破产重整履行完成后，*ST力帆又迎来好消息。

3月3日，*ST力帆停牌一天，原因是其股票被上交所核准吊销退市危险警示，并施行其他危险警示，股票简称由“*ST力帆”改变为“ST力帆”，3月4日正式改变并康复买卖，股票代码仍为“601777”，股票价格的日涨跌幅限制仍为5%。

在《关于公司股票吊销退市危险警示及施行其他危险警示的公告》中，*ST力帆说到，“摘星”是由于公司经过重整方案顺畅施行与落地，债款危险得到有用化解，财物负债结构得到优化，运营情况也有了改进，持续盈余才能也得到了增强。

现实是否真的如此？

一位证券从业人员向《世界金融报》记者表明，依照退市新规，*ST力帆的“摘星”之旅或许不会持续好久。

“摘星”之路

半年多前，*ST力帆因遭受严峻的债款危机挑选了向法院请求破产重整。在这之前，*ST力帆从2016年开端接连4年的扣非净利润均为负，亏本最大的当属2019年，扣非净利润为-43.95亿元，2016年-2019年累计扣非后亏本额近70亿元。

由于多年运营不善，*ST力帆债款危机总算在2019年、2020年会集迸发。

上一年8月24日，*ST力帆发布公告称，法院于2020年8月21日裁决受理了对公司的重整请求，并指定力帆系企业清算组担任力帆股份管理人。上一年8月25日起，公司股票被施行退市危险警示，股票简称由“力帆股份”改为“*ST力帆”。

其时，*ST力帆现已触及诉讼1178件，触及金额高达50.37亿元。

上一年12月22日，*ST力帆官宣公司重整成功，其控股股东由力帆控股正式改变为重庆满江红股权出资基金合伙企业，重庆满江红企业管理有限公司成为公司实践操控人。但《世界金融报》记者经过股权穿透发现，吉祥控股集团才是*ST力帆背面的实践操控人。

本年2月8日，*ST力帆重整方案履行结束，重整程序也同时被完结。

依据重整方案，*ST力帆将取得吉祥控股集团的优质工业资源、一起建立探究“换电形式”以及其他代加工事务等。之前力帆股份由于债款危机而瘫痪的相关售后维保职责也将从头推动，别的，吉祥方面还将加速推动力帆股份轿车与摩通工业转型晋级。

在资金方面，*ST力帆完成了32.14亿股的本钱公积转增股本，其间满江红基金用货币资金出资了30亿元，这部分资金除部分用于偿付重整所需的债款外，还首要用于推动上市公司轿车范畴产线改造，收买新能源换电车型相关财物，弥补上市公司流动资金，为后续工业开展供给强势支撑。

*ST力帆在公告中表明，鉴于公司重整方案履行结束触及退市危险警示的景象现已消除，且公司债款危险得到有用化解，财物负债结构得到优化，公司运营情况改进了，公司持续盈余才能增强了，所以其向上交所请求吊销对公司股票施行退市危险警示。3月2日，上交所赞同了这项请求。

仍旧危机四伏

那么，现在*ST力帆的运营情况和盈余才能究竟怎么？

据*ST力帆此前发布的2020年年度成绩预盈公告，其估计2020年度净利润为0.4亿元-0.8亿元。乍一看，*ST力帆在上一年完成了盈余，好像更验证了其运营情况改进的说法，但这部分净利润是加入了100亿元左右重整方案中完成的重整收益，实践上，*ST力帆上一年的扣非净利润约亏本80亿元。

别的，《世界金融报》记者注意到，有关重整收益能否计入2020年度仍存在不确定性，仅仅*ST力帆开始与年审会计师就重整收益计入2020年度达成了共同。

据悉，若100亿元左右的债款重组收益不能于2020年度承认，*ST力帆2020年度经审计的净财物为负，到时公司股票或许被持续施行退市危险警示，也便是股票简称从头加“*”，变成“*ST力帆”。

别的，一个证券从业人员向《世界金融报》记者表明，关于*ST力帆来说，除了重整收益不能计入2020年度，从头被施行退市危险警示外，还有一大危险是源自退市新规。

依据退市新规，上市公司扣非前/后净利润孰低者为负且营收低于1亿元，将被施行退市危险警示，即挂上“*ST”标识；接连两年扣非前/后净利润孰低者为负且营收低于1亿元，将被停止上市。关于已施行危险警示的上市公司，触及新规退市危险警示和其他危险警示，依照新规施行危险警示。

而依据*ST力帆盈余预告，*ST力帆2020年度无论是扣非前抑或是扣非后净利润都触及了退市新规中的退市危险警示，所以到时仍旧有或许被冠上“*ST”；并且假如*ST力帆2021年财报仍不契合上述财务指标，还将会晤临停止上市的危险。

记者注意到，*ST力帆2020年年报将于4月10日发表。这意味着，*ST力帆会否持续“披星”的答案一个月后就将揭晓。

记者肖逸思