熊大、熊二和“光头强”，这组在动漫圈大名鼎鼎、深受小朋友喜爱的IP，将在A股上市公司怀有中打开全新旅程。

　　停牌两个月多后，《熊出没》IP的持有者——华强方特文明科技集团股份有限公司（以下简称华强方特，834793.OC），于近期提交了转板A股的IPO请求，并获证监会受理。

　　天津“熊出没·原始时代”主题花灯招引游客（图片来历：视觉我国(000681)）

　　从近几年的成绩来看，被誉为新三板独角兽的华强方特体现非常优异：从2016年到2018年，公司主运营务收入别离为33.53亿元、38.48亿元和43.28亿元，年均复合增长率13.61%。与此一起，公司净赢利也在不断攀升，接连三年打破7亿元，即使与影视动漫的A股上市公司比较，也丝毫不差劲。

　　本年3月，每日经济新闻(博客,微博)还刊发了《两只熊和一个光头强，一年从娃娃身上赚走8亿！》稿件。

　　每经记者注意到，这并非华强方特初次冲击A股，公司曾于2012年发动A股上市方案，但因IPO停摆期而撤回材料。此番东山再起，提交创业板上市请求，终究能否如愿？虽凭仗“熊出没”IP，成功吸金近27亿元，但华强方特能与“熊”对抗的动漫产品并不多，接下来怎么打破IP缺乏的枷锁？

　　自主知识产权、大客户、政府补助

　　或成牵绊华强方特开展的三大阻力

　　作为国内主题公园的龙头，华强方特4月停牌开端“谋划IPO事项”后，一向备受外界重视。

　　6月28日晚，华强方特发布公告称，公司于6月20日向我国证券监督管理委员会提交的初次揭露发行股票并在创业板上市的请求，已于6月27日获我国证监会受理。

　　据《华强方特初次揭露发行股票并在创业板上市请求文件招股说明书（申报稿）》（以下简称招股书）显现，公司在2016年到2018年的运营收入别离为33.60亿元、38.53亿元、43.38亿元；净赢利则别离为7.08亿元、7.46亿元和7.78亿元。

　　丰盛赢利，离不开公司开展过程中的不断堆集。作为以智能技能发家的高科技文明企业，华强方特非常重视技能的研制投入，具有很多商标、专利、著作权等自主知识产权。招股书显现，到2019年3月31日，公司已请求注册了558项商标，378项专利权，385项著作著作权，111项软件著作权。这使得公司在商场竞争中具有较强的议价才能。但问题也随之暴露，若公司知识产权出现因存在争议无法继续运用、或许被侵权运用等景象，公司维护知识产权的开销将会添加或许从知识产权获得的收入将会削减，会给公司运营成绩形成晦气影响。

　　与此一起，公司还存在大客户变化、收入占比会集的危险。从2016年至2018年，华强方特前五大客户变化较大，收入金额算计别离为12.21亿元、11.77亿元和13.62亿元，占当年运营收入的份额别离为36.35%、30.53%和31.40%。对此，公司称，首要原因为创意设计、主题公园建造、特种电影等事务的单个合同金额较高，客户皆为组织客户，且收入与主题公园规划、建造阶段直接相关，体现为各年前五大客户变化较大、收入占比相对较会集。主题公园运营收入虽然是公司重要收入来历，但直接面向游客，客户涣散。

　　值得注意的是，每经记者注意到，华强方特亮眼的成绩背面，是来自政府方针的支撑，近3年来，政府补助占华强方特赢利总额的三成。从2016年到2018年，公司计入当期损益的政府补助金额别离为3.53亿元、3.30亿元和3.27亿元，占当年赢利总额份额别离为38.91%、36.68%和36.45%。公司对此进行了危险提示，假如未来国家相关产业方针、政府的财政补贴方针发生变化，将会对本公司的运营成绩发生必定的影响。

　　曾为华强方特带来丰盛收益的自主知识产权、大客户和政府补助，或许未来会成捆绑公司成绩生长的牵绊。未来，公司计划采纳什么办法弱化这些带来的晦气影响？每经记者致电华强方特董秘办，对方称现在公司处于IPO阶段的沉默期，暂不对外发声。

　　拟募资11亿

　　2.85亿用于动漫电影制造

　　华强方特主运营务是文明科技主题公园和文明内容产品及服务两个板块。招股书显现，从2016年到2018年文明科技主题公园收入高达：31.29亿元、29.69亿元和36.04亿元，在公司主运营务收入中的占比别离为：93.30%、77.14%和83.28%。

　　到2018年12月31日，华强方特已在全国多地建造运营了23座主题乐土，正在建造和拟建造的主题乐土数量超20座。巨大的乐土数量，让华强方特具有继续的吸金力。

　　华强方特集团履行总裁陈辉军曾指出，主题乐土的立身之本是IP打造和高科技的运用才能。这其间，IP是文明旅行开展的中心动力，尤其是主题乐土开展的中心动力。

　　华强方特企图在打造商业IP的一起，将IP转化为有招引力的主题游乐项目。现在，公司最闻名的IP是“熊出没”，据2018年《腾讯00后研究报告》显现，熊出没占有00后独爱动漫品牌排名榜首。接连六年，“熊出没”大电影均现身新年档，每经影视（meijingyingshi）记者计算发现，6部著作累计票房高达26.72亿元，且口碑杰出，豆瓣评分均在6分以上。招股书显现，到6月8日，在国产动画电影TOP10中，“熊出没”系列悉数上榜，已然成为我国榜首动画电影大IP。

　　本年新年档上映的“熊出没”系列电影是《熊出没：原始时代》（图片来历：片方供给）

　　其间，从2016年到2018年上映的3部“熊出没”电影，累计为华强方特带来1.82亿元的发行收入。

　　虽然具有了具有商场影响力的“熊出没”IP，但华强方特其他闻名IP较少，储备量与迪士尼等国际顶尖企业比较仍有较大距离。

　　关于未来的开展规划，公司招股书泄漏，本次拟揭露发行新股不超越10800万股，不低于公司发行后总股本的10%。并将拟募资11亿元，用于公司主运营务相关的项目，即研制中心建造项目、动漫电影制造项目和品牌建造及推行项目，别离募资金额为：4.3亿元、2.85亿元和3.85亿元。

　　每经记者注意到，“动漫电影制造项目”征集来的2.85亿元，将首要投入到《熊出没》第7、8部电影的开发上，公司对这两部电影的算计出资为1.42亿元。除了强化“熊出没”IP外，华强方特还在活跃推动新动漫IP《俑之城》2、3部的创造。

　　据了解，华强方特的原创动画电影《俑之城》将于本年在全国上映。该影片是根据中华文明珍宝兵马俑打造的全新大电影IP项目，期望观众经过这部影片，回到绚丽的秦朝，进入一个以秦文明和兵马俑为主题的奇幻国际，领会一名兵马俑少年的生长进程。

　　与“熊出没”系列针对的是12岁以下的儿童受众不同，“俑之城”IP将受众年纪调整为14岁~30岁。公司表明，经过动漫IP深层次、多样化的开发可为公司获得新的赢利增长点，进一步稳固公司的职业位置，然后进一步增强公司的商场竞争力，进步公司商场份额。

　　经过打造新IP掩盖更广泛的人群，不只能够获得票房收入，提高原创IP的闻名度，还将促进华强方特在文明科技主题公园和文明内容产品的产业链联动，增强公司全体的盈余才能。

　　记者|杜蔚修改|杜毅郑直股票新闻