作为新三板公司IPO浪潮的一个重要标志，进入上市教导期的公司家数正快速添加。本年以来，新宣告承受IPO教导的新三板公司数量已超越上一年全年的40%，呈迸发之势。
但是，大张旗鼓的背面，挂牌企业承受IPO教导的时刻长短却差异显着，短则数月、长则数年，这也从旁边面阐明相关公司的IPO方案是否老练，乃至是否真心诚心谋上市。再进一步看，以全国股转体系发表的公告计算，教导期完毕后，理应在短时刻内完结IPO资料申报且请求摘牌的新三板公司也为数寥寥，这与最初纷繁“跃跃欲试”的劲头构成显着反差。而关于难知其间底细的投资者来说，至少可从这些反常中揣度单个公司的上市诚心。
承受教导事例大增
据万得资讯计算，到3月16日，共有约360家新三板公司方案IPO。其间已有85家向证监会申报了IPO上市资料并取得受理（30家获反应）。从IPO教导状况看，上一年全年，宣告承受IPO教导的新三板公司共有约190家，是2015年的216%。而在本年，仅两个半月，就已有80多家挂牌企业发布公告承受IPO教导，已占上一年全年的四成左右。
分职业看，方案登陆A股商场的新三板公司首要会集在资料、配备制作、信息技术、消费等板块。其间，上一年下半年至今，信息技术和消费板块的拟IPO企业数量增加最快。计算显现，自上一年三季度起，有近60家信息技术类新三板公司宣告承受IPO教导。
另一方面，就成功事例来说，自上一年12月20日江苏中旗（现名“中旗股份（58.820， -1.34， -2.23%）”）、本年2月初拓斯达（80.000， -2.88， -3.47%）正式登陆创业板；三星新材（41.640， 3.79， 10.01%）于近来正式登陆沪市，再到光莆电子最近成功过会，新三板公司“鱼跃龙门”者接二连三，为拟IPO的公司树起了标杆，也影响了IPO教导的升温。
教导时刻长短悬殊
“一般来说，新三板公司在挂牌进程中就现已在本身的财政、公司办理等方面进行了标准化改造。虽然其信息发表不如上市公司翔实，但必定程度上也够到达公允。换言之，新三板公司的IPO教导期在三至六个月是比较正常的，但实际状况却差异悬殊。”某券商投行人士指出。
记者查阅近期发布过IPO教导检验公告的挂牌公司后发现，仅以发表此类公告的32家公司为样本，大部分均是在半年内完结教导的。
典型事例如有友食物。公告显现，该公司于2015年12月10日向证监会提交了上市请求，并在12月16日领取了《受理通知书》。而查阅公告，公司是在当年9月30日向重庆证监局提交IPO教导存案挂号资料的，并承受了东北证券（12.120， -0.31， -2.49%）的教导。也就是说，从有友食物发动上市教导至其IPO请求获受理，距离不到三个月。
剖析人士指出，有友食物进展如此之顺，有公司上市决计、券商活跃教导、前期挂牌时的规范性办理，以及当地政府方针支撑等多重原因。
而仅从教导期长短来看，在已发表经过教导检验的公司中，不乏快速完结的事例。如英派瑞于上一年5月发布公告称，公司在3月24日进入IPO教导阶段，至5月26日即经过教导检验，耗时两个月。与之相似，龙磁科技、扬子地板、波斯科技等公司也在两至三个月的时刻内经过了IPO教导检验。
比较上述公司的快节奏，也有部分公司好像患上了“延迟症”。如曙光电缆、海纳生物、派诺科技等，其多在新三板挂牌前就现已进入了IPO教导期，且教导期均已超越两年。
值得一提的是，那些教导期较短、且在检验完结后快速申报IPO资料的公司，上市目的最为激烈。如上文提及的32家现已过IPO教导检验的公司中，有30家完结了资料申报。其间，从教导完毕到提交申报资料获受理，凯雪冷链仅用了不到一个月的时刻。
但一起请求摘牌的公司数却大幅削减。上述30家已申报资料的公司中，仅有润建通讯、泰林生物请求摘牌。此外，润农节水和古城香业在教导其完毕后尚无申报资料和摘牌意向。
超长教导需留神
再细看那些历经两三年才完毕IPO教导或延宕至今还处于教导阶段的公司，不难发现，其或多或少都存在成绩动摇大、签署对赌协议、信息发表有遗漏等问题，而这些都是监管层的IPO审阅要点。
以德固特为例，该公司于2012年12月12日承受广发证券（17.280， -0.39， -2.21%）的IPO教导，现在还未检验，教导期已超越四年。而查阅公司财报，2014年、2015年及2016年上半年，经营收入分别为1.41亿元、1.62亿元和5814.2万元；扣非净利润分别为1009.09万元、2208.48万元和707.23万元。同比来看，公司2016年上半年成绩较2015年同期（1279万元）降幅超越44%。
上一年9月完毕教导，但教导期超越三年的曙光电缆也是如此。该公司2014年、2015年的扣非净利润分别为4566.01万元、2832.76万元；而2015年上半年、2016年上半年的扣非净利润分别为2356.62万元、1397.26万元，下滑趋势显着。
此外，在曙光电缆的揭露转让书中，记者发现，2012年3月15日，晋文九鼎、楚庄九鼎、齐桓九鼎（甲方）与曙光电缆（乙方）和郑连元（丙方、公司大股东）签署相关协议，就上市时刻等约好了对赌条款。2014年11月14日，甲乙丙三方（此次，整体自然人股东合称丙方）再次签署补充协议，上市时刻对赌条款也愈加细化：如曙光电缆2015年12月31日前没有完结A股上市，甲方有权挑选要求丙方购买甲方持有的悉数或部分乙方股权。假如甲方要求回购的，丙方应向甲方付出相应的受让价款。
德固特也是如此，公司对成绩以及上市时刻等均进行了对赌。依据对赌条款，若不能在2016年12月31日前完结上市，新股东有权向原股东和/或公司提出回购要求。
在种种压力之下，部分公司“热心”IPO教导或还有意图，其潜台词可能是：“无论怎样也要以拟IPO企业的形象示人，哪怕实质上的IPO进程并不顺畅。”
不过，也有公司半途不得以停止IPO教导。3月8日，雷博司发布公告称：“鉴于A股商场发生了改变，考虑公司本身战略发展规划，决议停止本次上市教导工作。”此刻，公司自承受教导已有一年半之久。事实上，这并不是其第一次停止教导，早在2014年10月，雷博司就上演过相似一幕。
有商场人士表明：“教导期按照公司具体状况，所需时刻有长有短是正常的。但教导期过长显然是在某方面呈现了问题，包含公司本身规划以及财政合规等方面。从这一视点来看，提前防备其间危险对投资者来说至关重要。”
记者还发现，部分公司在新三板挂牌时，可能对相关信息的发表呈现遗漏或隐秘，而这些“前史”问题假如不能妥善处理，显然在闯关IPO时，也将构成硬伤。3月15日，进入教导期已近一年半的世纪天鸿因招股阐明书与揭露转让书存在多处差异而被股转体系采取了自律监管办法，其“差异”包含2013年、2014年的前五大客户出售状况不一致、相关买卖信披不真实等。
对此，也有部分新三板公司及时更正。如宏川才智，该公司在本年年初针对2015年年报、揭露转让书等发布更正公告。相似的还有华信股份、回头客等新三板拟IPO公司。