今日，是一年一度的粽子节。本年的端午，火爆的不只是粽子，还有主打粽子的百年老字号“五芳斋”。

五芳斋在前几日忽然在证监会站上挂出了一份招股书，方案揭露发行不超越2518.575万股，拟募资10.56亿元，保荐人是浙商证券。

如果能顺畅在A股上市，五芳斋将成为国内“粽子榜首股”。

别小看卖粽子！一年销量4亿只，年赚20亿

不起眼的小生意里藏着大钱！此话在五芳斋这儿表现的酣畅淋漓。

小小一颗粽子，不光养活了巨大的五芳斋这个老字号，还养得非常好。招股书显现，曩昔三年间，五芳斋每一年的营收都超越24亿元，经营赢利都在2亿元之上（除2018年），上一年归属母公司股东净赢利到达1.4亿元。

归纳毛利率更是挨近一半，曩昔三年别离为45.24%、45.43%和44.57%。

到上一年底，五芳斋仅流动财物就突破了10亿元，财物总额超越15亿元，归属母公司所有者权益总额7.7亿元。

此次上市的是浙江五芳斋实业股份有限公司。

在股权结构上，五芳斋集团直接持有发行人30,493,283股股份，占发行人总股本的40.36%，并经过其全资子公司远洋装修直接持有发行人7,331,250股股份，占发行人总股本的9.70%。五芳斋集团直接和直接算计持有发行人37,824,533股股份，算计占公司总股本的50.06%，为发行人的控股股东。

公司董事长、五芳斋集团董事长厉建平其持有五芳斋集团20%的股份。其子厉昊嘉任公司董事兼总审计师，其持有五芳斋集团20%的股份。父子两人算计持有五芳斋集团40%的股份，为集团实控人。两人经过五芳斋集团直接操控发行人50.06%的股份，为发行人的实践操控人。

两大隐忧

榜首、产品收入高度依靠粽子

粽子在五芳斋的产品及营收中占有肯定的主导位置，在营收中的占比超越六七成。虽然五芳斋也有月饼、米等其他产品，但粽子的位置一点点不容撼动。

而从增速视点看，五芳斋、曩昔两年的营收和净赢利双双下降。营收别离增加3.47%、-3.44%，净赢利别离增加68.21、-12.9%。粽子销量接连三年下滑。

而且，五芳斋的出售高度依靠华东商场。最近三年公司主经营务收入中，华东区域收入占比别离为63.23%、61.45%和55.82%。

这仍是在粽子价格大幅上涨的布景下的成绩：五芳斋的粽子价格从2018年的2.99元/公斤，上涨至2020年的3.68元/公斤，区间涨幅达23%。

我国新闻周刊还注意到一个问题：五芳斋经过直营、协作经营、加盟、经销等方法树立的474家门店，大都处于亏本状况。

第二、依靠传统经销途径，电商化显着缺乏

曩昔三年，经销途径在五芳斋的主经营务收入中的占比别离达33.96%、35.92%和34.82%。

五芳斋也供认，虽然电商途径出售逐渐扩展，但经销途径收入仍是重要组成部分。且公司与部分季节性经销商仅为产品旺季的短期协作，一旦协作停止，无法找到代替，则将对成绩发生必定影响。

原因安在？

谈及五芳斋粽子销量下滑，我国新闻周刊引述《餐饮营销实战》作者王冬明的观念以为，五芳斋做餐饮，最大的优势便是品牌老字号的知名度，但下风也恰恰在此，现在干流顾客都是年轻人，对老字号比较排挤。

最近这些年，原本以糯米和粽叶为基底的粽子现已开端显着推翻传统，不断移风易俗，馅料一应俱全，有巧克力、榴莲、芋泥、麻薯……一些商家还推出了冰激凌礼盒雪龙粽子，用慕斯外皮，内馅是冰激凌；还有不少店肆推出了果味燕窝水晶粽。

我国证券报称，现在抖音渠道现已上架了2492款粽子，不同区域对粽子的偏心也不同。广州独爱鲍鱼粽，上海独爱蛋黄粽，郑州独爱蜜枣粽，北京独爱清水白粽，汕头独爱咸甜双拼粽。