3月份，上市券商成绩呈现环比下降。受国内外疫情分散和证券商场动摇影响，3月份股指有所下滑、IPO规划缩量，再加上2月份受商场交易量大幅上涨和再融资方针落地影响，导致高基数。归纳各方原因全体来看，多位非银职业分析师以为，3月上市券商成绩全体契合预期。

周五，37家上市券商3月份成绩数据现已发布结束(母子兼并，下同)，37家上市券商算计完结净利润99.6亿元，完结营收233亿元，别离环比削减19%、18%。净利润方面依旧是中信证券居首，到达13.6亿元。

3月份成绩杰出券商既有大型券商又有中小型券商，一起头部券商净利润增速分解。国泰君安研讨以为，头部券商体现分解，其间部分原因是券商自营的装备结构导致分解，此外，因为上海区域券商取得政府补助计入运营外收入，也有部分影响。别的，现在来看3月份有26家上市券商净利润环比下滑，4家净利润环比削减超越100%，最大降幅到达183%，这4家券商在3月份呈现亏本。

营收方面，中信证券完结31.9亿元居首。别的还有国信证券、广发证券等8家券商3月份营收超越11亿元。11家券商营收环比增加，申万宏源环比增加54%，在上市券商中增幅最大。

华泰证券分析师沈娟以为，3月份股市动摇回落，商场活跃度、危险偏好均略有下滑，上市券商成绩环比下滑，估计出资成绩相对承压，部分大型券商成绩体现相对稳健。

从部分主运营务来看，投行方面，3月份IPO承销规划降至100亿元，环比削减63%。但同期再融资承销规划和债券承销规划大幅增加，别离环比提高48%和287%，全体看3月份投行事务收入环比改进；自运营务方面，3月份境内商场股熊债牛，利好自营财物中固定收益财物装备份额较高，权益财物仓位较低的券商。

透过上市券商前3个月的月报数据，一季度的全体成绩概括得以闪现。

一季度，37家上市券商完结营收712.3亿元(除掉新上市的中银证券数据，下同)，完结净利润301.3亿元。回忆去年同期，35家上市券商一季度完结营收710.5亿元，净利润320.5亿元。

本年一季度营收方面，6家券商营收超越40亿元，中信证券以85亿元居首。17家上市券商营收同比增加，增幅最大的是浙商证券，到达62%；还有2家上市券商营收同比降幅超越50%。

申万宏源研讨以为，在动摇率高的商场环境下，凭仗事务结构均衡、方向性危险敞口更小，头部券商成绩耐性显示，估计一季度龙头券商成绩仍能完结双位数正增加。从职业成绩来看，估计一季度职业生意和两融利息收入增速同比增速超越20%；估计职业投行收入增速超20%，其间主要是IPO和公司债发行规划同比大增。

渤海证券分析师张继袖以为，从上市券商发布的2019年年报成绩和2020年前3个月的运营数据来看，券商的基本面在持续改进，成绩不会对券商股的估值构成限制。“当时是逆周期调控方针的密布发布期，不管是前期的新证券法落地、科创板建立、再融资新规、新三板变革仍是后期的公募投顾试点，将从多方面为券商奉献成绩；疫情对全年经济增加形成必定压力，为了完结预订方针，估计年内货币方针会保持宽松状况，财政方针也会愈加活跃，券商估值将持续获益于流动性改进。”