没断奶仍在亏，金融壹账通讲的本钱故事美国人会合作吗
美国东部时间11月13日，壹账通金融科技有限公司（后文简称：金融壹账通）官宣现已向美国证券生意委员会揭穿投递了招股书，内容关于以美国存托股票（ADS）的方法初度揭穿发行普通股，金融壹账通将恳求的股票生意代码是“OCFT”，将在纽交所或纳斯达克上市，拟募资金额为1亿美元。
不过，现在金融壹账通每股ADS所代表的普通股数量、行将发行的ADS和普通股数量以及拟揭穿发行的价格区间等都仍未详细承认。
据其最新招股书，金融壹账通这几年展开迅猛，但仍处在赔本情况，从2017年到2019年前九个月，三年零九个月时间，金融壹账通累计赔本33.839亿元（4.734亿美元）。其他，在收入结构上，过度依托安全集团，本年前三季度安全集团业务贡献43.6%。就这样的一个情况赴美上市，毕竟抱着何种目的呢？金融壹账通讲的这个本钱故事，吸引出资者的亮点又在哪里呢？
尴尬的数据：还在亏，没断奶
查看其最新招股书，金融壹账通的业务自2015年12月建立以来，业务展开相当之快：金融壹账通的收入从2017年的5.819亿元人民币（约合8140万美元）添加到2018年的14.135亿元人民币（约合1.978亿美元），添加了142.9%。2019年前三季度（到2019年9月30日的9个月）金融壹账通的收入为15.549亿元人民币（约合2.175亿美元），而上一年同期这个数字才9亿元人民币，换算成前三季度增速的话，是72.8%，依旧是很高的数字。
客户数方面，金融壹账通从2016年底的1,600多添加到2018年底的大约3500。2018年，均匀每个高级客户购买了3个产品，而在2016年为1.7个。2017年客户净扩张率为800%，其间高端客户（premiumcustomers）的净扩张率为456%；2018年客户净扩张率为224％，高端客户净扩张率为167％。
其他，到2019年9月30日，金融壹账通具有3,700多个客户，是具有金融安排客户数量最多的企业。客户群现已包括我国全部首要银行，99％的城市商业银行和46％的保险公司，一同吸引了数亿毕竟用户。自2015年12月建立以来，金融壹账通已支撑我国金融安排为其毕竟客户供应1.8万亿元（0.3万亿美元）的生意服务。
业务增速迅猛，但却并没有为金融壹账通带来盈利，反而现在仍处赔本情况：2017年、2018年和2019年前三季度，金融壹账通的净赔本分别为6.07亿元人民币、11.903亿元人民币（合1.665亿美元）和10.49亿元人民币（合1.468亿美元）。2017、2018几2019年前九个月净赔本占总收入的份额分别为104.3%、84.2%及67.5%。在风险提示部分，金融壹账通进一步宣布了其赔本情况：到2019年9月30日，累计赔本为33.839亿元（4.734亿美元）。
其他，其资产规划方面，金融壹账通2017年、2018年、2019年前三季度的总资产为30.15亿元、93.83亿元和81.70亿元，同期负债总额分别为30.50亿元，55.51亿元和50.79亿元。现金及现金等价物为8.48亿元、5.65亿元和9.15亿元。预期2019年总资产规划跟2018年比改变不大。
而且金融壹账通还非常顽固的表了个态，“以前曾产生运营赔本，估计将来会产生运营赔本，而且我们或许无法结束或坚持盈利才干。”公司还将继续产生许多费用来开发解决计划来结束商业化，促进业务展开。简言之，就是金融壹账通未来几年或仍是无法结束盈利。
除此之外，金融壹账通对安全集团的依托仍非常重。
从客户贡献度来看，2017年，2018年和到2019年9月30日的9个月，金融壹账通从安全集团获得的收入分别为人民币2.357亿元，人民币5.276亿元（7,380万美元）和人民币6.773亿元（9,480万美元），分别占同期的总收入的占40.5％、37.3％和43.6％。其他，在2017年、2018年、2018年前九个月、2019年前九个月，金融壹账通通过陆金所集团的总销售额分别占总收入的30.1％、27.4％、30.5％和11.9％。
从技术基础架构（例如云基础架构）上看，安全集团支撑力度仍不小，在2017年，2018年和到2019年9月30日的9个月中，金融壹账通分别从安全集团购买了人民币3.581亿元，人民币6.758亿元（9,450万美元）和人民币3.915亿元（5,480万美元）的产品和服务，分别占同期总收益本钱和营业费用的23.9％，27.6％和15.0％。此外，金融壹账通许多立异解决计划都是首先在安全集团生态体系中发起和检验的。
那么现在首要的问题是，业务上高度依托安全集团，当然，背靠着大集团可以扩张更快，但毕竟是否能走出安全集团体系，并通过自身实力获得继续添加并结束盈利，仍将是金融壹账通需求关键策划的未来战略。
金融壹账通：消沉的“独角兽”？
上文讲了一通，但估计有许多人对金融壹账通还非常陌生，那么，金融壹账通毕竟是一家怎样的公司？
先从其简介来看，金融壹账通首要“为银行、保险、出资等全工作金融安排供应智能营销、智能产品、智能风控、智能运营等端到端的解决计划。”其前身是安全金融科技咨询有限公司。2015年11月，安全一账通、前海征信以及银行一账通“三剑合璧”，整合成了现在的安全金融壹账通。
在安全集团的业务构架里，金融壹账通与陆金所控股、安全好医生、安全医保科技、轿车之家归属于科技业务，前四者也是安全集团孵化出的独角兽，其间，安全好医生（股票代码：01833.HK）已于2018年5月份在香港上市。
在区块链领域，金融壹账通的实力和影响不容小觑。它是国内最早开发并运用区块链技术的大型企业，具有业界独占鳌头的区块链底层技术，并已结束了区块链在金融、房产、轿车、医疗、基建和环保六大生态圈中的运用。
据了解，壹账链的底层结构开端是遭到HyperledgerFabric的启示，据壹账链官介绍，FiMAXS3C结构具有多项自主研发的抢先区块链技术，是具有低推延、高TPS、和睦易用特性的全加密区块链结构，可支撑丰盛的业务场景，并已在多个项目中结束落地。
2018年初金融壹账通结束A轮融资，由日本SBI和软银领投，该轮融资获得了75亿美元估值。上一年7月，金融壹账通成功获聘为香港买卖融资途径的技术服务供应商，为该途径的技术安置供应支撑。这是全球首个由监管部门主导的区块链买卖融资途径，已有12家国际银行参与其间。在2018年底和2019年初，金融壹账通新加坡子公司和印尼子公司分别开业，向东南亚金融安排输出金融科技。
本年5月31日，《安全区块链白皮书》在北京发布，详细介绍了安全壹账通在买卖融资、资产证券化、供应链金融、再保险等14个业务场景中结束了区块链落地运用。其间最引人注目的三个项目分别是，香港金管局国际买卖融资络、天津口岸区块链验证试点项目和中小银行联合建立的IFAB买卖融资络。
到2019年9月30日，金融壹账通已为3,700多个客户供应服务，包括618家银行，84家保险公司，更广泛的客户群包括我国全部首要银行，包括99%的城市商业银行，和46%的保险公司，毕竟掩盖了数亿毕竟用户。
在2019胡润全球独角兽榜上，在概括型金融科技输出途径里面，金融壹账通是估值排名第三的独角兽企业，仅次于蚂蚁金服和京东数科。虽然在体量和估值上仍有间隔，但金融壹账通依托安全集团，对金融业务场景的把控或更具优势。
金融壹账通：“高富帅”上市路并不平坦
几度传闻，安全旗下金融壹账通欲上市，当然，不是在内地，开端是传香港上市。
本年年初的时分，彭博有报道称，金融壹账通最快将于2019年下半年在港股上市，拟融资10亿美元；这一金额，比较2018年初传出的拟在2018年下半年进行30亿美元的IPO，份额缩水不少。但当时，关于该IPO计划的概略，安全金融壹账通称“暂时没有可走漏的消息”。
而且，当时彭博宣布的金融壹账通估值或许抵达80亿美元。在2018年初，金融壹账通结束A轮融资计划，软银、SBI以及其他安排就给出了75亿美元的估值，那又是一年多前的工作了。
当时有另一个点评很经典，说的是安全集团某高官在谈及金融壹账通时说了这么一句话，“我刚才讲的金融壹账通是服务着650家中小银行100万亿的资产，实在发挥起来是30倍工商银行的，但是又不需求用本钱、资产来做。”未来的金融壹账通将是“30倍的工商银行”？想想都有点小激动……这的确就现已算是个很吸引人的本钱故事。
关于盈利前景，金融壹账通认为，通过根植我国商场，进军亚洲商场在展开的下一阶段迎来迸产成长；一同，掩盖全球以及生态圈联动带来巨大的酬谢，然后收成巨大收益。
当是时，商场上还传闻过，安全金融壹账通与安全壹钱包的吞并，这个双“壹”吞并，就是下一个蚂蚁金服啊。只是现在如同还没有成型，大约难点不少。
后来在本年6月份的时分，再传消息称，金融壹账通拟从香港改道美国纽约上市，募资金额为10亿美元。
到了9月份的时分，老虎财经再爆料，金融壹账通向美国SEC隐秘投递上市恳求，拟于2019年11月中旬登陆美股。不过，安全壹账通方面对此事不予置评。现在看来，这竟然成了真事儿，不予置评竟然是个默许。
金融壹账通的估值现在在80亿美元左右，假如其顺利上市，也将成为2017年10月自趣店上市以来，在美股上市最大的中概股中估值最高的金融科技公司。
关于金融壹账通改道美股上市的原因，业内人士分析，纽交所和纳斯达克的出资者比较注重添加故事和超出公司猜想的才干，对盈利的要求相较而言没有那么强。而在港上市的话，虽然在互联互通机制下，港交所南下资金量大，关于估值更为有利，但出资者对盈利的注重度也较高。
俨然，金融壹账通“30倍的工商银行”，而且还叠加了安全集团支撑、区块链优势加成，是一个非常好的本钱故事。那么，剩下来的问题或许是：美国人合作吗？