2月11日奥瑞转债上申购，信誉级别为AA+，依据现在的数据，申购奥瑞转债呈现中签亏本的概率2%左右，预期单签收益为154元，猜测中签0.1签，预期单账户收益15元，主张强力申购。
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债券期限：本次发行的可转债存续期限为发行之日起6年，即自2020年2月11日至2026年2月11日。
转股期限：2020年8月17日至2026年2月11日。
票面利率：第一年 0.50%、第二年 0.80%、第三年 1.00%、第四年 1.70%、第五年 2.00%、第六年 2.30%。
债券到期换回：在本次发行的可转债期满后五个买卖日内，发行人将以本次发行的可转债的票面面值的110%(含最终一期年度利息)的价格向出资者兑付悉数未转股的可转债。
初始转股价格：4.70元/股。
转股价格向下批改条款：
在本次发行的可转化公司债券存续期间，当公司股票在恣意接连三十个买卖日中至少有十五个买卖日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下批改方案并提交公司股东大会审议表决。
有条件回售：在本次发行的可转化公司债券最终两个计息年度，假如公司股票在任何接连三十个买卖日的收盘价格低于当期转股价的70%时，可转化公司债券持有人有权将其持有的可转化公司债券悉数或部分按面值加受骗期应计利息的价格回售给公司。
信誉评级：AA+。
担保事项：本次发行的可转化公司债券不供给担保。
票面年收益率：税前年化收益率为2.56%。
纯债价值：依据对应评级企业债收益率，计算出纯债价值为90.79元。
下申购：无。
认购许诺：奥瑞金控股股东上海原龙出资控股(集团)有限公司已许诺参加此次奥瑞转债的优先配售，认购份额不低于本次可转债发行总规划的40.00%。
对应正股根本面及估值状况
奥瑞金主营事务为金属包装，竞赛力很强。公司2019年三季度赢利下降2%，盈余才能平稳。奥瑞金现在PE12倍、PB1.8倍，估值尚可。奥瑞金是金属包装龙头，虽有红牛协作胶葛，但考虑估值处于底部，其转债有很大装备价值。
正股根本面剖析
公司简介：
公司是饮料罐包装龙头。公司首要为各类快消品客户供给归纳包装全体解决方案，详细产品包含三片罐、二片罐以及灌装等。公司的首要客户包含饮料茶中的功用饮料、茶饮料、啤酒、乳品饮料、植物蛋白饮料、果蔬汁、咖啡饮品、碳酸饮料等，以及食物范畴中的奶粉、八宝粥、燕窝、调味品、罐头食物、干果、大米、茶叶、宠物食物等。2019年前三季度，公司完结营收64.55亿元，同比增加3.29%;归母净赢利6.87亿元，同比削减2.16%，毛利率为26.78%，根本坚持平稳。
公司运营剖析：
公司三片罐及二片罐收入占比算计超越90%。公司是国内现在最大的三片罐包装企业，下流的首要客户包含红牛、青岛啤酒、旺旺、露露、雪花啤酒、东鹏、健力宝等。2019年，公司在收买完结波尔亚太在我国的包装事务后，将主营事务进一步拓宽至二片罐范畴，收买完结后公司成为国内三片罐与二片罐范畴产能最大的企业，规划效应更为明显。
公司三片罐及二片罐产能算计约144亿罐。公司三片罐事务具有14家出产制作基地，年产能约88.92亿罐，遍及全国各地，包含了功用饮料、植物蛋白饮料、乳饮料等。二片罐事务具有6家出产制作基地，年产能约54.84亿罐，包含了啤酒、碳酸饮料、功用饮料等。别的，公司灌装事务还具有6家出产制作基地，年产能约20.06亿罐，具有世界先进的智能化出产线和多套查验检测设备。近几年来，公司二/三片罐产值及销量在2018年起重回增加轨迹，一起，灌装事务也逐步回暖。
职业竞赛格式剖析：
职业竞赛充沛，国内中小企业居多。现在二片罐产能首要会集在国内的宝钢包装、中粮包装、奥瑞金以及外资企业波尔、皇冠等大型企业，商场竞赛较为剧烈。三片罐产能首要会集在国内的奥瑞金、嘉美、昇兴股份、福贞控股、吉源等公司，曩昔5年来看商场根本坚持稳定。
上游首要为马口铁和铝，公司盈余受原材料价格动摇。三片罐产品的首要原料为马口铁，二片罐的额首要原材料为铝。在金属包装职业中，原材料是最大本钱来历，原材料价格的动摇会直接影响到公司盈余状况的改变。当时马口铁及铝价坚持平稳，未来原材料价格的下降将有望带动企业盈余的上升。
单账户中签猜测及资金组织
可转债中签率很难猜测，首要参阅公司路演中大股东认购意向和同职业附近规划公司中签状况。本次转债发行10.87亿，奥瑞转债没有组织下申购，参照其他公司转债发行状况，估计单账户中签0.1签，单账户需求预备1000元流动资金，多账户申购留意资金组织。
单签收益测算
奥瑞转债现在转股溢价率：2.2%。转股溢价率越高越晦气，越低越有利。
转债当时合理价格(留意：当时合理价格不是上市后价格)首要结合转股价值、转债评级、正股根本面、组织出资者认可度等多种要素归纳考虑，统筹近期上市转债状况。以当时商场同类转债价格看，奥瑞转债当时合理价格115元。
现在转债上市时刻均匀21天，慢的可能要1个多月。在此期间正股状况会产生动摇，模仿不同景象，测算单签预期收益为154元，中签0.1签，预期单账户收益15元。
申购方案
预期单签收益154元，呈现中签亏本的概率2%左右。