关于券商本年以来面对的运营环境和发布的一系列靓丽成绩数据，能够有多种视点解读。悲观者以为，在互联冲击下，券商传统生意事务佣钱率持续下降，而两融、股权质押等本钱中介事务本质上立异不多，仍然摆脱不了靠天吃饭的“魔咒”。一旦商场再度转冷，券商成绩将很快回到解放前。而乐观者或许看到，在微观环境产生深入改动的当下，“这次真的不一样”。
6月29日：假日美股重挫 A股能否逆行
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曩昔几年，券商在严厉监管方针下立异的空间有限，自动性也缺乏，多处于被迫等候监管方针松绑的状况。最近一两年，互联金融的敏捷兴起改动了整个社会的生态，加之“一码通”的推出，固化的商场格式有了从头洗牌的或许，然后倒逼券商必须在服务形式和内容上自动求新求变。在传统生意事务范畴，中小券商敏捷翻开拥抱互联以求弯道超车;大型券商也活跃触，稳固先发优势。与此同时，券商大力展开本钱中介事务，本年上半年完成了A股行情低迷下的成绩逆市飞扬。
更需要看到的是，随同经济结构的调整，一系列深层次的金融商场变革现已到来，券商能够立异的商场空间将逐渐翻开。在国务院近来下发的《关于加速科技服务业展开的若干意见》中清晰提出，到2020年我国科技服务业工业规划要到达8万亿元，成为促进科技经济结合的关键环节和经济提质增效晋级的重要引擎。
推进科技工业蓬勃展开，随同而来的必定是直接融资份额进步。此前，新三板现已下降门槛大幅扩容，并推出了做市商准则。监管部门还提出要推进没有盈余的互联和科技立异企业登陆本钱商场，并发布了新的严重财物重组管理办法，注册制相关变革也在活跃推进之中。监管部门近期动作还显现，财物证券化事务的展开主体也行将进一步拓展。这全部必将推进券商事务形式不断立异，吞并收买、财物证券化、金融衍生品、场外商场等都给券商带来新的事务机会。
此外，为推进立异监管方针进一步松绑的痕迹也越来越显着。依据中国证券业协会发布的2013年度证券公司运营数据 ，2013年券商全体杠杆率有所上升，由2012年底的1.41倍上升至2.06倍，但与世界投行仍有很大距离。尽管现在监管层还没有就本钱监管出台方针清晰放松目标，但进步券商运营杠杆的趋势越来越显着。跟着券商杠杆倍数敏捷进步，证券职业ROE的进步也必定成型。
从短期来看，“沪港通”呈现了延期，但全部准备工作现已安排妥当，迟来不等于不来。一旦“沪港通”发动，不只能够给券商直接奉献赢利，还将有力推进中资券商进步世界化水平，翻开现在海外商场徘徊不前的局势，为打造数家世界一流投行奠定根底。因而，现在券商成绩大幅增加不该只看到商场环境回暖这一个要素。假如从中长时间的视点，站在我国经济结构调整必定带来的本钱商场变革大布景下来看，证券职业的展开现已迎来黄金期，长时间走牛的格式初现。