民生证券 厚峻

国务院正抓住调研医改，饮食医改破冰已近在咫尺，而医改的推动对医药股来说无疑将面对历史性机会。此外，在08年前两个月里连续了上年的增加势头，医药制造业收入 同比增加了32.1%，赢利增加了51.6%，并且医药行业一季度经济数据杰出，上市公司季报预增预盈份额较大，正因医药股的杰出预期，令医药股成为不少组织最重要的出资标的，不少医药股周五在大市暴降中反列升幅前列。太龙药业(600222)是一家出产多项名牌普药受惠医改的企业。其间公司出产的双金连合剂为我国 20年独家专利产品。其出资3亿改扩建的大输液项目出产的非PVC(聚烯烃)多层共挤膜输液软袋国际上在上个世纪九十年代才研发成功，其不只有玻璃瓶、塑料瓶、PVC膜一切的长处，并且对人体无毒副作用，对环境无污染，是输液最理想的包装材料。远景十分远大。项目彻底投产后估计年产量约8亿元。

一、区域医药龙头 自主立异才能强

公司共有中、西药产品100多种，其间双金连合剂为我国20年独家专利产品。07年公司主治冠心病心绞痛的国家三类中药新药、 独家、专利新药-参蛭通脉软胶囊的临床试验工作进展顺畅，申报产品创造专利申请5项，研发其他产品20项。公司自主立异工 程项目，年产1.5亿支口服液扩产项目及其提取配套工程07年全面投入运转，产品出售收入显着增加，立异才能增强。

二、产能扩张 新项目远景看好

公司出资3亿元进行输液项目改扩建，估计首期出资约2亿元，建造10条非PVC出产线及1条玻璃瓶高速出产线，规划出产才能为年 产玻璃瓶系列输液产品0.85亿瓶，软袋系列输液产品1.8亿袋，达产期三年，第一年出产负荷30%，第二年60%，第三年80%，今后 各年满负荷出产，彻底投产后年产量约8亿元。非PVC(聚烯烃)多层共挤膜输液软袋国际上在上个世纪九十年代才研发成功，非PVC(聚烯烃)多层共挤膜的结构和严格控制的出产过程决议了其不只有玻璃瓶、塑料瓶、PVC膜一切的长处，并且对人体无毒副作用，对环境无污染，是输液最理想的包装材料。我国非PVC膜大输液项目现在正处于发动阶段，“十一五”规划已将其列入要点开 发项目。跟着全民医保将于2010年开始完结，将大大扩容我国药品消费的市场需求，公司将取得更多的赢利增加点。

三、经过并购做大做强医药物流

公司受让控股股东众生集团持有的“河南太新龙医药有限公司”90%的股权，并将引进新出资方“北京新龙药业出资集团有限公 司”共同对太新龙公司增资。新引进的出资方北京新龙药业出资集团是集科、工、贸于一体的大型民营企业，其医药产业部分拥 有遍布全国的出售络，形成了医药快批、医药零售连锁、医药代理三位一体的运营格式，2007年度出售收入60多亿元人民币， 太龙药业和北京新龙协作，将使公司在医药物流方面的实力大为增强，有望取得一个新的赢利增加点。一起，依托北京新龙的全 国络，将促进公司现有产品的出售。

二级市场上，因为该股具有送转体裁，近来股价在5元一带打开横盘振动整固，等候技术指标的修正。量能近期大幅萎缩，显现 空方动能开释待尽，随时有反手做多的或许，要点留心。