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拟上市公司的股份在香港上市前已被必定数量的大众股东持有

5月5日，贝壳(NYSE:BEKE)在香港证券买卖所公告称，拟将其A类普通股以介绍办法于香港证券买卖所主板两层要害上市。待香港证券买卖所终究同意后，估量将于5月11日初步挂牌买卖，股票代码为“02423.HK”，一起再次在纽交所保持要害上市位置并买卖，高盛、中金公司(03908)为联席保荐人。

贝壳此次回港运用的是“两层要害上市+介绍上市”办法，中国大陆出资美股香港证券买卖所和纽交所两个本钱销售市场均主导要上市地，故不触及新股融资，无出售环节。

什么是“介绍上市”？与IPO有何差异？

依据香港买卖所(00388)《上市规矩》，拟上市公司可运用以下办法将其股份在香港买卖所(00388)上市买卖：初次发布招股上市(IPO)及介绍上市。

一图看懂介绍上市和IPO的差异：

运用介绍办法在香港买卖所(00388)上市的公司，中国大陆出资美股要害由其他被认可区域的买卖所(如贝壳现地点的纽约买卖所)经过介绍一起在当地及香港买卖所(00388)上市。

介绍上市的标志特征是，拟上市公司的股份在香港上市前已被必定数量的大众股东持有，公司不需要向大众出资者出售股份，也不需向出资者筹集资金。此前蔚来回港上市仍是运用的介绍上市的办法。

因为介绍办法不触及新股融资，所以较为合适现金流充裕企业。

什么是“两层要害上市”？与“二次上市”有何差异？

两层要害上市意味着两个销售市场均主导要上市地，中国大陆出资美股即便在一个买卖所摘牌也不影响在另一买卖所的上市位置，更能捍卫股东利益，将来或许进入港股通(501309)。

此前蔚来曾经过介绍办法赴港二次上市，也就是说，相较为“介绍上市+二次上市”的蔚来-SW而言，贝壳此举选择“介绍上市+两层上市”，意味着贝壳比蔚来多出了一个归入港股通(501309)的或许性。

“两层上市”成为中概股回归新选择

方正证券(601901)表达，因为“两层上市”较“二次上市”来说，中国大陆出资美股在时刻上所受的约束更少，且已经有企业经过“两层上市”进入港股通(501309)，因而“两层上市”或成为愈来愈多中概股回归的选择。

因为赴港“二次上市”需满意“在合资历买卖所上市并且于至少两个完好会计年度期间保持杰出合规纪录”的条件，因而“两层上市”或成为上市未满2年的公司新选择。

方正证券(601901)以为“两层上市”或成为愈来愈多优质互联中概股的选择，且因为已有企业经过“两层上市”被归入港股通(501309)，因而将来装备互联最好的当地或在港股。