出资关键

2020Q4连续逐季康复态势，全年成绩加快趋势显着：咱们对要点掩盖的57家医药上市公司2020全年成绩进行了猜测，估计2020全年净赢利增速超越50%的有10家；净赢利增速30%-50%的有11家；净赢利增速20%-30%的有17家；净赢利增速0-20%的有11家；净赢利同比下滑的公司有7家；进行运营状况猜测更新但暂不猜测赢利端的公司共1家。

出资战略：从2020Q4单季度来看，医药板块各个细分职业进一步康复，目前国内作业日子现已根本康复正常，一起医院门诊量、手术量也正向正常水平挨近，虽然四季度国内多地呈现疫情反弹，但随着全国性疫苗打针作业的有序推动，咱们估计国内疫情仍将处于可控范围内。通过此次公共卫生事件的检测，国民关于医疗健康的重视度越来越高。细分来看，咱们估计医疗服务、创新药产业链、医疗器械、自费消费类板块公司四季度成绩体现较好。

展望2021年，咱们主张重视(1)医疗服务+自费消费：消费医疗板块是医保免疫板块，且大都种类2020H1遭到疫情负面影响，2021年成绩高增长确认，能够逢低布局部分从长时间来看客户阶段性疫情冲击的各赛道龙头企业，包含医疗服务中的爱尔眼科、金域医学、通策医疗；药店龙头益丰药房、大参林、专心堂、老百姓；品牌消费品中的片仔癀、云南白药、同仁堂；自费医疗中重视医保外种类，比方我武生物、艾德生物、长春高新等。(2)创新药及产业链：主张出资人重视其间的大市值龙头——药明康德、泰格医药、药明生物等，细分赛道中具有拔尖体现的公司——凯莱英、康龙化成、药石科技、艾德生物等；研制、市场准入、出售等多方面系统性优势的BigPharma:恒瑞医药、我国生物制药、翰森制药