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浙商证券：探求白酒板块未来行情走势
从职业趋势视点，剖析白酒板块未来开展逻辑的演绎。①职业高景气量连续态势下，千元价位带继续扩容将带来职业第二添加极，具有高生长性千元价位带产品的酒企成绩具有较大弹性。②价位仍是格式演化调查点，高端酒要脱离高端价位下沿、次高端要占有次高端价位上延才干锋芒毕露。③100-500元价位段白酒格式安稳性较800元以上高端酒弱，带来中小市值公司生长时机。
从催化剂视点，探求白酒板块未来行情走势。咱们早在2月中旬时已前瞻性的提出：白酒板块将于3月底、4月初出现结构性时机，这一判别正逐渐得到验证。咱们以为板块将有以下催化剂：1)酒企新年超预期体现将在季报中逐个完成；2)两会后白酒“负面言论”利空出尽；3)4月初糖酒会状况向好或对板块有所影响；4)食饮板块仍为优质财物，而白酒板块为食物饮料板块的锚。全年来看，考虑估值要素，白酒板块在向上趋势下全年动摇率较大，分解将进一步加重。
站在当下节点，咱们仍引荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖及具有高生长性千元价位带单品的酒企；别的，咱们以为短期白酒风格或在于生长性高、组织持仓偏低的中小市值酒企，从短期具有弹性&中长时间亦具成绩支撑视点看，主张重视迎驾贡酒、ST舍得、金徽酒等优质中小市值标的。
川财证券：具有全国特点的高端白酒一季度成绩确定性较高
3月初以来茅台、五粮液、剑南春、洋河股份、西凤酒、泸州老窖等多家酒企再次发布涨价告诉，新年后高端白酒终端需求较强，动销杰出，批价坚持高位，为白酒新一轮涨价供给成绩支撑。本轮白酒涨价将有利于促进白酒消费，提高企业成绩与盈余才能，强化高端白酒品牌价值建造。
咱们以为，具有全国特点的高端白酒一季度成绩确定性较高，4月春季酒会的反应信息或有望成为影响板块体现的催化剂，主张重视成绩支撑较强个股，相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。
渤海证券：出资者或对白酒板块重拾决心三个维度下手
在流动性预期收紧的前提下，咱们期望板块可以以时刻换空间，消化估值行稳致远。可是职业仍属景气赛道，各子品类均坚持必定生长性，白酒节后批价仍处上行通道，因而当时时点不用失望。跟着糖酒会的举行以及成绩陈述逐渐发表，出资者或将对板块重拾决心。出资战略方面，咱们仍然以为可从以下三个维度下手：其一，自下而上寻觅具有估值优势且运营改进的个股；其二，中期重视后疫情时期成绩同环比将继续改进的景气职业；其三，长时间布局优质赛道，紧盯高生长性个股。在细分子职业方面，仍然主张优选高端白酒及乳制品。综上，咱们暂给予职业“中性”的出资评级，引荐五粮液、洋河股份、伊利股份、绝味食物及双汇开展。
东兴证券：看好后疫情年代食物饮料全体的康复趋势
消费商场连续复苏态势，依据统计局发布的数据，2021年1—2月份，受同期基数较低影响，消费商场同比增速较高，社会消费品零售总额同比添加33.8%，扣除价格要素，实际添加34.3%。与2019年1—2月份比较，社会消费品零售总额添加6.4%，两年均匀增速为3.2%。其间限额以上单位粮油食物类、饮料类、烟酒类产品零售额两年均匀增速均超越10%，食物饮料消费出现杰出复苏态势。餐饮更是强势反弹，2021年1-2月份，全国餐饮收入7085亿元，同比添加68.9%；限额以上单位餐饮收入1459亿元，同比添加61.8%。受疫情影响，大包装类餐饮用调味品上一年出售遭到必定影响，餐饮的康复将直接带动调味品2B端的添加。一起与餐饮消费场景相关的饮料、啤酒、白酒等消费也有望获益。
咱们看好后疫情年代食物饮料全体的康复趋势，下半年食物饮料职业根本面景气提高带来的商场资金回归以及对估值的推进。
开源证券：能量饮料赛道优质龙头冉冉升起
能量饮料赛道优质，景气量上行及竞赛格式安定。能量饮料生命周期较长，在饮料商场相对饱满的布景下，该细分子职业仍然坚持10%以上快速添加。职业进入门槛较高，格式清楚安定，龙头企业经过品牌力占据顾客心智，且品牌企业各具优势，红牛在高端商场中难逢敌手，东鹏饮料在中端商场冉冉升起。更为要害的是红牛受制于品牌胶葛，是其他企业开展的机遇期。
中银证券：引荐具有长时间竞赛优势的龙头乳企
引荐具有长时间竞赛优势的龙头乳企伊利股份，主张重视乳制品细分品类优异企业新乳业、光亮乳业、燕塘乳业、飞鹤等。依据婴配奶粉举动计划及飞鹤长远方针(2023年完成含税方针400亿)，优异的大型婴配企业商场份额会不断抢先。此外，在液态奶范畴，跟着上游原奶价格不断上涨，乳企纷繁经过下降费用坚持利润率水平，职业竞赛趋缓。大型乳企加速对上游资源的整合，从长远来看亦提高公司竞赛实力，为奶源布局打下坚实基础；长时间安稳的优质奶源供给也从源头上添加企业抗危险才能，削减食物安全问题、奶源供给动摇等危险。咱们继续引荐具有长时间竞赛优势的龙头乳企伊利股份。主张重视乳制品细分品类优异企业新乳业、光亮乳业、燕塘乳业、飞鹤等。
民生证券：职业逻辑未见改动板块趋势仍大概率坚持景气
节前高端白酒需求旺盛、经销商备货积极性强，而新年期间动销体现正常，根本脱节疫情影响，高端品牌以及头部次高端品牌途径库存去化正常，职业一季报全体展望向好，职业逻辑未见改动，板块趋势仍大概率坚持景气。
3月份开端职业逐渐进入控量挺价期，近期国窖1573经典装和酒鬼酒(透明装)宣告停货，未来一个季度价格端逻辑将成为板块首要逻辑。叠加对一季报预期向好及成都糖酒会，咱们判别板块热度将有望逐渐回温。
出资主张方面，咱们仍要点引荐添加确定性组合：引荐贵州茅台+五粮液+泸州老窖+山西汾酒中心组合，一起重视洋河股份+当代缘+古井贡酒组合。
中泰证券：后续春糖、年报季报有望继续为板块奉献正反应
近期白酒催化剂正不断完成(非标涨价、批价上行、宜宾未来五年白酒工业规划出台等)，后续春糖、年报季报亦有望继续为板块奉献正反应，主张重视根本面上行对估值下行的修正效果。出资层面，咱们优先引荐批价有望超预期的高端酒茅、五、泸，一起主张加配估值成绩匹配度高的次高端酒企如洋河、古井等。
短期资金更重视全球经济的复苏以及美债收益率的上行，资金偏好周期等轻视值的标的，资金偏好主导行情，后市仍旧有望回归根本面，中长时间的继续生长逻辑更为要害。国内经济的大势之一是消费晋级，品牌兴起并走向全球化，当下估值的锚仍旧以茅台为主，茅台的估值对应本年45倍左右，下行空间有限。优先引荐茅五泸/华润啤酒/榨菜/伊利/古井/海天/青岛啤酒/洋河/双汇等龙头。