净赢利是指在赢利总额中按规则交纳了所得税后公司的赢利留成，一般也称为税后赢利或净收入。税后赢利（即净赢利）是一项非常重要的经济指标。关于企业的出资者来说，净赢利是取得出资报答巨细的根本要素，关于企业管理者而言，净赢利是进行运营管理决策的根底。

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2009年香港上市公司年报拉开帷幕，中资股的年报更成为焦点之中的焦点。

3月25日下战书，我国石油、我国工商银行等宣告年报，加之之前大部分宣告年报的个股成绩体现均较好。3月26日港股小幅低开后在以银行H股上涨的带动下展开上攻，午后开盘敏捷拉升，到收盘，恒生指数报21053.11点，上涨274.56点，站上21000点，全日涨幅1.32%，大市成交602.79亿港元。

香港大福证券材料研讨董事总经理麦德光在承受记者采访时标明：“近期，银行股的逐步企稳成为大市支柱，年报会集发布确当下，成绩均体现杰出的银行股更将成为恒指进一步走强的加速器。”

银行股或成加速器

我国银行的亮丽年报打响了中资银行股年报的榜首枪。

3月23日，中行宣告公司年报。按世界财政演说原则，2009年中行共完结本行股东应享税后赢利810.68亿元，同比添加25.96%。完结每股收益0.32元，添加0.07元。均匀总财物报答率1.09%、均匀股东资金报答率16.62%，别离比上年前进0.07和2.07个百分点。非利息收入占经营收入的比重为31.7%，在现在国内交易银行中份额最高。

信达证券认为，从驱动我国银行赢利添加的要素看，财物减值准备的大幅削减成为公司净赢利同比添加27.20%的首要推进力量。手续费及佣钱收入同比添加了15.19%，也是推进公司成绩添加的首要要素。

的确，中行2009年的成绩超出了许多券商的预期，不少券商因而上调对中行的股价预期。因为商场预期其成绩杰出，中行股价当日跑赢其他中资银行股，收报4.04港元，上涨1.76%。相同遭到杰出预期的影响，当日并未宣告年报的工商银行及建设银行相同遭到不少资金的喜爱。

3月25日，我国工商银行宣告年报，到2009年底，工行净赢利1294亿元人民币，同比增16.3%，每股盈余0.39元，较上年增18.2%，总财物同比增20.8%。自2005年完结股份制变革以来，工行接连四年完结净利添加。2009年工行新增借款10352亿元人民币，借款增幅为24.2%.

当日，我国石油也发布年报，成绩却逊于预期。在原油价格同比下降38.4%的情况下，依照世界会计原则，完结净赢利1033.9亿元人民币，同比下降9.7%；年报闪现中石油天然气产值及销售量承继坚持两位数比率添加，对赢利奉献不断添加。

值得留心的是，恰是因为成绩下滑，从前接连5年连任“亚洲最挣钱公司”宝座的我国石油将这一称谓拱手让给工商银行。

麦德光在承受记者采访时也给出与大福证券相同的观念。

3G元年联通落后

银行股遭到重视的一起，三大电信运营商因为年报出齐也相同遭到重视。在2009这个3G元年，中移动全体增速放缓，我国电信的移动事务体现精彩，全体契合预期，而我国联通的体现却其实不尽善尽美。

我国电信和中移动此前宣告的财报别离闪现，我国电信2009年运营收入为2082亿元，同比添加12.9%，净利为144亿元，同比添加近15倍(2008年净利受小灵通事务财物减值开销连累)。中移动营运收入达4521亿人民币，同比添加9.8%；净赢利达1152亿元人民币，同比添加2.3%.

国泰君安电信职业分析师冯丹丹在承受记者采访时也标明了对我国电信开展前景的看好：“咱们预期2010年下半年移动用户增速加速，首要原因在于手机供应将在2010年年中进一步改进，有助操控手机补助及完结2010年盈余V型反弹方针，所以将其方针价由4.0港元上调至4.4港元。”

我国联通财报闪现，2009年该公司运营收入为1583.7亿元，净赢利为122亿，除掉不可比要素，同比别离下降1.1%和35.1%。我国联通官方将净赢利下滑归因于“固语音事务下滑以及3G事务处于运营初期等要素”。

正因如斯，花旗将联通方针价由12.30港元降到10.10港元，此前将该公司2010年盈余猜想下调了7%，以反映固语音收入削减和络运营开销上升的要素。

而与此一起，高盛却宣告演说，将我国联通留存在“坚信买进名单”中，方针价13.5港元。该行认为，联通上一年第四季度的纯利较该行猜想值低19%，认为出资者已对其有了较低的期望值，信任这应令该股的人气见底，因为联通对事务的展望非常达观。

消费类个股体现优异

2009年，在中心大力拔擢内需的布景下，消费类个股体现尚佳。

3月22日晚间，我国利郎发布2009年成绩演说，数据闪现，公司全年净赢利3.03亿元，同比增96.6%。经营额15.6亿元，同比添加37.4%。每股根本盈余30.87分。

3月18日，李宁年报出炉，闪现销售收入为83.87亿元人民币，同比添加25.4%。而此前，阿迪达斯宣告的2009年财政数据则闪现，销售额为103.81亿欧元，全年净赢利同比下降了61.9%，大我国区事务下滑16%.

国泰君安研讨部主管蒋有衡在承受采访时标明：“全体来说，各至公司年报契合预期，消费类公司成绩特别拔尖，的确反映出中心方针搀扶内需作用的闪现。”

阿思达克研讨部认为，本周中资消费股在宣告成绩后大幅动摇，标明香港出资者现已留心到了这些高添加股票存在的估值溢价。若这些股票短期内的回调起伏足够大，则或许供应从头参加这些股票的时机。

方针收紧忧虑困扰中资股

港股恒生指数本周在接连上升4周后泛起回落，本周对内地方针收紧的忧虑承继困扰中资金融及中资地产股。更多蓝筹股本周宣告成绩，其间利丰和我国联通成绩逊于预期。

到本周五收市，恒生指数收报21053.11点，全周累计跌落317.71点或1.49%，主板全周累计成交2860.43亿港元，较上星期跌落3.22%。国企指数收报12050.33点，全周累计跌落212.03点或1.73%。红筹指数收报4074.06点，全周累计跌落68.58点或1.66%。

周一，港股恒生指数低开后继续弱势，印度央行意外加息令国内出资者关于收紧方针的忧虑再度升温，对利率灵敏的地产及金融职业领跌大市，一起大宗商品价格走低冲击资源股。恒生指数全日收报21933.25点，跌落437.57点或2.05%，主板成交555.2亿港元。

周二，港股午后泛起回落，中资地产股显着跌落，因国土资源部标明住宅和保证性住宅用地供应计划编制没有宣告前各地不得出让住宅用地。恒生指数全日收报20987.78点，上涨54.53点或0.26%，主板成交535.6亿港元。

周三，港股恒生指数高开低走，全日小幅收高，地产分类指数涨幅居前，我国银行子公司中银香港领涨蓝筹。恒生指数全日收报21008.62点，上涨20.84点或0.1%，主板成交520.38亿港元。

周四，港股恒生指数显着收低，大宗商品价格走低冲击资源股，商场对内地央行上调存款准备金率的忧虑令中资金融股走低，利丰及我国联通成绩逊于预期，领跌蓝筹。恒生指数全日收报20778.55点，跌落230.07点或1.1%，主板成交554.33亿港元。

周五，港股低开高走，各分类指数全线上扬，地产股及资源股涨幅居前，重磅股汇丰控股显着收高，因希腊债款危机得到解决。恒生指数全日收报21053.11点，上涨274.56点或1.32%，主板成交602.79亿港元。

银行股技能上酝酿做多动能

出资于股市,所谓“抛开大盘做个股”的观点并不稳当。大盘好,操作股票才顺风顺水;大盘差,除非你是“神人”,一般出资者操作成功的难度很大。大盘好,垃圾股也能上天;大盘差,优质股也顶不住大势的兜售。

笔者喜爱运用“潜在战术”,老是在你失望失望或不经意的低迷股票之中“潜在”。眼下,我最看好银行股的中期走势,并认为救大盘于“水火之中”之中,非银行板块莫属。

现实现已证明,所谓的区域复兴、3G物联、新能源、生物医药等种种近期重复热炒的板块,均没有救大盘于“水火之中”之中,这阐明什么？阐明真实可以引领大盘向上的干流抢手必定不在于上述题材股中。何况这些题材股现已遭到重复的炒作,股价大多透支根本面。从技能形状上看,许多题材股最近一个月以来的走势,不管是从上涨的视点仍是力度都在削弱,并在构筑大的头部形状,题材股的炒作已挨近结尾。

咱们以最近热炒的龙头个股三安光电为例,从技能形状上看,三安光电从2006年1.5元/股的前史大底发动以来,现已运转了四大波段的上涨,股价累计涨幅高达70倍有余。依据动摇原理,在一轮牛市行情中,股价一般要阅历三次向上的动摇,假设延伸的话,就会延伸到五次向上动摇。现在三安光电自前史大底发动以来现已历四次大的上涨动摇,之后或许还会有一个上涨波段,但全体现已进入了大牛市的尾部。估量三安光电未来几个月动摇的主区间是40元~60元,然后的破位跌落将不可避免。

笔者近期查看了A股中所有板块的技能形状,发现银行板块虽是现在气氛最冷的板块,但却是酝酿巨大做多动能的少量板块之一。

先看银行板块的全体指数的走势。图2闪现,2月份以来,银行指数横向窄幅运转,稍有点向上翘企的痕迹。特别是银行指数的5日、10日、20日、30日、60日等多条中短期均线极度粘合。感觉上,银行股近两个月一向有大资金在低位接受筹码,并有从逢低耐性吸筹到追高抢筹的气势。

再看一下银行板块里走势较强的浦发银行,咱们惊讶地发现,看似外表清淡无奇的银行板块,其间的浦发银行现已接连5周收出周阳线,虽起伏不大,但估量周线5连阳的走势,哪怕是当时热炒的题材股中也是很稀有的。浦发银行上一年9月初和本年2月初有两个明显的、对称的底部,这两个对称的底部之间形成了一个倒“V”型的走势,而这个倒“V”型不就是咱们常说的双底形状嘛!当然,双底形状的承认需求浦发银行打破24元的头部方位。不过,后市一旦承认双底,浦发银即将步入主升浪,估量届时会引发整个银行股的大涨行情。

不仅是浦发银行,实际上,招商银行、我国银行等部分银行股也泛起了明显的周线等级的慢牛走势,银行板块正在酝酿巨大的做多动能,而只要占A股权重1/3的银行板块的发动,才可以真实带动大盘脱离于“水火之中”之中。

（财经修改：善子）