近来,源码本钱宣告完结5.7亿美元的新一轮基金征集,将掩盖早中期新经济出资。出资方包含主权财富基金、大学捐献基金、慈悲基金、养老基金、母基金、宗族基金和产业本钱等。自此,办理资金规划达15亿美元(美元基金),35亿元人民币(人民币基金)。其间美元基金和人民币基金各3支。
一家建立仅5年的出资组织,为何能捕获今天头条、美团点评(IPO方法已退出)、链家、趣店(IPO方法已退出)等明星企业?在教育范畴,源码本钱又有哪些布局?其出资逻辑又是怎样的呢?蓝鲸教育经过剖析其出资事例,为您带来深度解读。
先后投出作业盒子和海风教育
依照IT桔子数据显现,源码本钱对教育的出资首要会集在2018年和2019年,出资项目包含作业盒子、海风教育、核桃编程、HnR新升力。
其间,关于作业盒子的出资,只见到源码本钱在官发表,其他信息还不能查询到。海风教育建立于2010年,首要专心中小学真人在线1对1教导。一共获得了6轮融资,源码本钱在C轮和C+轮进行了出资,详细金额没有发表。海风教育的出资方还包含好未来、沪江、隆重本钱等。
核桃编程建立于2017年,是一家儿童编程教育服务提供商。2018年3月获得了山行本钱为代表的数千万元Pre-A轮融资,2018年7月获得了源码本钱领投的数千万元A轮融资,2019年2月获得了高瓴本钱领投的1.2亿元A+轮融资。
HnR新升力建立于2016年,是一家育儿教育服务提供商。先后获得了三轮融资,金额都不高。数十万元的种子轮,数百万元的天使轮,以及数百万元的Pre-A轮。
在教育出资方面,源码本钱倾向于出资A轮今后的企业。并且,一般不是只出资一轮,可能会进行几轮的追加出资。从细分范畴来看,K12偏多,其次为幼教、素质教育。这儿面有个细节,源码本钱曾触摸了VIPKID的三轮融资,但都因为教育非其拿手赛道而犹疑错失。
在大文娱方面,源码本钱还出资了二更、新经济100人、商业人物和极客公园等项目。这几个项目有一个共同点,都是由传统媒体的闻名记者兴办。其间对二更出资金额最高,达1亿元。和教育相同,源码本钱相同倾向于出资A轮今后的企业。不过,2018年和2019年,源码本钱显着没有在大文娱项目方面出手。
“源码本钱能在本钱隆冬中募资顺畅,实属不易。一起,出资方根本都是长线基金。这在很大程度上阐明,源码本钱的退出报答比较不错。长线基金也能确保源码本钱的出资不那么急于寻求报答,能较长时刻陪同到IPO。”一位曾和源码本钱有过触摸的出资人对蓝鲸教育表明。
全体倾向于金融和互联出资,趣店账面报答超6倍
结合私募通和IT桔子数据来看,从项目出资阶段能够看出,种子期有57起,占比30.32%;草创期有80起,占比42.55%;成熟期有9起,占比4.79%;扩张期有42起,占比22.34%。
出资偏好上,互联项目有67起,出资金额达3.46亿美元;金融有40起,出资金额为3.54亿美元。
从年份来看,2015年的出资数量最多,达41起,总金额为12.7亿元;2018年出资金额最高,总金额达27.1亿元,算计37起。
退出方面,2014年有1起案件,报答金额为4804万美元;2016年为1起,报答金额为149万美元;2017年升至3起,报答金额高达11.42亿美元,这一年首要是趣店的退出奉献最大,这个项目内部报答率78%左右,退出金额11.39亿美元;2018年有7起,报答金额为14.56亿美元,这一年IPO退出的是蘑菇街和美团点评。
在趣店的出资上,趣店创始人罗敏曾泄漏过,最难的时分见了十几家VC,但都没人出资。最终是刚创建的源码本钱给了B轮,然后又被源码本钱推荐给了昆仑万维(300418)CEO周亚辉并得到出资。最终,源码本钱和昆仑万维(300418)都得到了巨额报答。
值得一提的是,北京码源本钱有三大股东,创始人曹毅为榜首大股东,持有85%;美团点评创始人王兴为第二大股东,持有10%;今天头条创始人张一鸣为第三大股东,持有5%。
曹毅曾以浙江金华高考状元身份进入清华大学,曾任联创策源出资司理和红杉本钱副总裁,之后创建源码本钱。也就是在红杉本钱任职的时分,曹毅参加了对美团的出资。现在,源码本钱在出资、投后、渠道三个模版团队人数挨近60人。
“从股东结构能看出,码源本钱很注重明星创始人的背书和参加,直接也能阐明在互联圈里的人脉之强,这关于出资项目的号召力就更大了。假如投后才能再强壮一些,投出闻名创业项目机率也就同步增加了许多。不论一级商场仍是二级商场,就赚三类钱:赚他人的钱、赚心情的钱,赚央妈的钱。赚他人的钱,还包含企业生长带来的溢价。”一位外资券商剖析师说道。股票上市公司新闻