7月9日，因为涉嫌财政造假、内部操控存在严重缺点和涉嫌虚伪记载等情况，獐子岛(002069)收到了中国证券监督办理委员会行政处分及商场禁入事前奉告书。公司在次日晚间发布了《事前奉告书》的内容：证监会决议，拟对獐子岛(002069)集团股份有限公司给予正告，并处以60万元罚款，一起相关涉事人也被处以不同金额的罚款。别的，证监会还拟对公司董事长吴厚刚采纳终身商场禁入办法，对其他涉事者采纳不同年限的证券商场禁入办法。

　　近些年来，相似獐子岛(002069)“扇贝跑了”的闹剧不止一例，出手殴伤证监会稽查人员的深大通(000038)，299.44亿元不可思议消失的康美药业(600518)，以及从前的万福生科、江苏三友等。很多上市公司转型做“艺人”，让人啼笑皆非。

　　表面上看来，这些公司的财政造假都与信息发表有关，牵扯到信息发表准则等等，但更深层来看，形成公司财政造假、信息发表质量下降的底子原因是公司糟糕的内部操控。

　　闻名的COSO公司内部操控理论结构剖析了公司内部操控的四个方面，其方针之一便是为公司的财政报告可控性供给确保。能够说，内部操控是信息发表质量的重要确保。没有体系而有用的内部操控，公司办理结构将会变得紊乱不胜，信息造假行为也会由此衍生。

　　像獐子岛(002069)相同的水产养殖业公司，一直以来就以高危险著称。其间在存货方面，不只要气候等客观要素的存在，商场情况等许多不可控的要素也不容忽视，而这类公司的不确定性危险也成倍数添加。

　　固然，这些不确定性要素并不利于公司生产经营，可是关于一些别有用心的人来说，却成为了他们财政造假的温床。他们能够在交换满足收益之后，任意的以存货的价值降低、“扇贝跑了”等理由甩锅，撇清与自己的关连。事实上，这些人之所以能够如此进行上述财政操作行为，是因为内部操控的笼子并没有起到束缚的效果。

　　以獐子岛(002069)为例，公司股权比较会集，与大股东之间存在较强的相关联系，而操控权也集于董事长吴厚刚一人，其既担任公司董事长，又担任獐子岛(002069)镇党委书记，一起仍是集团公司总裁。如此看来，一言堂现象显着，其滥用职权已具有了有利条件。别的，獐子岛(002069)内部也没有独立的内部操控部分和危险办理部分，公司办理结构紊乱。

　　除此之外，公司筹资活动债款占比较大，外源筹资占绝大多数，并没有合理使用权益融资和内部融资，融资东西中也以长期借款巨多，债款比重较高。依据该公司2017年年报发表，其资产负债率高达89.78%。而营运资金方面，较高的存货并没有引起公司的注重，反倒成为了他们财政造假的保护伞，虚高的赢利背面是资金链随时开裂的危险。

　　獐子岛(002069)所属职业的独有特色让其担负了较大的不确定危险，但这不应当成为其财政造假、徇私舞弊的理由。窃以为，这类公司应当愈加注重内部操控，合理管控危险，进步信息发表质量。

　　在内部操控方面，首要，公司内部需求合理安排股权，明细办理结构，建立专门的内部操控部分，制衡公司办理层权力，别离董事会与司理层，而监管安排应当着重公司对内部操控方面的信息发表，保护投资者的知情权；其次，公司应当调整融资结构，合理分摊权益融资与债款融资份额，优化公司债款结构，合理调整存货规划，加强存货办理，完善存货监督准则。从外部环境来看，有关管帐审计安排，监管部分也需求依据该职业公司的职业特殊性对存货等方面进行深度盘查，强化信息发表监管。

　　獐子岛(002069)时断时续上演了四五年“扇贝跑了”的闹剧，总算以被顶格处分告终，这敲响了该职业上市公司内部操控的警钟，只要从监管层面和公司本身层面共同努力提高内部操控水平，才干遏止獐子岛(002069)相似事情的再次出现。

　　依据《证券法》及最高法院虚伪陈说司法解释规则，一旦确定上市公司因虚伪陈说遭到证监会行政处分，权益受损的投资者能够向有管辖权的法院提起民事补偿诉讼。假如投资者是在2017年3月21日至2018年1月30日期间买入獐子岛(002069)，并在2018年1月31日后卖出或仍持有并曾发生必定浮亏(不管是否解套)均可主张索赔，现在能够将名字、联系电话与买卖记载（主张为Excel文件）发送到weiquan@hongzhoukan的邮箱，参加由《证券商场红周刊(博客,微博)》“民间维权”栏目安排的索赔预搜集活动，以保护本身合法权益。广阔投资者在取得补偿前无需付出任何律师费用。（作者系闻名经济学者、使用经济学博士后）