2018年1月8日，沪指报收3409.48，微张0.52%，完成了“七连阳”；比较于煤炭、钢铁职业，地产股相同成绩超卓，还具有必定的估值优势，一起港股内房股近期涨幅较大，这也带动了A股地产板块的走强。

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到1月8日，沪深两市已有1330家公司发布了2017年成绩预告，其间241只个股赢利同比增幅超越100%，除了上述职业外，化工、机械、建材和有色等职业赢利也非常喜人。

需求指出的是，短期内A股出资“确认性”的逻辑将大概率连续，加上发表年报的影响，上述出资逻辑或将得到进一步强化。

作为2017年偏股基金冠军，东方资管董事总经理林鹏1月6日也指出，2018年资本商场 “存量博弈” 的格式大概率还会连续。一方面经济增速放缓，赢利加快向有竞赛优势的龙头企业会集，另一方面IPO加快，一般公司的稀缺性越来越小，而优质公司有或许强者恒强。

周期职业增加仍旧

在发布年报预告的公司中，2017年表现杰出的周期板块，交出的年度成绩单也相同靓丽。

“公司估计2017年1-12月归属上市公司股东的净赢利9.5亿至10亿元，同比改动389.6%至404.9%。”1月6日，氯碱化工公告称。对此，公司将其归结为，主导产品烧碱价格同比大涨，以及下流需求的旺盛。

职业景气量的提高，也对同为氯碱职业的天原集团、中泰化学带来促进作用，两家公司均估计赢利完成同比增加。

尽管化工细分产业链较多，全体成绩增幅不如钢铁、煤炭职业杰出，但子职业的盈余提高却并不差劲，如炭黑、农药、民爆和聚氨酯等细分职业。

以聚氨酯职业为例，便包含了沧州大化、万化化学，两家公司主营产品别离为TDI和MDI，在产品提价的带动下，二者也成为了2017年的闻名牛股。除了上述化工职业外，有色金属职业赢利增加也非常显着。

1月5日，主营为铝用预焙阳极出产的索通开展估计，2017年全年净赢利为5.49亿元，同比增加517.44%。根本金属职业的精艺股份、兴业矿业预告的2017年赢利增幅，也均超越500%。

上述职业多处于上游质料环节，并具有产品提价带动赢利率提高，从而传导至上市公司和二级商场的特色。

需求指出的是，部分子职业四季度产品持续上涨，年报发表数据亦或许超预期。如鲁西化工2017年10月底曾估计，全年赢利约15亿至16.2亿元。但在四季度，公司产品之一的尿素价格却敏捷上涨。

生意社数据显现，2017年10月28日，国内尿素报价在1722元/吨邻近，至12月30日时现已涨破2000元。尿素出产成本相对固定，每吨在1500元至1600元之间，赢利提高空间怎么可见一斑。

此外，上游质料职业景气量的上升，增加了对下流设备的需求，专用设备类公司运营状况也大幅好转。

据统计，到1月8日，已发布成绩预告的6家“冶金矿采化工设备”类公司，估计2017年赢利同比增幅均值到达214.6%。

“2017年，国内重卡职业增加也较为确认，前三季度出售数据都非常好，职业营收增幅挨近1倍。”西藏隆源出资人士8日也表明。

地产急涨不改出资主线

或许是对“确认性”出资风格的连续，又或者是可选标的的缺失，2018年开年以来，A股商场的出资风格仍在连续上一年“龙头”风格。

数据显现，1月1日至8日，申万采掘、钢铁和化工职业涨幅别离为4.11%、3.73%和2.83%。而出人意料的是，房地产、建材板块涨幅则别离到达了5.58%和4.53%，排列第一名和第二名。

对此，上述西藏隆源出资人士剖析称，2017年楼市调控加码，使商场关于地产股的走势相对失望，这或许会带来一个“预期差”，即地产职业的下滑速度或许会低于商场预期，这与2017年3月份钢铁职业的状况相相似。

另一方面，地产职业的龙头效应也在不断提高，“大型房企此前储藏了很多的现金，并经过收买的方法来提高本身规划，使职业会集度大幅提高，赢利也会向龙头企业会集。”

需求指出的是，职业会集度提高、赢利向龙头企业会集的趋势，已在上一年有所表现，而这一趋势或也将扩展到其他范畴。

林鹏在“2018东方赢家年度战略会”上也指出，国内资本商场的出资者结构现已发生了严重改动，近年来新增资金主要为海外资金，外资的出资逻辑是典型的价值出资逻辑，更倾向于成绩稳健的龙头公司，不利于生长股的出资。

A股追逐成绩“确认性”的出资风格，短期内依然难以改动。王琳指出：港股商场的和记黄埔、汇丰控股等权重股也享用必定的流动性溢价，估计A股也会朝着这一方向开展。