本周观念：外资持股下降，高估值个股或面对调整压力截止2021.2.25QFII/RQFII/深股通持大白电股份比例较2021.1.29有所下降，而20215w-8w(2021.2.1-2.26)陆股通持大白电股数下滑，而订单相对有保证的零部件的企业、内销景气量较高的小家电及出售复苏的厨电企业取得较大持股数量提高，但咱们以为家电职业内销复苏及出口处于高景气周期，具有竞赛优势的细分范畴有望更早完毕调整。

子职业观念

1)白电：2021Q1出口体现仍然值得等待，内销康复温文增加。2)小家电：

线上频频促销及出口汇率动摇或影响净利润体现，具有定价权企业更具竞赛优势。3)厨电：地产景气量持续提高，龙头比例或更会集。4)黑电：面板价格持续提高，2021Q1黑电企业盈余仍有压力。

要点公司及动态

公司引荐：1)格力电器：价格竞赛削弱，自动调整迎来活跃改变，估值具有吸引力。2)老板电器：地产景气量上升，工程及电商途径龙头更具优势。3)莱克电气：吸尘器出口出口会集度高，且订单仍然体现优异，有望完成较高收入及净利润增加。

危险提示：疫情影响及宏观经济下行；地产影响超出预期；原材料价格晦气动摇。