分配性向（Distribution）：公司在净利（税后赢利）傍边，视分配额的巨细，决议一个赢利分配比率，以这一比率做规范，再用分红金额除以净利，乘以100， 这一数值就叫做“公司的分配性向”，该数值越低，越有或许添加分配额。分配性向假如决议在必定的比率，公司赢利添加越多，则表明公司的分红添加越多。
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《每日经济新闻》记者发现，假如依照净赢利同比下降55%测算，我国人寿最新公告背面隐藏着一个糟糕的信息：即该公司在第三季度大约亏本了21亿元。昨日，我国人寿A股尾盘跳水，大跌3.97%，收于17.68元。
国寿第三季度或亏本21亿
数据显现，上一年前三季度我国人寿完成赢利167.17亿元，假如按本年同比下降55%来测算，则估量本年前三季度的净赢利仅为75.23亿元。而我国人寿本年半年报的数据则显现，本年上半年该公司完成净赢利96.35亿元，如此算来，估量我国人寿第三季度或亏本21.12亿元。
关于净赢利下降的原因，我国人寿解说称，是受资本商场继续低位运转导致出资收益下降和财物减值丢失添加的影响。数据显现，本年上半年，我国人寿财物减值151亿元，同比增加了320%，总出资收益率降至2.83%。
某险企出资部的万先生在与《每日经济新闻》记者沟通时以为，本年整个稳妥行业稳妥资金的出资收益根本上归于不亏本的，由于权益类出资还能够，当然或许有部分的公司会亏本，但估量其亏本也不是许多。为何稳妥公司的出资会体现出亏本呢?他以为，这首要是受上一年出资商场欠好的影响，首要仍是上一年留下来的“旧账”，他估量更多的是由于计提财物减值丢失添加的影响，由于假如亏本到达20%、30%就要求强制计提财物减值丢失。
安全证券罗琦的研究陈述以为，2012年前三季度股债双熊，上证指数跌落6.3%，中债全价指数跌落1.2%，中证全债指数跌落7.0%，受此影响，其研究陈述以为，估量稳妥板块第三季度成绩体现低迷，浮亏添加引致净财物下滑。
或与计提风格有关
由所以预告，我国人寿并没有对成绩下滑原因做出过多解说，只是表明“首要是受资本商场继续低位运转导致出资收益率下降和财物减值丢失添加的影响。”可是 《每日经济新闻》记者发现，这或许与第三季度股债双杀的布景下，公司较为严厉的金融财物减值计提风格有关。
2011年，正是由于对可供出售金融财物计提了高达129.13亿元的减值丢失，我国人寿2011年年报净赢利同比下降45.48%，是A股4只稳妥股中成绩体现最差的。本年一季度，公司再次计提了76.86亿元减值预备金，较上一年同期的15.65亿元暴增391.1%。这一数据相当于公司一季度赢利总额的111.85%。至半年报时，公司在权益类出资上所计提的财物减值多达151亿元，同比大幅添加两倍。
这导致我国人寿上半年总出资收益仅为2.85%，远低于我国安全的3.7%和我国太保的3.9%。
到上半年，我国人寿出资财物达人民币1.66万亿元。据中金公司测算，我国人寿三季度出资财物的新增浮亏为160亿。“假如出资财物减值预备计提份额40%，即67.54亿元，那么公司三季度净赢利同比将下滑78%;而假如计提份额35%，即计提59.10亿元，那么公司三季度净赢利同比将下滑59.1%。”由此可见，虽无详细数据，但我国人寿三季度计提的出资财物减值或许超越50亿元。
9月保费现回暖痕迹
相对三季度成绩下滑的坏消息，昨日一起发布的我国人寿前三季度保费收入则暗含好消息。
我国人寿昨日发布，该公司前三季度完成保费收入2631亿元。数据显现，上一年同期我国人寿完成保费收入2642亿元，以此核算本年同比下滑了0.41%。
不过，假如单以9月计，则是另一番现象。本年9月单月我国人寿完成保费收入338亿元;而上一年9月单月该公司完成保费收入272亿，同比上涨了24.2%，显现9月份单月我国人寿保费已呈现回暖痕迹。我国人寿一位内部人士表明，保费增加根本呈现了回暖的趋势了，曾经的首要是受银保途径的影响，现在银保和个险体现都还不错。一起他还表明，现在各家公司的保费增加都呈现了回暖的痕迹。
申银万国孙婷的研究陈述以为，寿险事务缓慢复苏，受制于营销员增员困难和银保新规、银行出售稳妥动力缺乏等要素影响，2012年寿险保费增加仍保持低迷，但较上半年已有所改善。