日前，MSCI明晟发布全球小型股指数成分的半年反省成果，鉴于优然牧业规划、盈余才能的杰出体现，优然牧业(09858.HK)被归入MSCI我国小型股指数。

MSCI指数是全球影响力最大的股票指数之一，也是全球出资组合司理选用最多的基准指数之一，其间的MSCI我国小型股指数，一般包含在我国具有运营实体，规划较大、流通性好，运营成绩杰出且有开展潜力的公司。

在此之前，优然牧业已正式归入港股通，作为一家上市还不到半年的企业，商场影响力不容小觑。

其出资价值得到再次印证，中心逻辑在于，我国继续的消费晋级及顾客健康认识不断增强，带动乳制品需求稳步进步，优然牧业正发挥其在乳业上游工业链的完好事务布局优势以及各事务间强壮的协同效应，构建自己深而广的护城河。

上游奶源抢夺剧烈，龙头价值益发凸显

得奶源者得全国，新鲜原奶对乳企的重要性显而易见。2020年以来，头部乳企环绕奶源的抢夺硝烟四起，上游奶源供货商的位置不断进步，领跑在前的原奶龙头，是优然牧业。

其是全球抢先的质料奶供货商，我国最大的反刍动物饲料提供商之一，苜蓿草销量在我国商场占有率抢先。仍是我国最大的奶牛育种企业之一，具有国内抢先的牧业工业链同享渠道——聚牧城科技。

下流的需求拉动乳业上游工业链高速开展，具有乳业上游全工业链布局的大型职业参与者，在掌握乳业开展机会上享有共同的优势，优然牧业的龙头价值益发凸显。

要害落脚点是协同。优然牧业的事务完好地掩盖由育种到饲料再到质料奶出产的乳业上游全工业链，形成了“育种—饲料—质料奶”的事务闭环，从而构成了高度协同且具有适当壁垒的事务生态。这种事务形式能够抵挡周期性影响，彼此协同以降低成本，进步规划效应。

近40年的运营与研讨经历，助优然牧业积累了丰厚的反刍动物养分常识，加上奶牛饲养经历，使其得以成为国内少量一起专心反刍动物饲养和饲料研讨的公司之一，具有不受质料价格影响的反刍动物解决方案事务。

此外，公司还有高附加值的特征生鲜乳事务，要点品类包含娟姗奶、DHA奶、A2奶、有机奶等，毛利率能到达约50%。本年上半年，该事务的销售收入同比添加20%以上。

作为在香港挂牌上市买卖的“乳业上游榜首股”，优然牧业近几年成绩展示微弱增速。2018至2020年间，优然牧业收入复合年添加达36.4%，于2020年到达117.81亿元；公司同期净利润复合年添加率达53.6%，净利润达15.41亿元。

上市后，公司运营继续稳步向前。其发布的中期成绩显现，期内公司完成经营收入72.92亿元，同比添加36.4%；净利润11.88亿元，同比添加59.6%。其间，质料奶事务收入同比添加36.3%至43.52亿元；反刍动物饲养系统化解决方案事务收入同比添加36.6%至29.4亿元，出现成绩高位高添加的大好局面。

奶业复兴合理当时，立异晋级加大马力

高速添加的原奶龙头，仍在不断加持自己的优势壁垒，经过扩规划、优结构、提功率、促协平等多方位的战略，进步各项事务的商场占有率，坚持职业领导位置，引领全职业标准和服务体系的晋级。

到现在，优然牧业已在全国15个省份布局了73座规划化草场，奶牛存栏量38万头，同比添加30.9%，成母牛年化单产同比11.3吨添加到11.6吨；部分草场按年化单产核算突破了13吨。

这代表了我国奶牛饲养单产的较高水平，也到达了全球抢先国家的饲养水平。

公司还在多地建造多座草场，1座世界级中心育种场，1座年产40万吨的饲料厂，1座我国先进的预混料工厂将连续投产，以较大优势坚持全球质料奶供货商的抢先位置。

此外，凭仗强壮的技能研制才能，优然牧业在质料奶种类多样的基础上，继续研制满意更多顾客细分需求的特征生鲜乳，例如在本年上半年，公司全新推出特别含有A2β-酪蛋白、更易于消化吸收的有机A2奶，以及改进日常膳食中硒摄入缺乏助力免疫力进步的富硒奶等特征生鲜乳。

从近几年的国人消费趋势来看，疫情使得消费认识改变，健康成为首要考虑要素，乳制品尤其是养分丰厚的高端化、个性化乳制品需求进步，我国奶业复兴站在史无前例的新起点上，工业晋级是必经之路。

商场呼喊具有高质量产品研制实力以及技能服务才能的供货商，作为我国乳业上游少量具有自主研制技能和团队的公司，赢得先机的优然牧业瞄准了更宽广的未来，提出未来五年的新目标：再造一个“优然牧业”。

这并非不行幻想的使命。与发达国家的乳制品商场比较，我国乳制品商场仍是片未开发完全的热土，能够预见的是，在国人可支配收入添加、消费晋级、年轻一代健康认识增强等要素驱动下，商场集中度进一步进步，龙头企业强者愈强，优然牧业的成长性值得等待。