制作业是实体经济的重要根底。近期提请十三届全国人大四次会议审议的《中华人民共和国国民经济和社会展开第十四个五年规划和2035年前景方针大纲(草案)》(以下简称“十四五”规划大纲草案)清晰提出，施行制作业降本减负举动。其间包含“下降企业出产运营本钱”“扩展制作业中长时间借款、信用借款规划”“推进股权出资、债券融资等向制作业歪斜”等。

承受《证券日报》记者采访的多位业内人士以为，制作业降本减负，有助于推进整个经济结构加快调整脚步，完成“十四五”时期我国经济的高质量展开。其间，本钱商场尤其是上市公司，既是践行者，也是获益人。

逾2700家A股制作业公司

有望获益

“从2015年开端，公司每年的研制费用投入以40%的份额逐年递加。五年来，研制费用总投入算计2000万元。享用的加计扣除研制费用算计1175万元。”上海朗亿功用资料有限公司(简称“朗亿公司”)是一家专心于高性能助剂、母粒及功用复合资料的研制、出产和制作的高新技能企业，研制投入一直是公司最大的本钱开销。该公司财务人员潘虹给《证券日报》记者算了一笔账。

减税降费的落袋既减轻了企业资金压力，也激起了企业研制投入的志愿。“公司自成立以来，视技能立异为展开底子，每年将10%以上运营额投入研制以坚持产品的技能抢先。”朗亿公司法定代表人唐晓峰表明，自2014年起公司接连被认定为高新技能企业。获益于“高新”标签，又享用高新技能企业15%税率的优惠方针，企业的运营收入及赢利逐年攀升，2020年全年收入达3400万元，高新产品收入占比进步至95%。

财务部数据显现，“十三五”时期，我国累计减税降费规划超越7.6万亿元，特别是2020年新增减税降费规划超越2.6万亿元。制作业等职业获益颇丰，大大减轻了企业担负，添加了效益。

“十四五”时期，我国将愈加注重对制作业减负。“十四五”规划大纲草案提出，“强化要素确保和高效服务，稳固拓展减税降费效果，下降出产运营本钱，进步制作业根植性和竞赛力”。

我国财务学会绩效办理专委会副主任委员张依群对《证券日报》记者表明，“十四五”时期，为制作业降本减负是整个企业和社会降本减负中的最重要一环，本质是对一切经济实体减负，其对工业链供应链的引领带动效果显着。一方面，稳固已有减税降费方针施行效果，确保税费担负不反弹、效果可持续、展开可预见。另一方面，要以鼓舞制作业全面展开进步为方针推进全体税制变革，要点是改进制作业的增值税、所得税、消费税的纳税方法、税制结构、税率规划，让降本减负成为鼓舞科技研制的“强心剂”和“催化剂”。

粤开证券研究院副院长、首席微观分析师罗志恒对《证券日报》记者表明，制作业降本减负举动应该从税收、社保、水电动力、土地和其他准则性交易本钱等多方面考虑。一是仍要持续优化和履行对制作业的减税，首要应经过研制费用的加计扣除、考虑适度下降制作业的企业所得税税率;二是适度持续下降社保缴费率，一起添加国企赢利上缴弥补社保;三是水电动力和土地能本钱需求变革，变革垄断职业的竞赛环节并引进商场化竞赛，下降动力本钱，在地价持续上升的城市添加土地供应，安稳地价;四是变革政府职能，改进营商环境，将准则性交易本钱降至最低。

本年李克强总理作政府工作陈述时提出了一系列详细减税方针的新举动，其间在制作业方面提出“接连履行企业研制费用加计扣除75%方针，将制作业企业加计扣除份额进步到100%，用税收优惠机制鼓舞企业加大研制投入，着力推进企业以立异引领展开。”

“这对咱们而言，真是一个严重好消息。”潘虹表明，公司2020年产生研制费用732万元，依照现在的方针，能够加计扣除549万元的费用。公司在研制上的投入将更有动力，2021年公司估计投入研制费800多万元，依照扣除份额进步的新规则测算，在本来75%的根底上，可再多扣除费用200万元左右，能够进一步减轻企业的运营压力。

“面临税收方针的利好，公司将持续以立异引领展开，乘着方针春风，坚决展开脚步。”唐晓峰表明，“咱们将进一步加大研制投入，以立异进步公司中心竞赛力，力求本年在国内、世界的出售获得新打破。”

值得一提的是，近年来，在鼓舞科技立异、减税降费等方针的推进下，A股上市公司研制费用添加势头显着。东方财富Choice数据计算显现，到本年3月10日，A股商场共有4210家上市公司，其间有2701家归于制作业，占比64.2%。上述制作业公司2019年的研制费用算计为5075.71亿元，同比添加17.75%。此外，已发表的2020年年报显现，有91家制作业公司发表研制费用，算计为138.8亿元，同比添加9.74%。

张依群表明，制作企业研制费用加计扣除方针加码，对企业扩展研制投入减轻税收担负带来较大利好，让更多制作企业有更多资金添加技能研制投入，开发新产品运用新技能，进步企业的中心竞赛力。然后催生新业态、激起新动能、带动新消费，推进整个经济结构加快调整脚步，完成“十四五”时期我国经济的高质量展开。

政府工作陈述提出

进步制作业借款比重

支撑制作业高质量展开，特别是加大高技能制作业中长时间融资，是金融供应侧结构性变革的要点使命之一。继2020年的政府工作陈述提出“大幅添加制作业中长时间借款”后，本年国务院总理李克强在作政府工作陈述时再次着重，“进步制作业借款比重”。而“十四五”规划大纲草案也清晰，“扩展制作业中长时间借款、信用借款规划”。

近年来，监管层持续引导金融组织加大对制作业的信贷支撑。银保监会副主席梁涛在1月份国新办举办的新闻发布会上表明，银保监会将进一步完善准则举动，要点是推进方针的履行，关键是分类施策。其间，对先进制作业、战略性工业和工业链供应链自主可控的民营科技型企业，鼓舞银行稳妥组织大幅添加中长时间资金支撑。

工信部副部长辛国斌在2020也曾介绍说，将着力发挥工业基金效果，引导国家集成电路工业基金制作业转型晋级基金、中小企业基金和先进制作业出资基金等出资运作合作工业、财税、金融等方针，加强投贷联动，推进下降企业融本钱钱，为制作业要点企业供给长时间资金支撑。

为鼓舞金融组织添加制作业中长时间借款和信用借款投进，央行在微观审慎评价(MPA)中增设制作业借款专项目标并进步查核权重，加大对金融组织的查核力度。别的，央行货币方针委员会2020年第四季度例会也着重，引导金融组织添加制作业中长时间借款。

南开大学金融展开研究院院长田利辉在承受《证券日报》记者采访时表明，我国制作业的高质量展开亟须科技立异。本质性、打破性甚或颠覆性的科技立异绝非一日之功，发明专利需求中长时间本钱的大力支撑。部分立异企业缺少抵押物和担保人，需求信用借款的支撑。因而，扩展制作业中长时间借款、信用借款规划关于制作业的立异展开含义严重。

银保监会主席郭树清在近期国新办举办的新闻发布会上介绍，2020年全年新增制作业借款2.2万亿元，超越前5年总和。另据央行发布的2020年第四季度我国货币方针履行陈述显现，我国制作业中长时间借款较快添加。到2020年底，我国制作业中长时间借款增速为35.2%，接连14个月上升。

关于怎么从产品、利率等方面立异支撑制作业展开，田利辉以为，金融业需求进行准则立异和东西立异，不断开发金融产品、持续优化融本钱钱，支撑我国制作业的高质量展开。比如，我国能够展开分职业的利率引导，进行精准施策。又如，我国能够在借款产品上进行多期限设定，完成弹性信贷办理。

一起，田利辉表明，制作业高质量展开的底子地点是商场合理竞赛和营商环境优化。我国需求持续履行“放管服”，建造商场化、法治化、世界化的营商环境。完本钱钱有序活动，能够有用下降制作业企业融本钱钱。优化企业营商环境，下降企业税费，进步企业家决心，能够有用推进制作业高质量展开。

股债融资被归入“举动”

履行方针还需多方合力

“制作业作为国民经济支柱，也是富民强国之本，对经济安稳运转起着重要效果。”北京利物出资办理有限公司开创合伙人常春林对《证券日报》记者表明，促进制作业安稳添加，要充分发挥本钱商场对制作业的资金支撑效果。

本年全国两会期间，顶层规划再次“点名”制作业。“十四五”规划大纲草案提出，“推进股权出资、债券融资等向制作业歪斜”。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在承受《证券日报》记者采访时表明，我国制作业的外源融资途径首要是银行借款、股权融资和债券融资，此外还有信用证、融资租借、供给担保、银行承兑汇票等途径。从几大类融资途径和融资现状来看，制作业包含规划广泛、融资总量大，银行借款占融资总量份额比较安稳，但股权融资近年来增速显着进步，债券融资和其他融资也是可选项。

中南财经政法大学数字经济研究院履行院长、教授盘和林告知《证券日报》记者，推进股权和债券融资，实际上是推进直接融资代替直接融资的方法之一，由于股权和债券都是直接融资，直接融资向制作业歪斜，能够经过在上市规范上给予制作企业更多包容性来推进，如有针对性地撤销上市企业净赢利门槛并改为将营收规划作为上市规范，再如放宽债券发行总额度占总资产的占比，这些方针都能够很好地下降融资门槛，让制作业主体更快捷地从本钱商场获得展开资金。

常春林以为，在多层次本钱商场中，鼓舞企业依据本身定位挑选板块上市融资，包含支撑优质成熟期的制作业企业在主板上市，鼓舞先进制作业企业在科创板、创业板上市，倡议中小企业在新三板挂牌。不同展开阶段、不同类型的制作业企业能够到不同板块上市，进行股权融资，表现了上市规范对制作业企业的包容性。

“科创板、创业板施行注册制变革，新三板商场进行全面深化变革，现在均已获得必定成果。”常春林以为。数据显现，2020年，制作业IPO融资规划达3386.22亿元，同比添加166.92%;增发融资规划达5025.97亿元，同比添加33.49%。常春林表明，“融资途径进一步拓展，直接融资空间进一步加大，有利于提振制作业企业决心，助推工业转型晋级”。

谈及未来在推进股权出资、债券融资等向制作业歪斜方面还需怎么发力?陈雳表明，为进一步支撑制作业融资，各地政府可牵头上市企业、金融组织和投融资公司等树立制作业特征股权出资基金，展开先进技能和先进制作业，支撑制作业转型晋级;此外，地方政府能够支撑优质的民营企业扩展债券融资规划，凭借多层次本钱商场，进步融资才能。

常春林主张，在股权出资方面，树立并完善制作业企业在本钱商场上市融资方针，进步制作业企业直接融资份额，并引导基金、稳妥等专业出资组织对制作业进行出资;在债券融资方面，规划契合制作业工业特色的债券种类，并鼓舞企业依据本身特色，挑选多种债券东西，下降融本钱钱。

此外，盘和林以为，要支撑制作业企业上市，更要经过进步制作业上市公司质量让出资人信任，制作业是出资盈余的主方向之一，借此构成长效机制，为制作业长时间供给融资支撑。记者昌校宇包兴安刘琪