来历：Wind资讯
债市总述
5月14日，流动性稳中偏松但音讯面淡静，银行间首要利率债收益率窄幅动摇，国债期货小幅收涨；一级发行接连向好，国债和进出口行债中标收益率均低于中债估值；冀中动力集团债大跌，“18冀中动力MTN003”跌超16%，“18冀中动力MTN004”跌近15%。买卖员表明，因五一假日本月例行交税顺延，交税未至资金供应暂无忧，且短期当地债缴款亦压力有限；下周的重视要点仍是税期将至及当地债发行或许带来的资金面改变。
周五，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.04%。全周来看，10年期主力合约累计涨0.42%，创近一个月最大周涨幅；5年期主力合约累计涨0.15%，2年期主力合约累计涨0.07%，三大主力合约均为接连第五周上涨。
华林证券剖析指出，本周大宗产品和通胀预期遵循全周，当时通胀的根底以及方针的取向，或许存在部分的时滞。债市更重视的是通胀上行导致方针调整带来终端需求的回落，因而债市这周体现仍较为强势。而后续首要重视方针的取向，总量型的方针尽管作用显着，可是负面效应大，结构性的方针取向更大，对债市的影响或许仍不多。
A股方面，三大股指强势反弹，沪指剑指3500点，创业板指克复3000点，券商稀有涨停潮。上证指数收盘涨1.77%，创2个月来最大单日升幅；深证成指涨2.09%；创业板指涨3.06%。本周，上证指数、深证成指均累计涨2%左右，创业板指涨超4%。国内产品期市收盘普跌，黑色系全线重挫，热卷跌停，铁矿石跌逾7%，动力煤、焦炭跌逾6%；根本金属全线跌落。
银行间首要利率债收益率窄幅动摇，大都小幅上行，其间，10年期国开活泼券210205收益率上行0.95bp报3.5420%，10年期国债活泼券200016收益率上行0.74bp报3.1375%。全周来看，10年期国开活泼券210205收益率累计微幅上行0.2bp，10年期国债活泼券200016收益率累计下行1.25bp。
一级商场方面，周五招标的国债和进出口行债中标收益率均低于中债估值。据买卖员泄漏，财政部91天期贴现国债中标收益率为1.7949%，招标倍数4.88；30年期续发国债中标收益率为3.619%，招标倍数4.02。进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率别离为2.2829%、2.7909%，招标倍数别离为4.61、5.79。
信誉债行情全体安稳，冀中动力集团债大跌，“18冀中动力MTN003”跌超16%，“18冀中动力MTN004”跌近15%；“H6泰禾03”跌超20%，“PR渤海01”、“16苏宁02”和“18云城投MTN005”均跌超6%，“16贵阳停车场债01”跌近4%，“19中国华融债01”跌近4%。涨幅居前债券方面，“16春华水务MTN002”涨近28%，“18鸿坤03”涨超16%，“20滨建投MTN002”涨近12%，“12青国投MTN3”涨近10%，“16汉当科MTN003”涨超8%，“19华夏财物MTN001”涨4%。
银行间资金面全体宽松不改，隔夜及七天期质押式回购利率均小幅走低。买卖员表明，因五一假日本月例行交税顺延，交税未至资金供应暂无忧，且短期当地债缴款亦压力有限，重视央行下周MLF怎么续做。
Wind数据显现，下周央行揭露商场将有600亿元逆回购到期，其间周一至周五别离到期200亿元、100亿元、100亿元、100亿元、100亿元；此外下周一还有1000亿元MLF到期。当地债发行方面，Wind数据显现，到5月14日，5月现已发行及公告即将发行的当地债累计4437.89亿元，4月累计发行当地债7758.23亿元。
关于债券商场走势，中信固收称，近期商场对利空钝化对利多灵敏，跟着低于预期的金融数据发布后商场利多要素根本出尽，当时商场的危险点来历于国内通胀和美债利率。商场现在轻视通胀压力，一方面是对PPI同比高点之后仍将保持较高水平运转的预期不充分，另一方面是对通胀向下传导的预期缺乏。咱们以为高通胀压力不是立刻消失，并且在消费需求修正过程中需求警觉通胀向下传导，最终或许会导致货币方针调整来应对通胀。
江海证券指出，从两方面来看，通胀压力部分短期内有所缓解，在国常会重视安稳价格等表态之下，以黑色系为代表的上游资源品继续跌落，债券上行空间更小，但中期根本面未改，仍需警觉新一轮上行；资金面下周面临必定检测，交税大月税期降临叠加1000亿MLF到期，需求重视央行的投进动作开释何种信号。从四月的经历来看，资金面或许较难快速收紧。归纳来看，债市上行心情压力不大，但向下也离前期低点较近，买卖方面引荐短端好于长端。
债市要闻
1、国务院发展研究中心金融研究所陈道富：本轮通胀更像是“虚火”而不是“实火”
国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富表明，本轮通胀更像是“虚火”而不是“实火”，是供需错位带来的暂时现象。面临“虚火”，咱们要需求一点时刻，给供应康复供应一个条件。中长时间应重视通胀背面结构性的改变，曩昔长时刻保持的低通胀是乃至通缩边际的状况或许会产生根本性改变，通胀中枢或许会上升。
2、银保监会揭露第三批严重违法违规股东
银保监会揭露第三批共19名银行保险机构严重违法违规股东，包含汇源集团、宏达股份、大化集团等。本次发布股东的违法违规行为首要包含入股资金来历不符合监管规则、编制供应虚伪资料、违规将所持股权进行质押融资等。下一步，银保监会将着力加强股东行为监管与违规相关买卖整治，坚持将冲击违法违规行为作为监管工作要点。
3、深交所：对近期涨幅反常的“宜华健康”“*ST节能”和涨幅居前的可转债继续进行要点监控
深交所发布深市监管动态，本周共对67起证券反常买卖行为采纳了自律监管办法，触及盘中拉抬镇压、虚伪申报等反常买卖景象；对近期涨幅反常的“宜华健康”“*ST节能”和涨幅居前的可转债继续进行要点监控，并及时采纳监管办法；共对32起上市公司严重事项进行核对，并上报证监会1起涉嫌违法违规案件线索。
4、华夏控股：公司及部属子公司累计未能按期归还债务本息算计583.66亿元
华夏控股公告称，到现在，公司及部属子公司累计未能按期归还债务本息算计583.66亿元，现在公司及华夏美好正在与上述逾期触及的金融机构活泼和谐展期相关事宜。
5、中诚信世界：将山西榆次乡村商业银行的主体信誉等级由A+调降至A-
中诚信世界决定将山西榆次乡村商业银行的主体信誉等级由A+调降至A-，将“18榆次农商二级01”和“19榆次农商二级”的信誉等级由A调降至BBB-，并将其主体及相关债项的信誉等级列入或许降级的查询名单。
6、中证鹏元：将树业环保主体长时间信誉等级由AA-下调为A，评级展望调整为负面
中证鹏元公告称，将树业环保主体长时间信誉等级由AA-下调为A，评级展望由安稳调整为负面，“G18树业”信誉等级保持为AAA。
7、山东胜通集团：收到证监会行政处罚及商场禁入事前奉告书
山东胜通集团股份有限公司公告称，公司及相关责任人员于近来收到证监会《行政处罚及商场禁入事前奉告书》32号）。公司涉嫌信息发表违法违规一案，已由证监会查询结束，证监会依法拟对胜通集团及相关责任人员作出相关行政处罚及采纳商场禁入办法。
资金商场
揭露商场操作：
央行公告称，为保护银行系统流动性合理富余，5月14日以利率招标方法展开了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显现，当日100亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期，当日净回笼700亿元；本周央行揭露商场累计进行了500亿元逆回购操作，本周央行揭露商场共有200亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期，因而全口径净回笼400亿元。
下周央行揭露商场将有600亿元逆回购到期，其间周一至周五别离到期200亿元、100亿元、100亿元、100亿元、100亿元；此外下周一还有1000亿元MLF到期。
资金面：
银行间资金面全体宽松不改，隔夜及七天期质押式回购利率均小幅走低。买卖员表明，因五一假日本月例行交税顺延，交税未至资金供应暂无忧，且短期当地债缴款亦压力有限，重视央行下周MLF怎么续做。
利率债商场
利率债成交走势：
最活泼利率债成交计算：
10年国债接连活泼行情：
10年国开接连活泼行情：
T2106日内走势：
信誉债商场
信誉债成交基准计算：
信誉债成交活泼计算：
信誉债成交违背监控：
同业存单
同业存单发行：
同业存单成交：
同业存单成交违背监控：
债券发行
5月14日，债券商场共发行177只债券，总发行量2335.08亿元，124只债券到期，无债券提早兑付，1只债券回售，无债券换回，总归还量835.61亿元，当日净融资额为1499.47亿元。
从发债类型看，5月14日，债券商场共发行国债2只，当地政府债2只，同业存单139只，金融债5只，公司债10只，短期融资券12只，财物支撑证券6只．可交换债1只。
建行-万得银行间债券发行指数：
招标状况
1、财政部91天期贴现国债中标收益率为1.7949%，招标倍数4.88；30年期续发国债中标收益率为3.619%，招标倍数4.02。
2、进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率别离为2.2829%、2.7909%，招标倍数别离为4.61、5.79。
银行间债券商场买卖结算日报
5月14日，全国银行间债券商场结算总量为44，465.83亿元，较上日下降1.31%，买卖结算总笔数为23，351笔。其间，质押式回购38，438.47亿元，买断式回购226.63亿元，现券买卖5，417.89亿元，债券假贷382.85亿元。银行间债券商场回购利率涨跌互现，其间，7天回购利率下降3.2bp至2.023%。
债券严重事件
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本周资金面稳中偏松现券窄幅收拾国债期货连涨五周