厦钨新能(787778)，发行价格24.50元/股，发行市盈率25.27倍。
7月26日：短线大盘还有回调压力 有望先抑
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公司简介
公司主经营务为锂离子电池正极资料的研制、出产和出售，陈述期内首要 产品为钴酸锂、NCM 三元资料等。
正极资料是锂电池的要害资料之一，其特性关于锂电池的能量密度、循环寿 命、安全功能等具有重要影响，而且正极资料本钱占锂电池本钱的份额较高，达 到 30%-40%左右，正极资料无论是在功能方面仍是在本钱方面，都对锂电池的 制作影响严重。锂电池首要应用于 3C 电子产品(智能手机、笔记本电脑、平板 电脑以及无人机、电子烟、以 TWS 耳机为代表的可穿戴设备等各类新式电子产 品)、新动力轿车(纯电动、混合动力轿车等)以及储能(通讯储能、电储能、 家庭储能等)等三大范畴。
职业和竞赛
职业竞赛格式
(1)钴酸锂范畴 2019 年，全球钴酸锂商场前三位出产商商场占有率(CR3)超越 50%，集 中度较高，且均为我国企业，前三位分别为公司、杉杉动力和天津巴莫，其间公 司因具有安稳优质的客户以及产销途径，处于商场抢先方位。依据高工锂电对我 国锂离子电池用钴酸锂正极资料的产销量的核算，2018 年、2019 年、2020 年， 公司钴酸锂正极资料销量商场占有率排名接连坐落我国钴酸锂职业第一位。其他 首要出产企业还包含久远锂科、当升科技、格林美等。
(2)三元资料范畴 现在全球三元正极资料产能首要坐落我国、韩国和日本，其间，2019 年中 国三元资料出货量占全球三元资料出货量的份额为 56%，超越一半，首要以 NCM 为主。日本三元资料以 NCA 为主，韩国则兼有 NCM 和 NCA。2019 年，受国外 新动力轿车商场带动，配套松下、三星 SDI、LGC 等头部电池企业的三元正极材 料出产企业如住友金属、美丽科、LGC 等出货量得以提高，住友金属、LGC、 美丽科三元资料出货量排名全球前三位。而受我国国家补贴退坡影响，2019 年 国内动力电池商场增速有所降缓，导致我国对应的三元正极资料全体出货量增速 放缓。依据高工锂电对我国锂离子电池用三元资料的产销量的核算，2018 年、2019 年、2020 年，公司的 NCM 三元资料销量商场占有率排名我国三元资料职业前五 位，归于职业干流企业。依据高工锂电调研数据，2020 年全球NCM 三元资料出货量 42 万吨，而公司2020 年 NCM 三元资料出货量(销量)为 15,872.50 吨，以此核算， 2020 年公司 NCM 三元资料出货量占全球 NCM 三元资料商场份额约为 3.78%。除本公司外，近两年经营规模较大的首要国内同职业企业还包含容百科技、久远 锂科、振华新材、巴莫科技、当升科技等。
财务状况
2021 年二季度公司估计完成经营收入区间为 260,000 万元至 320,000 万元， 较上年同期增加 60.23%至 97.21%;估计完成归归于母公司股东的净利润区间为 11,000 万元至 13,000 万元，较上年同期增加 88.18%至 122.39%。
定论
厦门钨业把旗下最抢手赛道的锂电池正极资料子公司给分拆上市，毫无疑问，是想要取得更多的利益，个人认为锂电池产业链的泡沫十分巨大，随时都有或许决裂，更何况厦钨新能基本面在同职业中十分糟糕。