9月11日，债券期货跌落0.49%，10年期国债收益率上涨1%，至3.137%，进一步加重了收益率曲线。

我国短期本钱利率自5月份以来已上升120个基点，成为第一个大幅增加的大型经济体。

作为反映资金价格的最典型的长时间利率指数，10年期国债利率的上升引起了社会的一些评论，以为该指数的上升将影响经济复苏。由于现在的大方针，北京在此期间降低了经济融本钱钱，但央行能否坚持低利率？答案显然是否定的。

本轮加息有两波。假如第一波加息是央行的目的，那么第二轮加息的首要推动力是经济增加。

8月份，我国央行发布了一个远远超出商场预期的金融数据目标：8月份社会融资规划增加3.58万亿元，比去年同期增加1.39万亿元。

无论是8月份的信贷仍是社会融资增速都快于预期，这标明社会信贷和银行信贷相对宽松。在央行钱银紧缩的状况下，社会融资仍在飙升，作者以为，首要原因是经济已进入快速复苏时期。

在经济复苏方面，实践数据也能够证明进出口状况好于预期。前8个月，我国产品交易进出口总额为20.05万亿元，下降0.6%，比前7个月下降1.1个百分点。其间出口11.05万亿元，增加0.8%；进口9万亿元，下降2.3%；交易顺差2.05万亿元，增加17.2%。自4月份以来，出口接连5个月增加，接连两个月呈现两位数的增加。即便面临严峻的全球流行病和人民币增值，我国的出口仍在微弱增加，这标明我国经济复苏的脚步适当微弱。

在二零二零年八月，全国消费物价指数较去年同期上升百分之二点四，而消费物价指数则较去年同期上升至下降的水平。工业生产者价格指数较去年同期跌落百分之二点零，较前一个月跌落零点四个百分点。

8月份进口下降以及CPI和PPI上升的首要原因是，国际经济依然笼罩在这一流行病的严峻影响之中，全球价格跌落导致国内价格体系下降，但这并不意味着国内经济复苏乏力。

更值得注意的是，我国制造业收购经理人指数(PMI)8月份为51.0%，较7月份下降0.1个百分点，接连6个月坚持在这一水平之上。

从钱银视点来看，8月份M1与m2之间的剪刀差缩小，M1增加反弹至8.0%，较7个增加约1.1个百分点，标明企业流动性持续改进，企业现金流已开端修正。

事实上，作为本钱价格的利率，它首要取决于商场需求。当经济复苏，对本钱的需求旺盛时，反映本钱供求的利率将会上升，这是商场的天然反响。

在这一点上，央行有必要做的是适应趋势，而不是逆势而行，由于假如经济复苏过于宽松，钱银过于宽松可能会歪曲资源配置，推高价格。