每日主题战略评论，东方财富汇总八大券商观念，揭秘职业现状，调查行情走势，提早为您评脉A股。
华创证券：注重碳中和关于水泥职业供应端影响
碳中和关于水泥职业供应端影响体现为总产能紧缩和集中度进步，注重未来落后产能出清速度。2020年我国在联合国峰会上提出争夺2060年前完成“碳中和”。水泥职业是二氧化碳排放的要点职业，占社会二氧化碳总排放量的16%。推进完成水泥职业碳中和碳达峰，首要途径有技能性减排和结构性减排，未来估计技能性起到九成效果。现在我国水泥熟料排碳因子间隔巴黎协议2050方针仍需压减12%，间隔世界动力署2030估计均值需压减7%。碳中和关于水泥职业供应端影响体现为总产能紧缩和集中度进步。
总供应来看，技能性减排和产能方针的结构性减排，都会加快落后产能退出，紧缩水泥职业全体产能。一方面技能性减排要求企业寻觅代替质料代替动力，一起要对出产线进行环保晋级改造，加大企业产能运转的本钱投入，加快小企业落后产能退出；另一方面产能置换和落后产能筛选方针直接效果于总供应。供应结构上来看，产线更为先进、环保设备配套更彻底的龙头企业有望获益，可以获取更多的商场份额，职业格式有望优化。而职业集中度进步后，全职业来看关于出产过程的操控程度加强，可进一步强化对碳减排的推广，完成正循环效果。价格方面，需结合供应紧缩速度和需求判别，若落后产能可被快速筛选，关于未来水泥价格端存在利好。
东方证券：周期与消费均提价碳中和或成为下一个催化剂
进入3月跟着下流企业逐步复工复产，需求开端快速开释，周期建材以及石膏板等消费建材进入提价窗口期。华东熟料已敞开两轮提价，1月以来石膏板已提价0.2-0.3元/平米，本周玻璃价格开端企稳上升，玻纤价格持续跳涨。在周期种类中，咱们相对愈加看好供需处于紧平衡、2021年有望取得高盈余的玻璃/玻纤职业。在“碳中和”的趋势下，水泥落后产能有望筛选/错峰限产有望趋严，水泥职业有望迎来新一轮供应缩短，短期看好具有防护特点的水泥职业。在消费建材端，咱们看好C端建材的回暖，在竣工需求改进以及原材料提价的传导下，龙头有望取得较高的盈余弹性。
在周期建材中，咱们引荐玻璃龙头旗滨集团，玻纤龙头我国巨石，以及玻纤二线标的长海股份。在消费建材端，咱们以为东鹏控股2021年经过产品结构晋级将带动均价进步，一起在本钱端加强管控，盈余才能稳步向好。在干流龙头方面，咱们更看好有持续提价预期的石膏板龙头北新建材，其终端提价起伏将超越护面纸提价带来本钱上涨，并增厚成绩；以及提价旺季有望提早的水泥龙头海螺水泥。
中泰证券：全球经济复苏和竣工仍是主线水泥望迎估值修正
全球经济复苏和竣工仍是主线，水泥望迎估值修正。活跃引荐海螺水泥、华新水泥；主张注重我国建材、天山股份、上峰水泥、万年青、亚洲水泥，华南塔牌集团。
2021年地产、基建平稳的微观环境下，龙头企业盈余望坚持安稳，当时估值较低。需求方面，3月初，虽然国内大部分地区呈现持续雨水气候，但下流商场需求仍然坚持稳步上升态势。价格方面，因为商场需求没有彻底发动，仍处于康复过程中，部分地区价格接连跌势；前期价格现已下调或处于相对偏低的区域，开端企稳并测验推涨。海螺水泥现在公司扣除净现金后潜在的报答率仍较高，长时刻出资者有望在整个持有周期可以享受到较为安稳的股息收益报答、以及海螺作为龙头的二次生长盈余。我国建材亮点是在全体需求、价格平稳的状况下，未来净利润改进空间大(财务费用下降、之前财物和信誉减值带来的连累减小)，水泥财物拟回A带来的估值修正，有必定alpha。天山股份有望成为全国水泥职业的龙头上市公司，水泥产能进步至约4亿吨以上，水泥熟料产能进步至约3亿吨以上，产能跃居全国榜首。
天风证券：持续引荐消费建材龙头注重轻视值水泥种类
短期商场风格切换对存在提价预期的轻视值周期品(水泥)或存在必定利好，中长时刻持续引荐职业下流高景气，供需格式有望改进的玻璃玻纤及消费建材种类：1)春节后玻璃需求康复有望快于商场预期，中长时刻看，2021玻璃需求有望保持高景气，一起供需格式的改进有望持续。
2)全球经济复苏带动的出口改进仍有望是较为清晰的经济基本面之一，一起玻纤职业“十四五”规划征求意见稿出台，职业十四五阶段的供应增量有望得到清晰操控，龙头公司未来优势有望愈加显着。
3)咱们估计21Q1消费建材种类有望展示基本面高弹性，中长时刻看，拿地方针改变等要素或进一步推升下流地产公司集中度，龙头消费建材种类有望借力进步本身市占率。
4)当时华东局部地区熟料接连提价时点早于商场预期，若节后基建项目新开工超预期，轻视值的水泥种类有望得到商场更多注重。
东吴证券：周期建材迎来布局良机！首推水泥
周期普涨+旺季接近，周期建材迎来布局良机，首推水泥。建筑业上游周期建材种类水泥、减水剂、涂料等自三季度来预期失望、跑输大盘，但跟着旺季接近，部分地区开端发动提价；加之现在上述股票估值、股价均处低位，叠加流动性富余推进大宗产品全体提价，估计未来一段时刻将迎来布局良机。相对看好1)增量大、具有生长性的个股，如华新水泥、上峰水泥、天山股份、苏博特；2)优质消费建材如东方雨虹、三棵树、兔宝宝等等。
持续引荐玻纤。海外需求仍然在强势康复，近期玻纤商场价格持续上涨，持续看好制造业上游玻纤职业。重申大逻辑：跟着制造业库存周期重启、机器代替人工、更新换代等需求共振开释，估计本轮制造业复苏将持续较长时刻；与此一起，海外经济中期复苏趋势显着，对直接出口和直接出口均有拉动，看好相关上游原材料，首推玻纤。标的我国巨石、长海股份。
国盛证券：水泥板块中期成绩具有较好确定性看好后续估值修正潜力
水泥板块中期成绩具有较好确定性，看好后续估值修正潜力。(1)中期EPS复合增速更快的标的超量收益更为显着。要点引荐华新水泥(短期获益湖北出资回补和通胀预期升温，公司盈余具有必定弹性且有望超预期，中期骨料等工业链延伸增量大，盈余和估值上修潜力可观)；引荐冀东水泥、上峰水泥、祁连山、塔牌集团等。
(2)水泥是碳排放量最大的工业部门之一，控产值是完成碳达峰的中心手法，咱们以为中长时刻工业方针导向将强化错峰出产和产能置换等供应束缚办法，有利于产能严峻过剩区域和输出型区域产能利用率和盈余中枢进步，引荐宁夏建材、冀东水泥等北方水泥标的。
(3)龙头水泥企业的现金流与高分红价值凸显，以及中长时刻工业链延伸、海外布局以及潜在整合才能值得注重，引荐海螺水泥、华新水泥、天山股份(中建材水泥)、万年青等。
国金证券：下流需求发动水泥、玻璃价格上涨可期
跟着复工复产添加显着，玻璃出产企业库存开端呈现下滑，部分企业现已发布提价告诉。元宵节后，下流需求有望全面康复，价格将重回上涨通道。此外，玻璃需求可视为地产竣工的抢先目标，房地产竣工工业链传导已有一段时刻，且仍在持续，因而地产后周期相关标的或已至布局之时。
别的，水泥职业供需格式向好，价格上涨预期激烈，引荐华新水泥、祁连山、冀东水泥；玻璃下流需求开端发动，价格有望持续高位运转，引荐旗滨集团；玻璃是地产竣工的抢先目标，咱们后续看好地产竣工工业链相关标的。
光大证券：水泥职业盈余高位安稳注重上市公司分红份额
水泥职业盈余高位安稳，注重上市公司分红份额，产能布局和工业链延伸状况，注重海螺水泥、华新水泥，注重港股中建材和华润水泥控股。
玻璃职业年会更好，注重春节后库存状况和平板玻璃价格跌幅，注重港股信义玻璃、旗滨集团和南玻。
玻纤职业全体产能扩张趋于理性，估计年价格高位安稳，注重我国巨石、中材科技、长海股份。注重我国巨石和泰山玻纤整合状况发展，以及中材科技锂电池隔阂板块布局状况。
消费建材职业龙头企业优势扩展，而跨品类布局进一步翻开成绩新增长点，注重东方雨虹、伟星新材、北新建材。注重企业出售回款状况，以及本钱端价格改变。其他注重药用玻璃职业龙头山东药玻，注重其中性硼硅控制技能研制发展。