490个买卖日累计成交额为10.46亿元；转板后，109个买卖日(7月10日至12月15日)算计成交额达863亿港元。

跟着规划不断强大，企业需求在更大的舞台发挥身手。值得注意的是，除了摘牌IPO的方法，新三板企业有了另一条转板上市途径，即在精选层接连挂牌满一年，契合条件的企业便有时机转至科创板或创业板。

11月，沪深买卖所别离就转板上市方法揭露征求意见。这标志着转板上市作业行将步入实际操作阶段。“这进一步打开了优质中小企业生长空间，对完善多层次资本商场互联互通机制具有重要意义，挂牌公司在新三板融资开展的途径愈加明晰，出资者的长期出资战略愈加多元，新三板服务中小企业由小到大全链条、一站式资本商场服务才能将进一步增强，商场预期也愈加清晰。”全国股转公司总经理徐明近来表明。

探究处理途径

在徐明看来，活动性问题是中小企业融资难题的详细表现，需求不断探究处理途径。资本商场依据服务目标不同出现不同的特征。新三板定坐落服务中小企业、民营企业，中小企业开展过程中面对的困难会经过各种形式反映到商场，活动性问题便是其间之一。

徐明指出，从活动性的根底条件看，中小企业的股本规划、股权分散度以及商场知名度等，对活动性的支撑都不如大中型企业。从商场规划看，引导资金支撑中小企业开展、完成“投融两活”是一个世界性难题，各国资本商场都有探究，但还没有一个可通行的十分老练的途径。

徐明介绍，新三板正处于“生长+蜕变”的关口，商场的许多现象是这一阶段的特别产品。所谓“蜕变”，便是在新证券法框架下施行的本次变革，夯实了新三板“场内、揭露、会集”的商场性质，补齐了揭露发行、接连竞价、公募基金出资等准则空白，齐备了股票商场的共性功用，为继续深化变革，进一步改进商场活动性、促进投融两头平衡、完善商场服务体系，打造商场品牌和特征奠定了坚实根底。

据了解，全国股转公司将继续强化商场融资买卖功用，进步中小企业直接融资比重。如完善买卖机制，推出混合买卖，发挥做市商进步买卖功率的重要作用，推进融资融券准则落地，丰厚商场指数。推进和引导各类资金入市，优化出资者结构和商场活动性管理工具。

(文章来历：我国证券报)