投机炒作一直是A股商场的一个重要特征。而壳资源的炒作又是A股商场投机炒作的重要主题。正是这种投机炒作，一些壳资源概念股的股价被商场炒到很高的方位，乃至远超一些蓝筹公司的股价。并且在这种壳资源的炒作中，还常常伴随着各种违法违规行为的呈现。因而，壳资源的炒作又常常遭到来自商场各方面的责备，包含管理层也常常出台一些方法来约束或冲击壳资源的炒作。

证监会最新出台的《上市公司严重财物重组管理方法》征求意见稿，就被商场认为是用来冲击壳资源炒作的最新兵器。就连证监会新闻发言人邓舸也表明：“本次修订旨在给炒壳降温。”并且在《上市公司严重财物重组管理方法》征求意见稿出台后，商场上的壳资源概念股也的确遭到镇压，相关个股乃至呈现跌停的走势。

应该说，呈现这种走势并不令人意外。《上市公司严重财物重组管理方法》征求意见稿被商场称为是“史上最严借壳规范”，那肯定不是信口开河的。因为“借壳上市”的规范与IPO规范同等，因而，在上市公司之前的并购重组中，许多公司的重组都是尽量躲避“借壳上市”，而是采纳曲线借壳的方法，躲避借壳上市的严规范。但这次新出台的《上市公司严重财物重组管理方法》征求意见稿，显着吸取了之前的经验，堵上了曲线借壳的缝隙。

比方，完善关于重组上市的确定规范，细化上市公司操控权改变的规范，完善购买财物规划的规范，清晰初次累积准则期限。如第十三条规则：上市公司自操控权产生改变之日起60 个月内，向收买人及其相关人购买财物进行严重财物重组，导致上市公司产生以下根本变化景象之一的，应当依照本方法的规则报经中国证监会核准。这其间就设置了财物总额、财物净额、经营收入、净利润、股份等五个目标，只需其间任一目标到达100%，就确定契合买卖规划要件。并且，本次修正从“股本份额”、“董事会构成”、“管理层操控”三个维度完善操控权改变的确定规范；将操控权改变的初次累计准则的累计期限定为60个月，以清晰商场预期、增强可操作性。

又如，完善重组的配套监管，撤销重组上市的配套融资，进步对重组方的实力要求。一起为遏止短期投机和概念炒作，上市公司原有控股股东和新进控股股东揭露许诺股份确定36个月，其他新进入股东确定时从本来的12个月延长到24个月。并且，上市公司及控股股东或实践操控人近三年存在违法违规行为或在近一年内被买卖所揭露斥责的，不得卖壳。

此外，全面监管，强化券商、会计师业务所及财物评价等中介机构在重组上市过程中的职责，加大问责力度。

也正因如此，依据《上市公司严重财物重组管理方法》征求意见稿，在上市公司严重重组中，借壳上市的难度大大增加了。被商场称为是“史上最严借壳规范”也是恰如其分的。

不过，正因为《上市公司严重财物重组管理方法》征求意见稿是“史上最严借壳规范”，这实践上也进一步显示了商场壳资源的价值。而这儿的“壳资源”指的是“真壳”而不是“假壳”。能够说《上市公司严重财物重组管理方法》征求意见稿要冲击的是“假壳”，而“真壳”反倒是显得愈加珍贵了。因而，关于“真壳”资源来说，《上市公司严重财物重组管理方法》征求意见带来的冲击仅仅短期的。从中长时间来说，“真壳”资源的价值会得到进一步的表现。

其一，是因为壳资源变少了的原因。毕竟在现在的壳公司中，上市公司及控股股东或实践操控人近三年存在违法违规行为或在近一年内被买卖所揭露斥责的公司，不能再卖壳了。物以稀为贵，剩余的壳公司就更值钱了。

其二，因为曲线借壳之路堵死，借壳上市也就不再闪烁其词，而是变得更直接。这也使得商场对相对应的壳公司的炒作相同能够更直接。并且能前来借壳的公司实力更微弱，至少都是契合IPO条件的公司，并且还得有富余的资金，不能通过借壳上市来完成融资。因而，这种“高富帅”公司的借壳，一旦成功，可赋予壳公司更好的未来。

此外，新的确定时设置，如上市公司原有控股股东和新进控股股东揭露许诺股份确定36个月，其他新进入股东确定时从本来的12个月延长到24个月。这也使得新入驻公司进入后还要注重公司的久远开展，而不是借壳过程中的一炒了之。“真壳”的价值将会因而而更高。

因而，虽然《上市公司严重财物重组管理方法》征求意见稿的出台，给壳资源概念股带来了冲击，但关于真壳来说，这种冲击是短期的。投资者正好能够在壳资源概念股中，逢低买进那些真壳公司。而关于那些“假壳”公司，也能够进行跟踪追击。比方，按规则，上市公司及控股股东或实践操控人近三年存在违法违规行为或在近一年内被买卖所揭露斥责的公司，不能再卖壳了。但假如三年或一年期限将满呢？这些公司是不是又能够卖壳了呢？如此趁机逢低买进，是不是也能够共享将来成为真壳公司的收益了呢？当然，在这个问题上，还需要躲避有退市危险的公司，防止捉鸡不成反蚀米。