参与优先股（participating preferred stock）：“不参与优先股”的对称。按既定股息率取得股息后，如公司仍有盈余，还可同普通股一同参与剩下盈余分配的一种优先股。其再次分配所得的股息数额，等于每股普通股股息高于每股优先股初度分配的股息的部分。例如，普通股每股股息为7元，优先股为5元，那么每个参与优先股还可再分得2元股息。依据其参与盈余分配的规划，还可分为悉数参与优先股和部分参与优先股。前者可参与悉数剩下盈余的分配；后者则只能参与部分剩下盈余的分配。由于非参与优先股不能对剩下盈余进行再次分配，因而，参与优先股在公司盈余丰盛时，有获利大的优越性。拜见〔优先股〕、〔不参与优先股〕。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

防雷:盘后8股被宣告减持突发！Brand Z榜单发布，茅台荣膺全球价值增速最快品牌，首进全球20强安恒信息:取得政府补助的公告 安恒信息 : 关于取得政府补助7月1日抢权3只高送转股长线资金带动资金心情回暖股指大涨 个股普涨

从职业基本面来看，2010年1-11月，我国产品房新开工面积14.51亿平方米，是2008年全年产品房新开工面积的1.49倍，是2009年全年产品房新开工面积的1.26倍。新开工面积微弱添加，预示着2011年可供出售的产品房规划将大幅添加。而房地产调控方针在2011年不会放松，将会持续限制投机性购房需求。在供应添加和需求削减的叠加效应下，2011年房地产商场供求关系将产生反转，商场开端转向需求方。

从资金面来看，房地产是典型的资本密布型职业，钱银方针的走向对其构成显着影响。2007年转为从紧的钱银方针使楼市在2008年呈现下行拐点。2008年8月至2009年2月，全国房价接连7个月环比负添加，其间部分地区的跌幅在30%左右。为应对全球金融危机的的冲击，在2009年转为宽松的钱银方针拯救了楼市。尽管2010年11月，M1和M2的同比增速分别为22.10%和19.50%，仍处在较高水平，但我国宽松的钱银环境无疑已进入后期。

自2010年2月份，我国进入负利率时期，CPI的过快添加使得居民的财物装备产生变化，体现为削减持有人民币，转而将房子、黄金等不会被稀释的什物产品作为财富贮藏的载体和手法。只要遏止通货胀大、改动人民币购买力下降预期，才干改动我国房地产的估值办法和系统。2010年10月20日，央行加息25个基点还远不足以改动长时刻负利率的预期，并且宏观方针要调控到位，一般需求很长的一段时刻。因而，楼市的通胀保值行情还将持续演绎。假如2011年一季度，呈现通货胀大的持续恶化，那么即便在声称“史上最严峻”的房地产调控方针打压下，咱们不只难见房价跌落，反而不扫除房价会有必定程度的上涨。

可是，财物泡沫需求流动性的不断投入使其胀大并维持下去，当后续的流动性不能再支撑居高临下的财物价格时，泡沫就会幻灭。依据中心经济工作会议的精力，钱银方针转向稳健，中心银行将着力引导钱银条件回归常态水平。2010年10-11月，我国居民户对银行的资金奉献为负。从前史的情况看，当持续呈现居民新增借款超越新增存款的景象时，就意味着进入了密布加息期。在加息周期前期，利率调整对房地产商场的影响并不大，但房地产泡沫总是破在加息中后期。美联储在2004年6月30日发动加息周期，但美国房价的上涨气势仍然接连。直至美联储接连加息11次后，美国房价的添加气势才到达极点，拐头向下。

2010年我国楼市这波通胀保值行情估计会持续到2011年年中，然后在央行接连加息后，房地产泡沫会开端灰心。

咱们的资金强弱目标闪现大盘将在4月变盘，咱们暂时以为是牛变熊的进程。

关于比较长波的商场观点，咱们忧虑的是钱银方针的负面效应在二季度逐渐闪现，以及美国经济走强导致世界投机资金的回流(将会呈现美元走强，工业金属高位震动，黄金走软，日、美、欧股市走强，我国、印度为首的亚洲股市震动收拾的现象)。全球规划来看，新式商场与兴旺商场国家的复苏期牛市有周期性差异，而昌盛期往往走势共同。此外，咱们以为物价仍是危险，春季农产增产是否可以按期?原油、铜等大宗产品价格是否会被美国需求带动?等等，这些要素仍是悬在头上的剑。

房地产、银行股联袂发力，股指克复2800点，而房地产板块指数除周一受房地产税影响收阴外，新年开盘的6个买卖日，已收出5根阳线

地产股“静静”地涨

第一个 25万首要装备资源股，我国经济、印度经济还会快速添加，假如美国经济再康复，那么对资源的需求添加就不得了，传统动力都会涨。

第二个 25万考虑在中小板或许创业板找一个科技公司。

第三个 25万装备消费类股票，酒类股票太贵了，我或许会装备房地产商场的股票，现在房地产股股价被严峻压抑，可是城市化进程还在开展，所以??

黄金涨到1200美元

房子涨到2万美元

长时刻国债涨到3000美元

股票却涨到20万美元

“从1896年~1996年的100年间，美国商场几种自动出资的成果不同十分显着，相同出资100美元，收益却不同。”

评热门

地产股

行情来了吗

深振业涨停、金地集团上涨7.84%、鲁商置业上涨5.7%、保利地产上涨5.59%……昨日，房地产股的全体体现显着强于其他板块，成为商场中最大的亮点。重庆市清晰将开征高级产品房房产税，但组织专家们仍看好地产股的估值修正行情，并称跟着房产税开征的“靴子落地”，地产股的反弹行情仍将持续。

个股发动估值修正行情

“尽管重庆和上海两市都将开征房产税，可是估计这将对房地产商场的成交量全体影响较弱，对高级住所房价的影响取决于终究税率，全体来看，影响起伏很有限。”昨日，申银万国的分析师殷姿表明。

殷姿以为，2011年相关于2010年而言，房地产职业本身的方针危险是相对较低的。由于方针出台取决于价格走势，2011年房地产职业本身供需环境产生较大的改动，价格不存在大幅上扬的动力，决议职业本身的方针的压力较轻。估计2011年方针将以接连已有出台方针为主，新政首要围绕在房产税出台和限购城市规划扩展。

银河证券的研究员潘玮以为，在紧缩性钱银方针和保证性住宅的逐渐铺开、并且2011年一季度房地产商场供应将上升的布景下，到时职业本身将到达一个供需再平衡的时点，有望在价格安稳放量的前提下，与方针调控的节奏合拍。职业将有望迎来一轮买卖性出资时机。

“现在房地产板块全体估值对应2011年市盈率为12倍，全体估值仍在底部，因而持续看好房地产职业中期估值修正。”殷姿说，主张出资者重视万科A、福星股份，华业地产、冠城大通。

板块数次位列涨幅前列

从上一年年末到本年年初，地产板块已数次位列两市涨幅前列。元旦前夕的2010年12月21日，地产板块曾大幅上涨，当日大盘股万科A更是以涨停价收盘。尽管随后地产板块呈现较大幅回调，但紧接着便迎来了新年首个买卖日的大涨。1月4日，地产板块上涨5.02%，居两市首位。

有业内人士以为，地产股上星期的反弹行情首要是由于资金面的改进以及超跌反弹的技能需求。但更多的组织以为，地产股的股价走势更多的是反映地产职业的盈余远景。在方针安稳、销量杰出的基本面支撑下，地产股有凭借超预期的年报成绩而重复活泼的或许性。

中金公司本周一发布研报称，本应是楼市冷季的1月份买卖量大增，冷季不淡。且土地溢价率也创半年来新高，新一轮热销和溢价率都将进一步进步地产企业估值。申银万国则指出，地产股全体估值仍在底部，股票走势将逐渐反映成绩添加，估值逐渐修正。

地产税或是终究一只“靴子”

分析人士表明，重庆房地产税试点内容和推出时刻契合前期商场预期，并且只对高级产品房征收，覆盖面较窄，力度相对较弱，因而短期房产税的开征对房价的影响不会太显着，从而不会对地产企业的盈余构成太大的影响。

民生证券指出，不只是征收房产税施行起来需求必定的时刻，并且在现在刚性需求支撑房价及买卖量的前提下，即便施行对房地产商场影响也会较为有限，因而方针不会对二级商场构成严重负面影响。多家券商更是以为，从本次重庆开端地产税试点的另一方面来看，也有“靴子”终究落地的感觉，利空消化之后，地产板块有望回到上涨趋势之中。

重视年报高添加地产股

近期地产板块体现较为强势，首要来自于职业在2010年成绩较为确定下的轻视值和近期楼市升温的趋势。新年行将到来，楼市成交也会随之清淡，楼市归于安静，方针压力也会跟着减轻，限制板块持续反弹的方针面要素也会处于时间短的真空期。

关于方针，咱们前期也重复提及，保证房建造和房产税试点着眼的是楼市久远的转型，而对短期产品房商场影响甚微。而信贷方针的进一步收紧才是短期内最有或许改动楼市趋势的中心兵器。至于限购令方针，带有稠密的计划经济颜色，其作用远不如预期。现在对板块有持续影响的中心要素应该是年报数据，年报高添加、高送配或超预期的个股都值得要点重视。

论股道

虽难大涨

2011年出资首选仍是股票

在周一举行的2011第8届中银经济论坛上，央行钱银方针委员会委员、清华大学经济管理学院金融系主任李稻葵，我国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求这两位经济界大腕齐聚南京，就现在我国宏观经济、股市、房地产商场、大众出资进行了深化分析。李稻葵以为本年利率或许还会上调、调控房价力度还会加大，吴晓求以为，本年股市将会大幅动摇，或许前低后高。

李稻葵

房价调控力度还会加码

针对现在我们比较关心的通胀问题、物价问题，李稻葵称，现在的物价上涨、通胀预期加大，不能简略地归咎于钱银的超发，本轮物价上涨的最根本原因，他以为仍是生产成本的进步。2011年物价上涨起伏不会超越5%。

“高房价现已成为老大众最不满足的一个经济现状。”李稻葵以为，调控房价的力度2011年还会持续加码，并且房产税很有或许会试点。

“我以为房产税不是向存量房征收，而是向增量房也便是新购房征收。”针对近期传出重庆房产税或许到达1%的说法，李稻葵并不认可，“我以为不太或许收这么高，世界上通行的做法是征收5%~8%。并且世界上征收的其实是超级物业税，当地政府收取房产税后，会雇人协助扫街、处理废物、剪树枝、当保安等，当地政府实际上成了超级物业。”并且，收房产税的意图不完满是操控房价，操控房价应该靠房地产商场的实质性变革。他主张，应该答应当地政府融资，融得资金后自己开发房地产，然后出租给企业职工，推进当地经济开展。

吴晓求

本年股市或许前低后高

关于2011年资本商场会有怎样的体现，吴晓求称，2011年我国资本商场或许大幅动摇，但总体上会在动摇中上涨。

吴晓求称，现在仍有几大布景束缚着我国资本商场的开展。一是全流通，工行、中石油全流通后，我国资本商场的市值将占全球资本商场的19%，我国的资本商场现已开端具有真实的商场定价才能。在此布景下，资本商场不或许再呈现像2007年气势恢宏的一年的涨势，也不会像2008年那样一落千丈。此外，银行融资压力加大、经济高添加与形式转型年代到来、敞开的布景世界化年代的降临，都限制着我国资本商场的开展。

吴晓求称，2011年我国资本商场或许会呈现大幅动摇，且动摇频率较以往都要高，商场很或许呈现前低后高的局势，但总体上会在动摇中上涨。