需求见顶、量价双减，水泥职业产能过剩问题被推至台前。
国家统计局数据显现，1-5月规划以上水泥产值78348万吨，同比削减15.3%；其间5月规划以上水泥产值20280万吨，同比削减17%，创近9年新低。
我国水泥·大数据研究院水泥剖析师李坤明对汹涌新闻记者表明，6月受高温、梅雨气候、农业活动等影响，水泥进入传统冷季，需求或持续疲软。
汹涌新闻了解到，本年水泥价格因年后气温上升、施工条件转好，2月底开端上涨，至3月中旬受多地疫情发出影响，开端步入下行通道。3月至5月底是水泥职业传统旺季，本年上半年水泥量价齐跌，未呈现旺季行情。
数据来历：水泥
据我国水泥数据，上星期全国水泥均匀价格448元/吨，环比下滑12.1元/吨。价格跌落区域仍会集在华北、华东、中南和西南等地，起伏20-50元/吨。6月21日全国水泥价格指数(CEMPI)148.31，较上一年同期下滑0.56%，华东水泥价格指数141.79，同比跌落13.04%。
大宗产品报价渠道生意社数据显现，6月21日水泥参考价报383元/吨，较月初下降了9.88%，同比跌超20%。
天风证券在研报中表明，6月受传统冷季要素影响，国内水泥商场需求弱势运转，要点区域企业水泥均匀出货率坚持在6成左右，库存居高不下，商场竞赛愈演愈烈，大都区域价格跌至本钱线邻近，局部区域跌破彻底本钱，处于亏本状况。
去库压力大
水泥是国民经济建设的根底原材料，广泛应用于房地产和铁路、公路、机场、港口、水利工程等大型基建项目。业界以为，房产职业和基建出资是水泥职业的“晴雨表”，这两者开工状况或直接影响水泥需求。
国家统计局数据显现，本年1—5月份，全国房地产开发出资52134亿元，同比下降4%；1—5月份，房子新开工面积51628万平方米，同比下降30.6%。1-5月，根底设施出资(不含电力)同比增加6.7%。
国务院出台的一揽子33项稳经济行动中提出，抓住完本钱年专项债券发行运用使命，加速本年已下达的3.45万亿元专项债券发行运用进展，在6月底前根本发行结束，力求在8月底前根本运用结束。业界普遍以为，在专项债等要素推动下，基建范畴有望迎来进一步开展。
李坤明表明，水泥下流房地产占比大，房地产职业持续降温对水泥需求构成必定连累，稳增加布景下基建发力预期较强，但基建项目难以马到成功，估计下半年水泥商场需求依然承压。
中金研报表明，在地产下行、基建资金到位时滞、疫情封控、梅雨气候的多重影响下，2022年夏日水泥冷季可能从5月连续至8月，较往年显着拉长，需求下滑起伏或亦显着较深。
水泥需求持续疲软，激化职业供需矛盾。
据我国水泥数据，2017年到2021年水泥库位全体运转于65%以下，均匀值为58%，本年水泥库位和熟料库位从3月中旬以来持续攀升，现在超70%。
现在，全国各省份连续履行夏日错峰停窑方案，广东、山西等部分省份追加错峰出产天数，大都企业停窑天数超差错峰方案天数。
李坤明说，在需求长时间疲软布景下，水泥企业处理去库压力首要有两种手法：一种是职业全体加大错峰出产力度；另一种是经过商场化方法降价，即以本钱优势降价去库，强逼部分企业停产乃至退出，进步职业会集度。
重回商场化竞赛
上述剖析师表明，当水泥职业商场不断做大时，水泥职业竞合协同更有利于企业开展，但在“双碳”和需求下行等多重要素影响下，商场化竞赛或有助于职业大浪淘沙，进步优质产能，除掉过剩产能。
海螺水泥新任董事长杨军5月在关于现在水泥职业和公司开展进行剖析时称，本年以来因为微观经济形势下行、疫情重复、商场需求下滑等方面原因，职业开展遇到了必定困难。海螺水泥是一家商场化企业，要以商场为中心，充分发挥主观能动性，强化本身竞赛力，赢得商场主动权。
业界解读海螺水泥“商场份额战略”或将完结水泥职业“竞合协同”格式，敞开新一轮贱价竞赛。
安徽是海螺水泥的大本营，在该区域商场占比近59%。李坤明说，6月以来安徽多个区域水泥价格累计降超100元/吨，或是海螺水泥重回商场化竞赛的信号。
长三角是水泥需求的首要区域，也是海螺水泥要点运营区域。自6月7日熟料价格告诉下调30元/吨以来，华东区域水泥价格连续跌落，月初价格425元/吨，到现在环比跌落9%左右，同比跌超20%，挨近本钱价。据悉，全国PO42.5水泥出产本钱约300元/吨。
李坤明表明，华东区域水泥价格是全国水泥商场价格的风向标，其跌落或直接连累全国水泥商场。
值得注意的是，业界关于此次“价格战”的观点并不共同。
天风证券在研报中表明，近期局部区域价格竞赛加重引发商场失望预期，但咱们以为此次价格战实质是需求下滑起伏超预期引发的商场应对缺乏，并不意味着供应协同的决裂，在冷季之后新的竞合联系或将构成，三季度旺季价格仍可能会快速提涨。
在本钱居于相对高位状况下，水泥职业贱价竞赛的直接成果便是削减赢利。
汹涌新闻了解到，水泥最大的出产本钱是煤炭，占比约55%，一般状况下，动力煤价格每上涨100元，水泥本钱对应上涨10元至15元。到现在，秦皇岛5500千卡动力煤价格在1300元/吨左右，比较上一年930元/吨的价格，高出40%。
数据显现，本年一季度，水泥职业上市公司净利同比削减16.95%。李坤明估计，鄙人半年需求按期康复状况下，本年水泥职业全体效益同比上一年或呈现约20%左右的下滑。
骨料成新增加点
跟着水泥职业赢利提高进入瓶颈期，拓宽全工业链成为企业确保全体收益以及稳住水泥商场的重要手法，骨料职业成为水泥企业进行扩张的要点方向。
我国水泥不彻底统计，2022年至今，国内砂石骨料拟建项目近百个，算计产能估计将超越3亿吨/年，其间水泥企业拟建产能占比估计30%左右。
海螺水泥表明，“十四五”期间，将加速推动全工业链开展，全力推动骨料工业开展，力求完成3亿吨骨料产能方针。到2021年末，海螺水泥骨料产能6580万吨，2022年估计全年新增骨料产能4400万吨。
天山股份(000877)则表明，骨料是公司水泥工业的延伸，是做强工业链的需求，是新的事务增加点。现在骨料职业进入转型晋级、工业化大规划出产阶段，环保绿色的矿山将成为干流。
年报数据显现，2021年海螺水泥骨料产品毛利率65.7%；冀东水泥(000401)骨料产品毛利率45.06%。天风证券表明，骨料事务依然坚持高水平，估计未来骨料事务有望持续坚持较快增加。