“双链”合璧！国家定调的区块链，将怎么重塑供给链金融？

区块链完全火了。

就在几天前，最高决策层就区块链技能展开现状和趋势进行了第十八次团体学习，领导人特别强调，区块链技能的集成使用在新的技能革新和工业革新中起着重要效果，要把区块链作为中心技能自主立异的重要突破口，清晰主攻方向，加大投入力度，着力霸占一批要害中心技能，加速推进区块链技能和工业立异展开。

事实上，区块链技能与金融职业根由颇深。曾几何时，比特币以及其他兄弟数字钱银简直便是区块链的代名词。但是，作为一项底层技能，区块链在金融业的使用场景绝不只限于“币圈”，它在许多非钱银化范畴相同发挥着不容小觑的效果。

比方供给链金融。

在国民经济继续转型晋级与产融结合、脱虚向实的大布景下，供给链金融应运而生。

从概念上讲，供给链金融是指以中心企业为依托，以实在买卖为条件，运用自偿性买卖融资的方法，经过应收账款质押、货权质押等手法关闭资金流或许操控物权，对供给链上下游企业供给的综合性金融产品和服务。

供给链金融对实体经济有着强壮的赋能效果，这在改进中小微企业生计窘境方面尤为显着。

众所周知，中小微企业是国民经济主体中数量最大、最具生机的企业集体，依照国家统计局数据，我国中小微企业数量占工商注册企业的90%以上，并供给了80%工作岗位、70%的科技立异，发明了60%的GDP和50%的税收。但是，由于运营危险较大、信誉状况不佳、缺少抵押物、生计周期较短等先天性短板的存在，中小微企业在享用金融服务方面下风显着，典型体现便是融资难与融资贵。有研讨标明，全国有33%的中型企业、38.8%的小型企业和40.7%的微型企业融资难以得到满意，而这势必会限制我国经济的健康可继续展开。

此刻，供给链金融的呈现，为中小微企业融资窘境的缓解敞开了另一扇窗户。

纵观供给链上下游，除了规划较大、竞争力较强的中心企业之外，其他企业根本都是难以从金融组织获取信贷的中小微企业。而供给链金融的工作逻辑，是以中心企业为根底，充沛重视环绕在中心企业上下游的中小微企业融资诉求，服务范围愈加广泛，经过供给链体系信息、资源等有用传递，使得整个供给链的各个环节可以顺畅工作；一起，经过资金端（金融体系）与财物端（实业体系）的有用对接，不只能助力供给链上中小微企业的共同展开与继续运营，还可完成银行、中心企业甚至整个供给链的多方共赢。

当时，跟着互联技能的飞速展开，比较传统的“商业银行+中心企业”形式，整个供给链金融商场已经有了新的改动：

一则，有望实在完成“四流合一”。数据是展开供给链金融的中心，当今可供给数据的主体早已不只限于中心企业，物流公司、电商途径和ERP厂商等都可参加其间，然后推进了供给链金融体系中商流、物流、资金流、信息流的“四流合一”，这与工业的互联化与信息化程度提高有着直接联系。

二则，融资途径愈加多元化。除了商业银行外，融资租借、商业保理、小贷公司、担保公司和P2P途径的参加，大大拓宽了供给链金融的融资途径，而不同的资金来历匹配不同的事务形式，使得供给链金融的工作更为灵敏。

三则，掩盖职业更为广泛。商场容量的继续扩张与信息化水平的不断提高，让企业之间甚至职业之间的联系都变得愈加严密。与之相应的，是供给链金融正在从环绕着一个中心企业向构成一个联系到一切相关职业的工业生态圈改动，更多的商机也因而而发明出来。

不只如此，从事务层面上看，在一个良性的工作体系中，供给链金融还具有风控上的优势：

首要，一切融资的信息可控。其间包含资金流信息、收据凭据类信息以及物流信息。在实在买卖的条件下，一来可以清晰资金用处，并把握资金金钱的流向；二来可以保证借款人的实在信息及实践运营活动；三来可以掌控相关质押物，必要时可对质押物及时进行处置。这便将单个企业的不行控危险改动为整个供给链企业的可控危险，在给出资人供给安全的出资项目的一起，还能为企业上下游商家供给盘活资金的需求。

其次，有比较稳定牢靠的还款来历。详细体现为，经过操作形式的规划，将授信企业的出售收入主动导回授信银行的特定账户中，然后偿还授信或作为偿还授信的保证。典型的使用产品如保理，其应收账款的回款将如期回流到银行的保理专户中。

最终，财物端运营形式有助于危险下降。由于财物端的运营形式根本上归于订单出售，确定性很高，运营危险或许出售危险大为下降，然后减轻了整个供给链的工作危险。

也正由于上述种种，眼下的供给链金融正在成为商业银行、电商途径和互金途径竞相抢夺的“金矿”，并遍及被业内人士认定为是较为优质的出资财物。

虽然供给链金融具有种种优势，但并不表明它是白璧无瑕的。

比较于传统供给链金融业态，当今跟着技能的展开与商场的铺开，现行的供给链金融已经在参加主体与融资途径更为多元化、信息流通功率提高巨大的助力下，彰显出日积月累的生机。但是，依然有许多扎手的问题存在，比方以下三点：

其一，信息不对称限制融资。通常状况下，由于有中心企业资质的许诺，其与一级供货商之间的应收账款可以作为后者从金融组织融资的根据。但是，在企业征信体系没有健全的大环境下，供给链上中小微企业与金融组织间存在严峻的信息不对称，与中心企业具有协作联系的二三级供货商与经销商由于不存在与中心企业的直接商业协作，故无法使用中心企业的资质，然后难以得到金融组织的融资支撑。

其二，信誉环境较差，事务安全性难以保证。由于供给链金融中存在多方托付监管、质押物货值改动、订单一切权搬运等现实问题，融资企业虚拟买卖数据等负面现象层出不穷，而在仓单质押等场景中，频发假造虚伪仓单骗贷一类的案子，这便导致各个环节的实在性与牢靠性存疑，而金融组织在融资事务中的控货权、信息可视与危险辨认也不行避免地遭到应战。

其三，融本钱钱较高。供货商以应收账款质押取得的短期资金，融本钱钱较高的一起，占用银行危险计量本钱，提高了杠杆率。

此刻，区块链技能的老练，为供给链金融的种种痛点供给了处理方案。

作为比特币的底层技能，区块链是由暗码技能、共同机制、点对点通信协议、分布式存储等多种中心技能体系高度交融，构成的一种分布式根底架构与核算范式，其实质则是一套去中心化的记账体系。区块链技能凭仗本身分布式同享账本、去中心化、通明性、隐私维护、节点操控、信息的不行篡改与可追溯等特色，实在把各个组织和个人映射到虚拟国际，聚集国际上不同人群、不同权力集体的共同，完成了价值的全球实时活动，并正在被广泛使用在传统金融业之中。

区块链的技能特色，可谓是完美地符合了供给链金融这一场景。咱们知道，信誉是金融的中心，而上述供给链金融中种种问题，其实都逃不开“信誉”二字。区块链可以供给的，恰恰是一个去中心化的信赖机制，这正是用来处理供给链金融痛点的最合适的技能。别的，区块链打造的分布式同享形式，还可以招引全国和当地信誉信息同享途径、商业银行、供给链中心企业等接入区块链节点敞开同享信息，为供给链上下游中小微企业供给高效快捷的融资途径；而“区块链+供给链金融”的形式，也为供给链金融的杰出工作与财物的安全高效供给了更为牢靠的保证。

详细而言，区块链技能将从三个方面为供给链金融加以赋能：

榜首，可以疏通多层级的信誉传递。

如前文所说，在供给链链条上，常常会有多层供给出售的联系，不过在供给链金融中，中心企业的信誉往往只能掩盖到直接与其有买卖往来的一级供货商和一级经销商，无法传递到更需求金融服务的上下游两头的中小微企业。此外，跟着分工的深化与国际买卖的展开，实体供给链上的环节有增多的趋势，链条式结构趋于杂乱；而在整个供给链中，各个参加企业的ERP体系与数据规范并不共同，有的企业ERP体系不能联，有的则数据质量较差，“信息孤岛”态势明显，难认为金融组织供给有用的授信支撑。

区块链途径的建立，可以以恰当的结构和保证机制协助供给链全链条信息化，完成信息的通明、疏通与安全；经过打通底层数据来突破各层级之间的买卖壁垒，然后促进供给链上“四流合一”的实在落地，并完成对与中心企业没有直接买卖远端企业的信誉传递。一起，区块链记载的数据不会丢掉且无法篡改，处理了供给链金融中存在的单证假造、信息丢失等问题。

第二，可以推进多主体更好地协作与和谐。

供给链金融环绕中心企业，掩盖其上下游中小微企业，这需求商业银行、保理公司等资金端的支撑，物流、仓储等企业的参加，以及企业信息技能服务、金融科技服务等。伴跟着供给链金融参加买卖节点的类型与数量剧增，在供给链金融中融资链越来越长，融资频次与金额都逐步增大。此刻，若是大局信赖机制难以构建，信誉无法彼此传递，必然会导致金融组织处理这类买卖的难度越来越大，本钱越来越高，功率长时间低下。

在多主体参加的环境中，协作是杰出工作的中心，但协作的根底是信赖与利益分配。为此，作为一种信息可追踪与不行修正的分布式账本，区块链技能为各参加方供给了去中心化、相等协作的途径，可以大大下降组织间信誉协作危险和本钱。各主体根据链上的信息，可以完成数据的实时同步与实时对账。别的，区块链技能还可以依托通证（Token）来拆解中心企业的信誉并沿供给链逐级传递，使得信誉穿透整个链条，掩盖到每一层级的供销商，然后处理多主体的信赖联系问题。不管是第几级的供货商，只需拿到Token，就等于拿到了中心企业的信誉背书，并展开融资。

第三，进一步化解了体系性危险。

现在，我国没有构成既威望又健全的企业信誉资信体系，而供给链金融事务本身的多样性、灵敏性及杂乱程度也在很大程度上增加了危险操控难度。尤其是关于金融组织来说，无论是对各类客户进行信誉危险辨认、评价与防备，仍是在过后追查法令责任，都不行避免地受此牵绊。

区块链技能可以较好地战胜这一困难，可以促进公平可信买卖环境的行成，使多家组织共存于彼此协作、彼此监督的场景里，避免了传统供给链金融形式下的私下买卖或勾结行为的产生。而在揭露通明的机制下，组织的信誉状况会取得一切参加者的共同认同，接连的买卖也使得各类单据无须重复地进行实在性查验，这便极大地下降了信赖缺失而带来的各种买卖本钱，以往的收据、财物、买卖、回款等许多危险点也将得到有用办理。此外，区块链的“智能合约”机制，也可敦促买卖各方践约实行本身责任，保证买卖顺畅牢靠地进行下去，而链条上的各方资金清算途径固化，可以有用管控履约危险。

除了上述三方面之外，区块链技能还可以简化供给链金融事务的操作流程，并在必定程度上下降人工本钱，削减犯错的几率。

话说回来，金融科技的实质，便是用技能去驱动金融立异，但是金融立异的成果往往具有不确定性，既会带来国家的富足、社会的安靖和公民的美好，相同也或许引发各种新危险和新问题，甚至会成为新的金融诈骗手法或许行骗噱头。因而，技能永远是中性的，其功效怎么，将取决于技能使用的范畴、人心所造成的以及法令的完善程度。

于区块链技能而言，“造币神话”从前让一部分人瞬间成为亿万富翁，却也让许多的韭菜血本无归。这种投机游戏并没有由于区块链技能而改动其实质，比特币也好，以太坊也罢，其实质上都是“私家造币”，从前史经验来看，“私家钱银”的结局都是一场金融浩劫。因而，未来区块链技能在金融范畴的使用，毕竟应当回归金融根源——下降买卖本钱，提高买卖功率，优化社会资源配置，增进社会全体福利。

区块链与供给链金融的结合，便是一个最好的例子。区块链确实能处理供给链金融企业间的信誉问题与中小企业融资难、本钱高的窘境，让金融组织可以更高效、快捷、稳健地服务于中小企业客户，保证假贷资金根据实在买卖，一起依托中心企业的付款，使得整个工业链条上的企业都能融资，且是安全的融资。

笔者信任，未来相似的区块链非币化使用，将会成为此次区块链浪潮的干流。事实上，眼下已经有许多途径对此付诸了实践，比方苏宁金融开发的金融区块链黑名单同享途径、国家外管局买卖融资区块链途径，等等。

区块链的污名化已渐成前史，一个簇新的年代正悄然降临。

苏宁金融研讨院|未央

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