贵州茅台(600519)股价正式站稳1000元。7月1日，贵州茅台(600519)收盘价1031.86元，市值12962.20亿元。
茅台早已成为仰视的目标。在消费商场，它变身收藏品，就算有钱也很难喝到；在二级商场，买一手茅台10万元。
2001年上市以来，贵州茅台(600519)经营收入18年增加45倍，净利润增加106倍；公司仅IPO募资20亿元，但累计分红575亿元；股价从34.51元到现在复权后5485.57元，18年159倍。
当“茅台热”最火爆的时刻，咱们不由想问，茅台的高速成绩增加会一向持续下去吗？茅台的股价会一向上涨吗？
茅台神话
“民间股神”林园早年请人研讨白酒龙头五粮液(000858)（000858.SZ），意外发现贵州茅台(600519)的财务指标更优异，所以在2003年-2005年以20多元的本钱建仓。
那时，贵州茅台(600519)（600519.SH）尽管也不算是白酒职业的“小通明”，但风头彻底被老迈哥五粮液(000858)盖过去了。
贵州茅台(600519)上市的2001年，公司经营收入16.18亿元，净利润3.28亿元；当年，五粮液(000858)经营收入47.42亿元，净利润8.11亿元，呈“碾压”之势。
上市之后，茅台的定位逐步得到商场认可，2003年开端成绩飙升，当年，公司经营收入增加30.84%，净利润增加56.12%。尔后，贵州茅台(600519)一路快马加鞭，直到2013年逾越五粮液(000858)，成为白酒职业老迈。
上市18年以来，贵州茅台(600519)的经营收入从16.18亿元增加到2018年736.39亿元，复合增加率23.63%，净利润从3.28亿元增加到2018年352.04亿元，复合增加率29.66%。
尽管公司只是在IPO时募资20亿元，但18个年度累计分红575亿元。到2019年一季度末，公司货币资金余额仍高达1116.84亿元。
稀缺性、现金奶牛、不断改写的成绩记载，让贵州茅台(600519)成为A股商场上最耀眼的标的。
2001年8月27日贵州茅台(600519)上市，开盘价34.51元；2019年7月1日收盘，股价1031.86元，复权价5485.57元，18年涨了159倍。
贵州茅台(600519)总市值12962.20亿元。这是什么概念？在A股3000多家上市公司中，仅次于工商银行(601398)（601398.SH）、建造银行(601939)（601939.SH）和我国安全(601318)（601318.SH）。即使再加上中概股，这个名单也只需要再加上腾讯控股（00700.HK）和阿里巴巴。
组织们以为，茅台的股价还会持续涨，中金乃至给出了1250元的最高目标价。
茅台并非一向涨
历史上，贵州茅台(600519)股价有过三次大跌。前两次别离在2008年和2012年7月-2014年2月，对应的原因别离是世界金融海啸，以及白酒职业调整+塑化剂事情。
最近的一次就在2018年下半年。2018年10月29日，贵州茅台(600519)一字跌停，这仍是贵州茅台(600519)上市以来的第一次。
本来，2018年10月28日晚间，贵州茅台(600519)发表2018年三季报，当年三季度经营收入和净利润同比增加别离仅为3.81%和2.71%，成绩增加不及预期——更要害的是，部分投资者以为，茅台成绩的高速增加，或许无法持续了。
究竟，贵州茅台(600519)的中心产品茅台酒，一向受限于产能。
贵州茅台(600519)从2016年开端发表产能数据，当年，公司茅台酒制酒车间规划产能32592吨。公司一向在着重产能建造，可是，直到2018年也只要37408吨。
现在，茅台酒一向处于超负荷出产状况，2016年-2018年，茅台酒制酒车间产能利用率别离为120.62%、119.13%、132.78%。
在产能没办法大规模打破的前提下——事实上，就算产能问题能处理，从稀缺性的视点考虑，茅台酒也不会无限量投向商场，否则哪仍是茅台了呢——公司成绩想要持续高速增加，就只能经过提价。
2000年前后，茅台酒出厂价185元，终端零价格220元左右。现在，茅台酒出厂价969元，官方零售指导价1499。终端实践价格，远不止于此。
茅台酒持续提价的空间还有多少？
值得一提的是，与贵州茅台(600519)股价相同，茅台酒的价格并非一向涨。
1988年铺开白酒定价权，引起商场隆冬，茅台酒价格下调了一半；1998年，白酒职业乱象叠加亚洲金融风暴，白酒商场团体惨淡，茅台酒的价格也不可避免的跌落。
茅台革新
在他人惊骇的时分贪婪，在他人贪婪地时分惊骇。
一味、盲目地追捧茅台，关于贵州茅台(600519)本身来说，并不是一件功德。
不过，当贵州茅台(600519)完毕“袁仁国年代”，李保芳接任，咱们仍是看到了贵州茅台(600519)的革新。
对内，贵州茅台(600519)整理经销商，对外，公司力推系列酒，并抛弃有争议的“国酒”商标。
6月27日，茅台原掌舵人袁仁国被提起公诉。媒体报道称，袁“曾大举为不法经销商供给便当”。茅台酒在终端的价格乱象，一般也被以为与部分经销商有关。
李保芳就任后，贵州茅台(600519)大规模整理经销商。2018年，公司经销商削减608家，2019年一季度削减533家。
贵州茅台(600519)系列酒主要是指茅台王子酒、茅台迎宾酒和赖茅，差异于茅台酒，在年报中单列。
2018年，系列酒出售收入80.77亿元，同比增加39.88%，增加远超茅台酒和公司全体。
系列酒从2015年开端兴起，当年出售额破10亿元，到2018年超越80亿元，只用了3年时刻。2019年，系列酒出售百亿已无悬念。
能够这么说，把茅台系列酒独自拎出来，能轻松排进我国白酒五强。
6月中旬，李保芳对外宣告，“国酒茅台”商标将于6月30日前停用，公司已延聘世界尖端咨询公司策划新的产品宣扬计划。
近期，贵州茅台(600519)的官方微信公号和站屏蔽“国酒”二字，部分专卖店也开端拆掉“国酒”招牌。
从2001年开端，茅台先后9次对“国酒”商标提起请求，均未成功。五粮液(000858)、山西汾酒(600809)（600809.SH）、水井坊(600779)、舍得酒业(600702)等公司屡次提起贰言，以为“国酒”商标不该被茅台独占。
茅台自动抛弃争议商标，于7月1日“从头出道”。股市新闻