钠离子电池的底层逻辑便是：经济性优于锂离子电池。咱们对锂离子电池和钠离子电池的本钱进行拆分测算：

现在碳酸锂价格高企，钠离子电池没有规模化出产，磷酸铁锂电芯的本钱在0.75元/Wh，钠离子电芯的本钱在0.75元/Wh，两者根本相等。

未来跟着碳酸锂价格回落，钠离子电池工业链老练。假定碳酸锂价格未来下降到25万/吨左右，依据鑫椤锂电，25万/吨的碳酸锂对应磷酸铁锂正极价格约10万/吨，钠离子电池方面，咱们假定钠离子电池正极、负极工业链老练后本钱可下降50%，依据测算，未来碳酸锂价格回落，钠离子电池工业链老练后，磷酸铁锂电芯的本钱约0.54元/Wh，钠离子电芯的本钱约0.33元/Wh，钠离子电芯本钱低于磷酸铁锂电芯0.21元/Wh。

东方财富证券指出，钠离子电池运用空间宽广，在储能、低速交通范畴与锂电构成弥补。储能范畴为钠电池供给首要需求空间：全球动力转型需求下，电化学储能加快展开。锂资源紧缺，碳酸锂价格一路飙升，钠电池资源优势和本钱优势日渐凸显，一起安全功能远高于锂电池，完美符合储能范畴需求。低速交通范畴：钠电池能量密度高于铅酸电池，且不存在环保问题，叠加新国标要求，钠电池成为两轮车范畴完成无铅化代替的不贰之选；相较于磷酸铁锂电池，钠电池性价比优势凸显，有望在价格灵敏的低速电动车范畴逐步浸透。咱们估计，至2025年，钠电需求超100GWh。

钠离子电池工业链整理

国内厂商工业化加快，2023年有望成为量产元年。宁德年代引领工业趋势，2021年首先发布第一代钠电池，并提出估计2023年构成根本工业链；中科海钠绑定华阳股份、多氟多，2022年估计将有2GWh产能投产，储能电站项目落地；传艺科技2022年7月建立孙公司传艺钠电，下半年，中试线投产，估计2023年2GWh产线投产；钠立异动力、立方新动力、众钠动力等也纷繁布局GWh电池或千吨级资料产能。

1、电芯环节：锂电龙头安稳发力，钠电新实力蓄势待发

?宁德年代：下一年完成量产，方针范畴低速车

2021年7月，公司发布第一代钠离子电池，要害辅材完成打破，功能超预期，在高寒及高功率运用场景下优势明显。

功能方面：第一代钠离子电池电芯单体能量密度到达160Wh/kg，为现在全球最高水平；具有优异的快充功能，常温下充电15分钟即可到达80%电量；-20℃的低温环境下具有90%以上的放电坚持率；系统集成功率可达80%。

运用场景：公司选用AB电池解决方案，立异性地将钠离子与锂离子电池依照必定份额和摆放一起集成到电池系统中，并运用BMS算法对不同电池系统进行均衡操控，既弥补了钠离子电池的能量密度短板，也发挥了其在低温及高功率场景下的优势。

工业发展：依据公司公告，公司钠离子电池下一年有望完成量产，首要运用范畴在乘用车方向。

?鹏辉动力：聚阴离子型和层状氧化物双线并进

公司在钠离子电池道路上，挑选聚阴离子型和层状氧化物道路，现在公司聚阴离子道路能量密度在100Wh/kg，循环次数超5000次。工业链布局方面，2021年10月，公司发布公告，对成都佰思格进行增资，增资完成后持有佰思格8.33%的股份。成都佰思格的首要产品为动力/储能炭负极资料，其间钠离子用硬碳资料比容量≥330mAh/g，并具有零胀大特性，相较进口产品，性价比较高。

?传艺科技：产能扩张加快的钠电新实力

10月25日，公司发布公告，公司钠离子电池一期项目从2GWh调整至4.5GWh，现在产能有序推动，估计下一年年头正式投产，二期项目规划产能8GWh。

10月27日，公司发布新产品公告，公司钠离子电池单体能量密度150-160Wh/Kg，循环次数不低于4000次，而且中试线200MWh已正式投产。

?维科技能：背靠钠创，技能实力深沉

2022年9月，公司与浙江钠立异动力签定《战略协作协议》，浙江钠创在未来向公司供给技能支持与原资料供给。

2022年10月28日，公司发布公告，拟建造年产能2GWh钠离子电池项目，估计下一年少数出货。

2、中游环节：负极技能瓶颈尚待打破

?正极环节：传统正极厂商技能储备稠密

容百科技：技能道路方面，公司现在层状氧化物道路和普鲁士蓝白道路职业抢先，产能方面，公司现在每月出售量10吨，下一年年头估计月出货量百吨，年末估计月出货量达千吨等级，估计2025年公司钠电正极产能达10万吨。

振华新材：技能道路方面，公司挑选层状氧化物道路，现在已晋级至第二代产品，量产进展方面，到2022年9月，公司钠离子电池正极资料累计送样0.68吨，出售5.35吨，已成功完成吨级出售。

美联新材：11月17号，公司发布公告，与七彩化学一起出资建立子公司，拟建造年产能18万吨的电池级普鲁士蓝，可配套钠离子储能电池90GWh。

?负极环节：生物质基有望拓荒新道路

传统负极厂商方面，如璞泰来、贝特瑞、杉杉股份，均具有硬碳技能，而且贝特瑞正在建造硬碳量产线。

元力股份：公司是国内活性炭的龙头企业，具有深沉的果壳基、竹基和稻壳基活性炭加工技能。针对活性炭前沿课题，公司也安排专门力气展开研讨，并与高校、科研院所等坚持交流协作，参阅海外活性碳龙头公司可乐丽的产品拓宽途径，咱们估计公司未来有望将活性炭颗粒的技能延伸至钠电硬碳范畴，完成生物质基硬碳资料的量产。

?电解液环节：溶剂+溶质的实质不变

天赐资料：8月30日，公司发布公告，拟建造年产能1万吨的六氟磷酸钠产线。

新宙邦：11月14日，公司新产品发布会上推出了一款钠离子电池电解液，低温功能杰出，常温下循环次数超2500周。

多氟多：公司现在具有六氟磷酸钠产能1000吨，六氟磷酸锂产线与六氟磷酸钠产线可快速切换。赛道掘金