继上星期全球最大对冲基金桥水做空欧洲登上微博热搜后，本周桥水继续加大“火力”，对欧洲股票的做空押注增加了一倍，到达两年来最高水平。本月以来，欧洲首要股指呈现大幅跌落，其间，欧洲斯托克50指数跌落近10%。

在欧美股市呈现显着调整的一起，全球资金呈现了“跷跷板效应”——A股、港股乃至美股中概股一再走出独立行情。关于近期A股走势，有基金司理斗胆直言：现阶段仅仅超跌反弹，真实的反弹主升浪没有开端。

桥水成欧洲最大空头

近来，全球最大对冲基金公司桥水披露了其对28家欧洲公司进行的总共达105亿美元的空头押注。

这些被做空的公司地点职业触及金融、动力等板块，其间，桥水对阿斯麦、道达尔动力、赛诺菲和思爱普的做空规划都在5亿美元以上。

比较一周之前桥水基金发布的数据，最新数据显现，桥水做空的股票家数增加了10家，押注金额几乎是上一周的两倍，并到达两年来的最高水平。

本月以来到6月24日，除了俄罗斯，欧洲首要商场全部跌落。其间，瑞士SMI、德国DAX、挪威OSEBX、荷兰AEX、奥地利ATX、爱尔兰归纳等指数均跌逾10%。

针对欧洲商场走势，FXTM富拓首席中文剖析师杨傲正剖析，日线图上，斯托克50指数自上一年11月到达4400点前史高位后处于显着的下行趋势中，高点不断下移，终究在3404点见底反弹，累计跌幅达21.15%。现在，该指数的50日和200日均线陷于“死叉”状况，对商场反弹构成很大压力。

杨傲正进一步表明，在退出量化宽松方针方面举动缓慢的欧洲央行总算迈出重要一步，宣告计划在7月加息25个基点。商场预期欧洲央行7月加息25个基点，9月或许加息50个基点。欧洲央行的方针是保证通胀在中期内康复到2%。

“加息会导致资金成本上升，对公司业绩形成晦气影响，并且或许按捺消费。此外，乌克兰危机大幅推升食物和燃料价格，对经济增加和通胀的影响挥之不去。”杨傲正称。

景顺首席全球商场战略师KristinaHooper表明，瑞士央行上星期决议加息50个基点，标志着超宽松钱银方针年代的完毕。而这也是瑞士央行15年来初次加息。

“瑞士央行的决议标志着，面临世界上许多区域的高通胀，西方兴旺商场的央行正朝着钱银方针正常化的方向跨进。这些央行数十年来第一次在很大程度上改变了他们的思想形式——面临更高、更耐久、更广泛的通胀和敏捷上升的通胀预期，他们不得不这么做。”KristinaHooper称。

瑞银财物办理(上海)董事、财物装备基金司理罗迪在承受上证报记者采访时表明，从2008年金融危机到现在，欧洲央行没有加过息，这次由于通胀的大幅抬升，欧洲央行不得不加息。这对欧洲全体经济形势十分晦气，它会直接导致一些危险比较高的经济体，比方意大利、西班牙等国家的国债利率相关于德国国债的利差扩大，现在已从上一年10月份的100个基点左右上升到200个基点。

“在2011年到2013年欧债危机时期，意大利国债相关于德国国债的利差在300-500个基点左右，虽然现在不能判别一些欧洲国家的债款现已处于危机状况，但假如任由其开展下去，终究部分国家或许会再次堕入危机。整体而言，现在欧洲的基本面要弱于美国，由于动力供应问题会给欧洲经济带来很大影响。所以，未来地缘政治开展态势对欧洲经济的企稳十分重要。”罗迪称。

全球资金呈现“跷跷板效应”

近段时刻以来，全球资金流向也呈现了“跷跷板效应”，在欧美股市继续走弱的一起，A股、港股以及在美股上市的中概股一再走出独立行情。

东方财富Choice数据显现，到6月24日收盘，上证指数自4月27日低点2863.65点以来累计涨幅已超越15%；恒生科技指数自3月低点3463.44点至今，涨幅在40%左右；美股商场上，拼多多、唯品会、新东方、好未来、富途控股等中概股5月以来的涨幅均超越40%。

与此一起，北向资金也在抢筹A股。6月23日，北向资金净买入额为120.33亿元，单日净流入额排名年内第六位。拉长周期来看，5月27日-6月24日期间，北向资金累计净买入资金到达875亿元，期间更有5个交易日呈现了单日超100亿元规划的净买入。

近期，华尔街看涨我国财物的声响日益高涨。6月22日，德意志银行表明，估计会在未来几个月上调对我国股市的观点。

景顺首席全球商场战略师KristinaHooper以为，那些不在钱银方针收紧队伍的商场，短期内会呈现时机。尤其是从钱银对冲的视点来看，日本和我国的危险财物(房地产范畴在外)看起来较有吸引力。我国或许会从更多的财政和钱银影响中获益，尤其是与美国比较，而美国的状况正相反。

从A股商场走势来看，虽然4月27日以来，商场阅历一轮微弱反弹，上证指数从头回到3300点上方。多家中外资组织以为，商场短期或许处于震动格式，本年三季度会迎来更好的时机。

瑞银证券我国股票战略剖析师孟磊估计，微观压力将使二季度单季盈余增速转负并低于商场预期。出资者或许需求一些时刻来下降短期盈余预期，并从头评价本年下半年的增加反弹力度。此外，新基金发行低迷以及缺少新增资金入市或在短期内按捺估值的上行空间。

“咱们以为，未来两个月内任何商场回调将提供有吸引力的出资时机。在咱们看来，经济复苏力度的进一步明亮、方针力度加大、微观流动性富余以及信贷增速继续反弹将有助于逐渐提振商场心情。跟着商场体现回暖，场外资金有望回归并净流入股市。”孟磊称。

展望6、7月份，汇安基金首席权益出资官邹唯判别，商场将会在震动中连续反弹。国内中长期借款拐点信号需求验证，美国通胀压力也会短期影响商场心情。他以为，三季度是本年比较要害的阶段。跟着美国通胀见顶，地缘抵触或呈现拐点，我国中长期借款及宽信誉方针收效等多重利好叠加，商场有望进入继续向好的阶段。

“咱们以为，现阶段仅仅超跌反弹，真实的反弹主升浪没有开端。”邹唯称。