“民宿开山祖师”爱彼迎在买卖所门口跑了13年，总算在2020的尾巴根儿如愿以偿。

上市首日，爱彼迎暴升113%，总市值到达864亿美元，华兴本钱出资港美股吗和老牌在线住宿预定公司Booking齐平，超越万豪、希尔顿之和。

上一年9月份爱彼迎宣告要奔赴IPO，最高310亿美元的估值被不少人看空。没成想，一个做短租中介的渠道，踉踉跄跄走过疫情之年，甚至6月份一度被传出将破产的音讯，在出资者的心目中价值却翻了近两番。

本年前三季度，爱彼迎营收25.19亿美元，同比下滑31.9%；净亏本6.89亿美元。放在疫情的大环境之下，倒非什么很意外的工作，最多可以说它不抗揍。

何况，出资投的是对将来的猜测，华兴本钱出资港美股吗现在挣不挣钱没关系，要害是故事。

爱彼迎的故事有多好听？

和许多故事的最初相同，爱彼迎的诞生仍是那么地具有戏曲色彩。

2007年秋天，罗德岛规划学院在外创业的学生布莱恩·切斯基和乔·杰比亚，每月都在为公寓的房租忧愁。恰逢旧金山举行一个规划师大会，华兴本钱出资港美股吗接近酒店的房源求过于供，两人突发奇想：把自己的公寓出租给订不到酒店的规划师。

大会结束，两人发了一笔小财，却看到了一片大六合——在线短租。所以，两人拉了个壮丁，一位做工程师的老友内森·布莱查奇克，三人初步创业。

2009年4月，爱彼迎拿到了红杉本钱60万美元的融资。

找到了商机，华兴本钱出资港美股吗钱也就位，余下的便是怎样把故事讲给悉数人听。

Airbnb的中心消费集体定位是“千禧一代”，要害聚合85后、90后，他们是被互联深刻影响的一代人，并已逐渐成为新的出产和消费主力集体，而他们仍是最有特性的一代人。

紧扣这一要害点，爱彼迎没有走传统民宿品牌的老路，而是贩卖起了“家”的概念，向受众传递一种全新的旅行生活方法，快速树立起了竞赛区隔。就连它的姓名也充溢温情的滋味：爱彼迎——让爱互相相迎。(u1s1，这姓名事实刺耳)。

狄更斯说，华兴本钱出资港美股吗这是一个最坏的年代，却仍是一个最好的年代。

在这个信息轰炸的年代，单调的产品推行信息只会带来麻痹甚至恶感，但人人都喜爱听故事。

所以，悉数成功的品牌背面，都有一个“故事”。

华为的故事里边有一只狼，苹果有偏执狂乔布斯，NewBalance讲了一个李宗盛《致匠心》的故事，华兴本钱出资港美股吗海尔砸了台冰箱仍是故事……爱彼迎自己没有故事，但它的用户有故事。

爱彼迎鼓动用户上传自己到各地住宿的经历和相片，鼓动他们同享自己的故事，在哪里、吃的怎样样、住的怎样样、跟房东有什么样的故事等等等等。一起，爱彼迎也会第一时刻在微博、知乎等渠道上同享这些故事，让这些故事招引和感谢更多受众。

归属感和人情味是这些故事中最招引人的当地，这样的攻略方法，附带着当地的风土人情，很大程度上地招引了年青集体。

而爱彼迎对出资者讲的，是将来。13年来，华兴本钱出资港美股吗爱彼迎现已具有散布在全世界10万座城市中的4百万房东以及560万套生动的房源。将来，幻想空间很大。

正如默顿的本身完成预言提到：人们所想的，总算成为人们所做的。

爱彼迎终究可以踏进纳斯达克的大门，阐明它把自己的故事讲得很精彩。但在抱负在外，更多的是实践。

难以解决的先天缺点

本质上来说，Airbnb是一家贩卖生活方法的公司，华兴本钱出资港美股吗再夸大一些，它卖的是抱负。

扒开爱彼迎花里胡哨的外衣，它的商业形式可以简单归结为——做短租的渠道中介。其盈余要害来源于两方面：一是向租户收取6%-12%的花费，二是向房东收取3%的附加费。

可这个形式天生就存有缺点，难以解决的缺点。

首要，华兴本钱出资港美股吗短少结实的护城河。

爱彼迎的形式简单到一眼就能看透，仿制起来并不难，只需舍得烧钱。

这体现在它的财报上，尽管出售快速增长，赢利却没能连续进步。最令人担忧的是，这种亏本并非成长期的阵痛，而是反映了出售市场的剧烈竞赛和顾客的低忠诚度。

而没有深深的“护城河”护卫其事务，这只独角兽的头上就永久悬着一个问号：假设Airbnb在只是出资约60亿美元后就真的值800多亿美元，华兴本钱出资港美股吗那它的竞赛对手们为什么不再次碰运气，而老牌科技巨子又为什么没被招引进来？

其次，质量规范不一致。

爱彼迎渠道上的房源要害来自于个人，房间结构的多样性会给人一种别致感，但任何事都是两面的，独自的近义词是不一致，房间质量的不一致、卫生条件的不一致、服务水平的不一致……终究，就看房东和清洁阿姨的责任心了。

没有任何一家渠道，会对自己渠道上的房源进行验真，爱彼迎也不破例。曾经爱彼迎会帮着房东规划房间、改进设备，后来越做越大，就管不了了。所以，华兴本钱出资港美股吗消费体会就像是“薛定谔的猫”：你或许住到好房间，也或许乘兴而来败兴而归。

再者，安全和监管问题。

和Booking、携程这些纯买卖渠道不同，爱彼迎作为中介，需要为供给服务的危险担任。

这一点有点像滴滴，司机侵略、杀人事情屡次发生，让人毛骨悚然，华兴本钱出资港美股吗尽管后续加强了监管，仍不足以让人杰出定心。

当然，爱彼迎的问题更大，除了要惧怕房东的问题，比方私装摄像头、走漏身份信息、甚至要挟到租客人身安全。

他们还要惧怕租客的行为，林子大了什么鸟都有，再兑一点人类无量的才智，什么事都有或许发生。2019年巴黎司法差人总局表达，使用互联渠道供给的短期民宿运营的卖淫活动，占淫媒团伙卖淫活动的30%至40%。

瞧瞧，华兴本钱出资港美股吗与时俱进！

一旦发生这样的事，就到了扯皮时刻，一般是渠道出来道个歉，再宽慰一下受害者，许诺今后加强监管，对法律责任的主体问题半点不谈，而犯事的人换个马甲又可以上线。所以这就有问题了：假设我一时鼓起，放把火把房东的房子给烧了，然后我学贾跃亭跑国外去，渠道该不该担责呢？

信息的不对称，监管的不给力，很简单形成买卖双方的信任危机，并且这种局势在很长时刻内很难化解。

还有个暂时还非问题的问题——独占，现在爱彼迎现已是短租范畴的巨无霸了，在许多个國家区域当地现已具有适当影响力。当它规划愈来愈大，话语权愈来愈大，就必定发生一些独占性的行为，包括掌握出售市场定价权、霸王条款、进步买卖抽成，不重视服务质量甚至强逼房源“二选一”等等。这意味着将来很牢靠会面对当地政府的反独占监管，华兴本钱出资港美股吗比方说规范它的运营合规性、服务规范，甚至直接像欧美相同巨额罚款+约束准入等。

这样，即使它可以保持快速增长，但盈余的不确定性就适当大了。

当你凝视深渊的时分，深渊也在凝视你。假设单靠自觉就能解决问题，那还要差人干嘛呢。

假设你住个房子，华兴本钱出资港美股吗消费体会和生命安全都要看运气的话，这种商业形式还能再次多久？

处在业态风口的时分，快速扩张可以掩盖许多问题，可一旦跑不动了，铢积寸累下来的问题就会聚合迸发，就像当年某电商渠道的假货问题。

出资，還是赌徒？

Airbnb的招股书里有一句话：人们或许很难完成盈余，华兴本钱出资港美股吗但是人们会将渠道这一互联衍生出的杂乱安排形式测验明晰。

翻译过来便是，我可不确保我肯定能挣钱啊~

即使如此，它還是被炒上了天。为什么爱彼迎这种杰出存有先天缺点的商业形式会如此受捧？

这里边或许有美股泡沫的原因，美丽国本年大开闸口，流动性却全进了财物出售市场，特别是股市，纳指一天一个新高，现在凡是有点噱头的公司股价都贵的吓人，出资的边沿危险一天高过一天，华兴本钱出资港美股吗资金没有更好的去向，所以风就吹向了新股。权且算是个外场影响。

实在的中心還是在于——押注赛道。

短租的生意我们都是第一次做，说它能成或许还早得很，但至少现在还没被实践证伪。17年爱彼迎声称自己初步盈余，让许多人看到了这个赛道的希望。究竟，第一个吃螃蟹的人不光没下场，还夸这螃蟹滋味不错，引发围观自是千真万确。

这些出资者，押注的非爱彼迎，而是这个赛道，同享形式范畴里的短租出售市场。假设这个赛道是可行的，华兴本钱出资港美股吗那么跑出利的肯定是爱彼迎。正如当年孙正义下注阿里，赌的不便是我国电子(00085)商务的将来么。

许多时分人们看问题是“后视镜”的视角，料事如神给一个结论，谁都做不到。

就像蛋壳公寓，早年非没有“吹哨人”，我爱我家(000560)前副总裁胡景晖为此辞去职务，可人還是相同一窝蜂地往里冲。再比方，当年悉数的人都不看好拼多多的形式，谁曾想黄峥一夜之间就崛起了。蛋壳、拼多多，风潮往后静下心来复盘，以局外人的变幻看二者所在赛道成功的或许性其实都一星半点，唯一不同的是，蛋壳已死，拼多多不光活着，还活得很好。

不排解爱彼迎安稳下来之后，可以证明这种形式是实在可行的，华兴本钱出资港美股吗但你不能否定，这同样是小概率事情。

但，出资，假设是指押注小概率事情，那与赌徒又有何异？

蔚来轿车，幸好有一个合肥政府救命，但谁又可以确保10年后谈起爱彼迎的时分，故事里会有一个“合肥政府”呢。

假设你有10万块钱去出资，出资期5年，其间无危险项目A安稳收益100万，项目B有危险：10%的或许你将取得1000万，华兴本钱出资港美股吗90%的或许你会血本无归。希望值相同，你怎样选？

我想，许多人会义无反顾地选择后者。赢了会所嫩模，输了下海干活。

从吕不韦押注令郎异人，到同享经济发展。出资的风口，历来都是幻想力。