证券记者唐维张淑贤
3月16日，武汉东湖高新区宣告，光谷创投引导基金总规划扩容至100亿元，一起诚邀全球创投本钱共做“光谷创投合伙人”。
东湖高新区大手笔树立创业出资引导基金，是各地高新区基金招商、本钱招商的缩影。近年来，“基金招商”已成为各高新区招商引资的重要方法，经过工业基金、引导基金等直接或直接入股企业，以基金撬动本钱，以本钱导入工业，推进当地主导工业和区域经济的开展。
各地高新区树立工业基金和引导基金的状况怎么？有哪些差异化打法？基金推进当地工业开展的成效怎么？证券记者采访了多家高新区相关担任人和相关专家，进行了深入讨论。
动辄数十亿元
高新区基金层出不穷
据介绍，光谷创投引导基金2022年首期规划20亿元，由光谷金控、武汉高科集团、湖北高投集团一起办理，本日启动子基金申报和遴选。引导基金总规划100亿元，力求在“十四五”期间引导树立规划超500亿元的创投子基金，掩盖约5000家光谷科技型中小企业。
光谷金控基金事务担任人承受证券记者采访时表明，光谷创投引导基金正在加速推进子基金落地，以敞开式搜集为准则，老练一只、树立一只。意图一是做大规划，增强社会本钱撬动效应，丰厚区域创投生态；二是做优结构，整合资金配备结构功率，助力工业企业开展。
不只如此，武汉市政府2月17日在发布的《促进武汉东湖新技术开发区高质量开展举动方案》中还说到，支撑东湖高新区树立10亿元光谷“合伙人”引导基金，支撑东湖高新区树立未来工业基金等。
成都高新区也在发力基金招商。2月8日，成都高新区发布基金组成方案，本年将树立总规划100亿元的天使母基金。一起，成都高新区还将组织出资不低于180亿元，引导社会本钱参加，树立不低于600亿元的工业出资基金。
实际上，成都高新区工业基金的规划规划远不止600亿元。上一年11月，成都高新区向全球宣布约请，未来5年将推出总计3000亿元的工业基金，为成都高新区企业量身定制从天使出资到上市融资的全生命周期投融资服务系统。
郑州高新工业出资集团有限公司总经理陈金阁也向记者泄漏，自2022年开端，郑州高新区新设母基金方针规划20亿元，5年内到位，估计带动社会本钱60亿元，高新区政府出资基金累计规划到达100亿元，敞开政府出资基金带动工业引育和工业开展的新格局。
“长沙高新区后续将进一步用好引导基金和天使母基金，服务园区工业开展。”长沙高新区科技金融服务中心主任龚石洋向记者表明，“软银我国等闻名组织办理的4只工业子基金在筹，总规划近20亿元，撬动社会本钱杠杆约7倍，返投比约2倍。”
据记者不彻底统计，仅2021年以来，还有姑苏高新区、姑苏工业园区、合肥高新区、株洲高新区、福州高新区和长春净月高新区等多个高新区树立各类基金，以招投联动、投贷联动等多种方法，培育和招引区域内主导工业集聚开展。
“基金招商”渐成高新区一致
“现在，园区工业基金面对的问题现已集合到资源的竞赛和科技立异的竞赛。”陈金阁以为，在科技金融活水的导流上，一是要拓展“途径”，招引优质创投组织的注册与入驻；二是要加大“流量”，改变开展理念，加大对基金办理人的危险容忍度。
依据我国基金业协会的揭露数据，河南省存案基金办理人数量在全国排名第18；河南省现在仅有2家独角兽，科创板上市公司4家，全国排名第13；境内上市公司99家，排名第12。这与河南GDP全国排名第5十分不相称，科技立异企业没有很好地在河南诞生、扎根。陈金阁表明，不只存案基金的数量缺少，园区工业基金在人才、资金，以及高新企业方面都存在着必定程度的短板。
运用基金集合资源，助力立异型工业开展，推进园区高新工业集聚，已成为各地高新区的一致。上海财经大学上海国际金融中心研究院院长马文杰承受记者采访时表明，在当时经济形势下，当地政府肯定会想办法运用财务资金撬动更多社会资金，一起出资拉动经济添加。
“高新区要开展的多是‘卡脖子’工业，之前我国对这些工业的出资显着缺少，现在都构成加大出资的一致，而采纳引导基金等方法，方法更灵敏，商场化程度更高。”马文杰向记者表明。
我国电子信息工业开展研究院科技与标准研究所副研究员王凡承受记者采访时也表明，“因为高新区是我国新一代信息技术、高端配备制作、新材料等战略性新兴工业的重要集聚地，这些工业呈现出高投入、高回报、高危险等特征，迫切需求巨额资金投入，只是依托政府出资难以完结。为此，高新区树立创业出资引导基金可以发挥财务资金的杠杆扩展效应，添加创业出本钱钱的供应，特别是经过鼓舞创业出资企业出资处于种子期、起步期等创业前期的企业，补偿一般创业出资企业首要出资于生长期、老练期和重建企业缺少的问题。”
在王凡看来，比较于传统财务补助，创业出资引导基金具有以下长处：一是精准，高新区一般延聘国内一流的基金办理团队，联通顶尖出资组织树立创业出资引导基金，这些基金可以精确判别草创企业开展面对的融资难点以及工业开展痛点，摒弃洪流漫灌、完结有限财力的会集支撑。二是高效，不同于财务补助层层报告、多级批阅，高新区创业出资引导基金尊重本钱的商场化准则，在把握安全底线条件下，力求最大极限削减政府干涉，立异简化批阅流程，完结快速反应，帮忙当地特征企业解当务之急。
扩展政府资金效应
助力工业集聚开展
事实上，高新区经过树立引导基金和工业基金推进工业集聚开展早已有之。光谷创投引导基金自2012年以来已运作10年；郑州高新区政府引导基金2016年开端正式运作；姑苏工业园区创业出资引导基金更是早在2007年就已树立。
陈金阁向记者表明，郑州高新区政府出资基金首要环绕区内主导工业，发挥政府资金的引导作用和扩展效应，采纳多途径多方法进步政府资金运用功率，树立母子基金架构，招引社会本钱投入区内主导工业，助力主导工业集群开展，引领高新区工业结构转型晋级。
数据显现，郑州高新区政府引导基金累计完结出资子基金7只，子基金算计规划21.6亿元，累计完结出资企业30余家，子基金中有两家已投企业成功IPO上市。
到2021年年末，姑苏工业园区创业出资引导基金累计树立子基金35只，总规划约90亿元，财务出资扩展逾9倍，园区项目后续招引资金超300亿元，是引导基金出资的近40倍，参股子基金所投项目中，23家已在A股或H股过会、上市。此外，姑苏工业园区工业出资基金近3年累计投决金额62亿元，总融资规划达470亿元，扩展了近8倍。
长沙高新区已出资4.5亿元树立工业子基金17只，总规划39亿元，撬动社会本钱杠杆到达6倍，已出资园区项目超100个，返投比到达2倍，投出了6家上市公司以及一批拟上市企业。
光谷创投引导基金参投子基金20只，总规划超35亿元，累计出资项目188个，其间，出资东湖高新区内企业金额超8亿元，项目超110个。此外，东湖高新区光谷工业基金现在还办理了8只子基金，子基金总规划约2200亿元。
同为扩展财务资金效应集聚工业开展，但各高新区的打法又略有不同。其间，郑州高新区联合有条件的河南省、省内市级渠道公司、政府出资基金和社会本钱一起树立子基金，子基金对不同工业方向、不同开展阶段的项目予以要点支撑。
姑苏工业园区创业出资引导基金办理中心基金办理处副处长杨央承受记者采访时表明，姑苏工业园区引导基金依托园区企业开展服务中心，向协作基金供应多项增值服务，向子基金办理人引荐园区优质出资项目，一起联合各科技载体、立异中心，一起举行路演或许对接会；协同企业开展服务中心其他处室，为子基金自身和其园区出资项目供应人才、项目、补助方针等服务。
“姑苏工业园区天使母基金以招才引智为起点，完善园区立异创业生态环境，从新药研发到医疗器械全链条布局，在5G通讯和半导体芯片规划范畴要点推进。”姑苏工业园区天使母基金办理人——姑苏园丰本钱办理有限公司相关担任人向记者表明。
王凡承受记者采访时表明，现在来看，高新区运用创业出资引导基金到达“本钱招商”、“基金招商”的方针取得了必定的作用。高新区经过政府主导的创业出资引导基金树立，可以以较少的财务子基金，招引多倍的组织出资者资金、民间本钱、国外本钱等更多社会资金参加到危险出资，找到了招商引资与技术立异的交融点。特别是依据政府注资增信和恰当让利，创业出资引导基金可以撬动社会资金，有用补偿投融资“商场失灵”的缺点。一起，创业出资引导基金一般由专业办理团队在商场上挑选项目，可以精确挑选、辨认、把握职业里科技含量高、商场潜力大、经济效益好的优质项目落地，帮忙当地政府处理招商引资的痛点。
“引导基金充分发挥其标杆作用，引导社会本钱和金融资源集合至本地政府要点开展的优势工业和立异创业企业，避免本钱彻底逐利下带来的工业结构不平衡、立异企业融资难等问题。”光谷金控基金事务担任人向记者表明。
放宽返投比例等方针“松绑”
一直以来，当地引导基金关于注册地、返投比例等要求限制性规则，必定程度导致落地子基金数量和运作功率下降，不过近两年，跟着当地政府母基金数量增多，拥抱商场的心态越来越敞开，因而也在不断出现方针“松绑”，这一点表现在返投比例放宽、进步让利比例等。
“经过多年实践，郑州高新区工业创投基金现在的返投比例确定为1：1.2，且对招商引资的增量部分均予以确定。”陈金阁向记者介绍。
此外，郑州高新区工业创投基金的办理人经过事务联动的方法，会向子基金办理人引荐符合基金投向的区内优质企业，下降返投对子基金的影响，“放宽返投比例也是一个逐步渐进的进程，下一步高新区工业创投基金也将活跃探寻政府引导基金方针性方针与商场化出资人利益一致性的途径。”陈金阁表明。
龚石洋表明，方针“松绑”的条件是优化机制，长沙高新区会优化办理组织遴选机制，遵从广泛搜集、精心挑选、优中选优的准则，挑选国内外有办理资质、有办理团队、有出资才能、有风控系统的“实力派”办理组织协作。在此根底上，施行方针“松绑”，比方为鼓舞投早、投小、投科技，长沙高新区天使母基金会扩展出资比例、放宽返投比例、下降门槛收益、进步让利比例等，再如多级资金联动，关于优中选优的办理组织，长沙高新区会自动帮忙其对接省、市引导基金一起出资，进一步扩展出资比例，“相关办理办法行将发布。”
为了符合头部组织规划较大的基金融资需求、下降一般组织社会募资难度，光谷创投引导基金放宽对子基金出资金额上限，由单只基金不超越5000万元，调整为对单只子基金的出资额上限可至1亿元。
此外，光谷创投引导基金引入让利方针，返投确定优化。依据返投完结状况，在保证国本钱金和恰当收益的条件下，让渡部分超量收益，加强对优质组织的招引力。在返投确定上，扩展确定规模，如域外出资分状况归入返投、申报组织在管其他基金出资归入返投等。
王凡以为，比如基金返投比例放宽等方针“松绑”，表现了高新区把抓项目、促出资、稳添加作为推进高质量开展的“先手棋”，迫切需求经过开释“本钱招商”、“基金招商”等方针盈利加速引入一批优质项目落地，打造新的经济添加极。这种趋势反映了相关部分正在摒弃传统土地供应、税收优惠等招商的形式，而是改变政府职能，尊重商场规律，环绕工业链布置资金链，凭借本钱力气侧重引入培育高生长科技型中小企业，从源头上保证了项目质量，是高新区立异开展的有利探究。
提高自动办理才能
现在，湖南、湖北、河南、重庆、成都等省市区域高新区引导基金纷繁走上台前，与商场化基金比较，高新区当地引导基金有着不同的定位和功用，不只能直接供应资金来源，还引导资金流向、培育工业、推进园区经济开展。但退出难、部分基金投向重复、与园区工业根底不匹配等问题也逐步露出，影响了出资功率和对工业的扶持作用。
一直以来，引导基金退出难问题一直是各办理人面对的最大难题之一。杨央直言，“现在参股基金退出方法比较单一，有待探究立异，以期完结社会职责与经济效益的双赢。”
本年的全国政协十三届五次会议上，全国政协委员、中信本钱董事长张懿宸提案表明，当地引导基金首要出资诉求为促进工业开展，可讨论在方针方针达到后，以让利退出作为首要退出形式的可行性和实践通路，保证财务资金的及时收回。让利退出的形式需求较完善的基金价值评价系统，因而树立标准的基金二手比例交易商场成为处理政府引导基金退出难的重要途径。
关于当地引导基金来说，怎么提高自动办理才能及商场化的才能至关重要。龚石洋以为，关于母基金的办理团队问题，可经过引入和培育一批既懂园区工业开展又懂出资的专业队伍来运作母基金，推进有为政府和有用商场更好结合，最大极限发挥母基金对工业开展本钱招商的引导杠杆作用。至于国资审计与商场化决议计划机制的对立问题，可在尊重商场规律的根底上，强化标准性准则建造，在可控规模内完善尽职免责条款，细化准则束缚。
王凡剖析，部分高新区树立的创业出资引导基金因为缺少专业化办理运作，存在账上有钱但投不出去的问题，流动性较差，未能精准支撑优质项目落地开工。一起部分政府引导基金同质化竞赛问题比较突出，都在竞相和子基金协作，而找到适宜的出资标难度较大，有资源糟蹋的危险。
因而他主张，未来应该加强统筹和谐，支撑高新区创业出资引导基金特征化、差异化开展，削减资金搁置，从严操控办理费用，避免重复树立和同质化竞赛。坚持底线思想，树立全生命周期的监管系统，针对创业出资引导基金运作进程中的危险点早辨认、早预警、早应对。加大基金办理人、托管人及其从业人员培育和引入，提高专业化办理水平，提高财务资金的功率。