跟着我国医疗美容协会建立以及我国国民经济水平的提高，医疗美容职业不断开疆拓土进入快速生长阶段。国内美妆职业景气量继续向上，水羊股份（300740）作为医美职业抢先的的企业，运营成绩逐步增加，品牌影响力稳步提高。

美妆职业景气量继续向好，成绩增速微弱

现在，我国化妆品商场规划增速位列全球榜首。2010-2020年全球化妆品职业规划从4208亿美元增加到4840亿美元，10年里年复合增加率到达1.4%。我国商场出售额规划10年里复合增加率为9.5%，超越全球规划同期增速约8%，职业景气量出现继续向上。

一起，跟着新式媒体的快速开展，我国化妆品职业线上化趋势明显，途径布局形式更加多样。据欧睿数据显现，2010-2020年化妆品职业线上出售占比由2.6%提高至38.0%，增速较快。除传统电商外，各类交际媒体的产品推行层出不穷，如微博、抖音等新式的流量热门途径已成为化妆品宣扬推行的新阵地。

水羊股份作为互联美妆龙头，自有产品品类继续开辟。公司以主品牌御泥坊发家，凭借淘系途径完成快速兴起，逐步布局主流电商途径和城市化妆品专营店，完成线上线下途径全掩盖。公司旗下具有多个品牌，自有品牌方面除主品牌御泥坊外，还有小迷糊、御MEN、大水滴、花瑶花、HPH等新锐品牌，掩盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等多个化妆品范畴。

一起，水羊股份活跃开辟海外品牌署理事务，全面接受强生署理，并和伊菲丹、KIKO、LIERAC、Lumene、Hawkins&Brimble、NATASHADENONA等超50个国际品牌达到协作，构成了以自主品牌为中心，署理品牌为驱动的双事务增加形式。

此外，公司出售途径建造趋于完善，完成了线上线下双增加。公司生善于淘系”途径，活跃拓宽抖音等新式线上营销途径，一起深化布局线下端，完成全途径运营。其间，线上途径主要有包含淘宝、天猫在内的“淘系”途径以及唯品会、京东、蘑菇街、聚美优品等电商途径；线下途径主要有屈臣氏、沃尔玛、家乐福、万宁、各大城市化妆品专营店和公司自营店等。

跟着水羊股份对品牌结构的不断调整、途径出售布局的逐步深化，近年公司成绩完成快速增加。据2021年三季报发表，公司2021年前三季度完成运营收入33.12亿元，同比增加41.47%；归母净利润1.47亿元，同比增加102.91%；扣非净利润1.34亿元，同比增加96.79%，运营质量继续提高。

多重优势构筑强壮中心竞赛力

揭露材料显现，我国化妆品商场的竞赛由过往的途径和价格逐步过渡到品牌端。现在，线上传统电商盈利出现逐步衰退趋势，全体来看，化妆品商场的在传统途径布局和抢占带来的竞赛力弱化。一起，跟着消费不断晋级，经过价格竞赛来抢占商场的战略也作用逐步削弱，因而当下品牌力的打造成为竞赛要害，而品牌力的打造离不开产品研制自身和产品结构布局等方面。

在研制方面，水羊股份坚持技能立异，深耕产品研制和专业范畴，先后在上海、长沙建立了科学研究中心，具有研制团队100余人。公司经过参加起草国家职业标准、基础研究途径敞开、独有质料自主掌控、产品配方三代一体四个维度全面推动研制赋能产品、产品赋能品牌战略。

水羊股份经过在产学研项目、立异质料开发及出产工艺立异等方面的深度协作，确保继续输出有价值的研究效果，现在微800玻尿酸、灵芝发酵液技能等相应效果已使用至公司旗下新品。一起依据公司半年报发表，公司针对人源细胞点评模型开发、微生物发酵等方面进行基础研究，共申请了15项国家发明专利、4项外观专利，取得8项国家发明专利授权。

此外，水羊股份致力于打造多事务布局优势，然后完成了全体高效协调开展。近年来，除自有品牌和署理事务外，公司还继续在职业产业链上布局化妆品的研制、出产及安排数字化等范畴，旗下具有“水羊生物”、“水羊智能制作基地”、“水羊科技”等多个事务板块，公司多事务布局，全体高效协调开展的优势逐步构成。

水羊股份表明，根据现在自有品牌增加态势杰出、品牌财物价值不断提高，署理品牌进入事务良性轨迹的多种预期之下，公司正以高于职业均匀增速的开展速度迈入大型美妆集团的队伍，值得投资者长时间重视。