11月19日，上交所、深交所发布退市新规，详细为上交所发布《上海证券买卖所上市公司自律监管攻略第2号—财政类退市目标：运营收入扣除》《科创板上市公司信息发表事务攻略第9号—财政类退市目标：运营收入扣除》。同日，深交所也发布《上市公司事务处理攻略第12号——运营收入扣除相关事项》《创业板上市公司事务处理攻略第13号——运营收入扣除相关事项》。

依据新规，2021年年报发表后，上市公司若初次触及扣非前后净赢利孰低者(扣指扣除非常常损益前、后的净赢利，两者之间取低值)为负且运营收入低于1亿元的财政类退市目标，将被施行退市危险警示(*ST)。现已被施行退市危险警示的公司(即*ST公司)，2021年若持续触及退市目标，将直接退市。

新规中对运营收入的规则清晰了运营收入扣除项为“与主运营务无关的事务收入和不具备商业本质的收入”。业界观念以为，这能够避免一些公司在年末时经过变卖财物、政府补助等非公司正常事务的赢利方法，完成净赢利为正的现象，一起，也能够整理空壳公司。

安全证券表明，新规发布后，公司想要使用财政手法完成添加运营收入添加的难度添加，有利于进步上市公司的质量，完成商场化的优胜劣汰。

41家已达到退市新规规范

据统计，A股上市公司中一共有184家ST和*ST的公司。按2021年第三季度的财政数据来看，其间41家公司的财政数据触及扣非前后净赢利孰低者为负且运营收入低于1亿元。这41家公司中有6家ST公司，35家*ST公司。如若2021年年报的财政数据仍旧触及退市新规，则有6家公司将被施行*ST，有35家将被直接退市。

(上述41家公司的财政数据数据来历：东方choice数据)

35家*ST公司的2021年前三季度财政数据显现，运营收入最低的公司是*ST中新(603996.SH)，作为一家智能电子产品原始规划与研制制造商，其扣非净赢利孰低值为-3亿元，运营收入仅为20万元，同比下降99.83%。

再例如，*ST中房(600890.SH)在2021年前三季度完成扣非后归母净赢利-0.188亿元，完成运营总收入219.33万元，在三季报发表时，*ST中房表明，假如2021年年报净赢利为负且营收低于1亿元，公司将或许被停止上市。

假如这35家公司主运营务在第四季度没有大幅改进，许多公司或将被停止上市。华龙证券新华路总经理邓丹以为，从11月到次年4月年报完毕之间，投资者最好别碰成绩亏本的低价股。

两家公司有保壳痕迹？

11月23日，*ST华资(600191.SH)发布公告称，为了扩展公司的运营规划，满意公司持续发展的要求，将以1000万元的自有资金建立全资子公司包头华资买卖有限公司，首要运营食物出产、出售、加工等，于2021年11月下旬起开展事务。

依照2021年三季度财政数据，尽管*ST华资并未触碰两大退市新规的要求，但公司面对的保壳压力却不小，其扣非前后净赢利孰低值为890万元，运营收入少于1亿元，仅为3697万元。

依据退市新规，假如公司在2021年年报中呈现净赢利为负值且运营收入低于1亿元时，公司股票将被停止上市。假如第四季度持续坚持盈余并运营规划扩展，*ST华资将是较为安全的。

此外，*ST新亿(600145.SH)好像也在为保壳做尽力。因为公司在2020年的年度审计中归属上市公司股东的净赢利为负且运营收入低于1亿元，已被施行*ST；假如2021年年度审计再触及退市新规的要求，将停止上市。

*ST新亿在11月23日发布公告称，公司已持亿翔源51%的股份，其间以0元作价收买41%股份，10%为认缴出资获得。这一状况遭到监管部门的重视。

上交所问询*ST新亿，是否亿翔源发生的运营收入契合运营收入扣除相关规范时，*ST新亿称其事务并不适用于关于运营收入的扣除规范。也就是说，*ST新亿以为，这部分收入应该被归入兼并报表。

在2021年半年报中，*ST新亿的兼并报表已触及亿翔源的事务(仅持股10%的状况下)。据*ST新亿的2021年半年报，*ST新亿运营收入为1.12亿元，同比增加1700%，半年报中解说，大幅增加首要是因为亿翔源操控的全资子公司运营收入超越8000万。上交所对此状况表明质疑，问询公司在仅持有亿翔源10%股权下，归入兼并报表是否合理，是否存在调理运营收入以躲避停止上市的行为。

假如*ST新亿相关运营收入被扣除，依据退市新规，公司或许因接连两年“净赢利为负值且运营收入低于人民币1亿元”而面对停止上市的危险。

11月19日，深交所新闻发言人介绍，单个公司存在年末突击转型，新增与主业无关的事务并大额承认收入以躲避退市的景象。此外，单个上市公司存在经过受托表决权、受赠等方法，在不支付买卖对价的状况下将相关企业归入兼并报表突击增大运营收入以躲避退市的景象。基于此，退市新规将清晰此类状况，并应当予以扣除，避免“壳公司”使用非常常性损益躲避退市，促进商场出清，推进进步上市公司质量。