大族激光(28.55 -9.11%)今日又爆雷了，这周一大族激光与东阿阿胶(33.18 -1.43%)等股票的连环成绩雷将早盘炸出一个大坑。

6月29日：假日美股重挫 A股能否逆行

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今日的雷不是成绩雷，有音讯称大族激光有个欧洲研制中心项目是假的，质疑资金被大股东移用制作五星级酒店，一起结合大族激光敷衍员工薪酬余额较高，质疑公司存在资金链严重或管帐作弊行为。

这要是放在是2017年，估量商场也不会多看几眼，那但是白马们的大年呀。

不过，现在现已是2019年啦，筒子们知道浓眉大眼的白马股炸起雷来，一点点不比獐子岛(3.14 -2.48%,诊股)的扇贝们差劲。比方本年开年滚滚而来的商誉雷，本来是很厉害的了，但比起两康的绚烂焰火，那仅仅预演。

大族激光终究有没有问题，估量一时半回还搞清楚，但商场看到两点，恐怕就要立刻跑路了。

一点是大族激光的大股东股权质押份额奇高，实践操控人高云锋将持有的73.25%的股权都给质押了，总共质押了1.89亿股，占总股份17.74%。大族激光是否资金严重不确定，但从质押来看，大股东的确很需要钱。

其间质押日参考价在30块钱以上的总共有8580万股，总质押股的45%，警戒线在哪，商场多少要策画一下。二是大族激光的审计是瑞华，瑞华是谁呀?便是那个搞出A股史上最大造假案康得新的审计组织呀。

而大族激光尽管叫白马，年报却并不是像茅台相同无懈可击的。举几个比方，看股权质押，大股东是适当缺钱，大族不多分点红?

但事实是，从2011年起，大族激光的分红却越来越小气，钱年年越赚越多，但股息年年都是2.1亿左右。

赢利跟运营现金流匹配一下，2004年到2018年，净赢利总共赚了85.45亿，但运营现金只净流入65.71亿。

当然，大族激光的现金流仍是要比康得新好，康得新除了2017年，2018年运营现金流忽然喷出来，前面几年的现金流几乎是烂得乌烟瘴气。

一向觉得A股对白马的规范太低了，并且放过了最要害的一点现金流，短期你赢利跟现金配不上还牵强说得曩昔，长时间假如配不上，这家公司终究赚了多少钱就要打问号了，这家公司还算不算白马股就要打问号了。

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我想也是由于A股对白马的规范太低了，所以年景好的时分，公司们东挪一下，西挪一下，把赢利表做好了，就打扮成了白马，年景欠好，商场资金严重，白马的妆容无处安放，就只好表演了。

比方东阿阿胶，不雷则已，一雷惊人，赢利一会儿掉了75%，首要的原因便是下流客户要减少库存。

其实下流的库存困难早有端倪，不是今日才有的，你赏识一下东阿阿胶的资产负债表，应收账款曩昔四年几乎是毁天灭地般的堆积。

货堆给途径，尽管没收到钱，但现已确认了收入，表现了赢利，年年增加，这便是白马了。A股也不会管这几年公司的现金流，从2011年起，东阿阿胶的现金流就跟不上赢利的速度了。

2019年途径总算兜不住了，东阿阿胶就原地爆破了。

东阿阿胶归于成绩雷，仅仅这个成绩雷与其说是意外状况产生，不如说是点缀报表迟早要还的成果。

沿这条线去，中报还可能有哪些白马雷呢?无妨猜一猜。

除了成绩雷，更多的便是造假雷了。白马们之所以是白马，首要是由于曩昔的成绩亮眼，成果商场忽然发现白马原来是白骨精，不堪忧伤。

典型的便是康得新，康得新2015年1月至2018年12月，经过各种方式，四年累计虚增赢利119.21亿，被称为A股最大的造假案。

要知道康得新这四年累计赢利才72.03亿元，扣除虚增的赢利，康得新四年是接连亏本的。

更可怕的是，康得新现已跌了差不多90%，停牌前的市值还有125亿，在贾布斯的带领下，人工白马市值不到千亿都拿不出手。

还一个典型便是另一个康了，也是千亿市值，300亿的货币资金竟然是管帐处理存在过错。300亿资金不是笔小数，难不成自己口袋里有多少钱都不清楚。两康别离牵出了瑞华和正中珠江。

造假雷爆得早一点的有尔康制药(5.00 -5.84%)、神雾双雄等。

其他触及造假雷的有三安光电(10.35 -4.17%)、利市光电(15.87 -1.98%)、三聚环保(7.71 -3.02%)等，没有执行，但被质疑后有显着股价反响，也收到了交易所的亲热问好。

大族激光继这周一跌停后，今日又暴降9个点，本周现已累计跌去21%。到现在，大族激光股东人数为10.7万户，股东们今晚都吃面了吧。

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A股造假的故事从来不稀有，不过浓眉大眼的白马们造起假来显着不是一个等级的，这天然引来了大众们对监管层的情绪的重视。

吃瓜股民没有等来热烈，造假的等级尽管上了一个层次，但管白骨精的是唐僧，不是孙悟空，出家人慈悲为怀，施主罚酒三杯，日后莫要再犯，阿弥陀佛。

证监会对康得新的处理出来后，下面这张康得新事情与安定事情处理的比照图被广泛撒播，很多股民莫不扼腕叹息。

有一天我在电梯里，听到一个人说，这是年代给的盈利，不造假对不住这个年代。

股市其实便是一个赌场，监管层担任维持秩序。怂恿造假适当于答应赌场出千，结果是很严重的，赌客会用脚投票，坏掉赌场的生意。

典型的比方便是近邻的港股，由于翻戏股的横行，大都中小股的估值不见天日，流动性不见天日，原因就在于此了。

不过，A股的监管层不必忧虑这个问题，尽管放纵了各种妖魔鬼怪，股民们一边痛骂白骨精，仍是会一边持续捧赌场的场。你看A股，有几只没卖一个好价钱呢，没有一个好的流动性呢?

这周一早盘由于一众白马的成绩雷，股市跌落超越1%。微观数据发布后，指数忽然绝地反扑，创业板打先锋，大涨1.94%。

白马爆雷，创业板逆袭，白马涨了这么久了，总算天雷滚滚了，创业板压抑这么多年，总算意气昂扬爆发了，当天，多少声响在惊呼商场风向要变?喊白马将死创业板当立的人，其实与痛骂白骨精和唐僧的人，是同一批人。