优势高科（000967,股吧）17亿大举进军环保，罗伟广提早三月匿伏

重组计划显现，2013 年底和2014年底，宇星科技应收账款净额别离为12.50亿元和10.36亿元，占总财物的份额别离为56.68%和45.68%。

理财周报记者 戴建敏/深圳报导

环保风潮正劲，停牌逾半年的优势高科也开端奋起追逐。

3月30日晚间，优势高科公告，拟以17亿元的价格收买宇星科技100%股份，一起，拟征集配套资金4.25亿元。

宇星科技主营环境监测产品，此前已有多家上市公司目的将揽至旗下，但是终究因应收账款较大、估值等问题均告失利。

此次，优势高科收买宇星科技的买卖对价下调至17亿元，增值率仅为2.45%。关于应收账款较大的问题，买卖对方则许诺如到2017年12月31日，评价基准日的应收款没有悉数回收，则补偿义务人需求一次性回购上述应收账款。

实践上，优势高科对此次重组早已提早布局。计划公告前三个月，优势高科控股股东盈峰控股便以1.5亿元对宇星科技进行增资，此外，私募大佬罗伟广也携5000万元提早匿伏宇星科技。

优势高科17亿进军环保

3月30日晚间，停牌逾半年的优势高科发布重组计划，拟以发行股份+现金的方法收买宇星科技100%股份，买卖对价经洽谈确定为17亿元，一起拟征集配套资金4.25亿元，用于付呈现金对价以及标的公司的研制及运营费用。

计划显现，公司拟9.84元/股的价格向ZG香港、太海联等8名股东持有的宇星科技77.55%股权，付出的股价对价算计为13.18亿元，一起以3.82亿元现金收买和华控股、鹏华出资等股东持有剩下股权。此外，上市公司还别离向特定目标盈峰控股、何剑锋、和风聚赢和兴天办理非公开发行股份，征集配套资金4.25亿元。

其间，盈峰控股、何剑锋别离为上市公司控股股东和实践操控人，和风聚赢、兴天办理则别离为上市公司和宇星科技高管或其亲属建立的公司。

实践上，此次重组之前，盈峰出资便已提早入股宇星科技。工商材料显现，2014年12月，宇星科技产生股权改变，盈峰控股与瑞兰德别离以1.5亿元与0.5亿元对宇星科技进行增资，而增资价格与本次重组中宇星科技的作价共同，因而两者并不为此次买卖供给成绩许诺。

而瑞兰德则为私募大佬罗伟广于2010年创建的股权出资公司，其出资项目天拓科技、众为兴先后被上市公司互动文娱（300043,股吧）、新时达（002527,股吧）所收买。若重组成功，罗伟广也将成功入驻宇星科技，持有其1.05%股权。

材料显现，宇星科技主经营务包含环境监测产品、环境管理工程、环境污染管理设备运营服务，公司以剖析检测技能和物联网技能为中心，现已为超越7500家用户供给各类气体、水质、水文环境监测产品。

到评价基准日，宇星科技总财物账面价值为22.76亿元，财物净额17.01万元，评价价值为17.43亿元，增值率仅为2.45%。

2013年和2014年，宇星科技完结经营收入别离为10.4亿元和7.63亿元，其间仪器及体系事务占比超越6成，扣除非经常性损益后的净赢利别离为6403.31万元和4883.99万元，收入和净赢利均呈现下降。

宇星科技解说，成绩下滑的原因为，2014年与天瑞仪器（300165,股吧）重组失利，使得宇星科技的事务规划产生变化，对客户的影响力呈现必定程度的下降，此外同职业竞赛也在加重。

不过，除盈峰控股与瑞兰德外的买卖对方对此次买卖做出了成绩许诺及补偿组织，其许诺宇星科技2015年、2016年、2017年经审计的税后净赢利别离不低于1.2亿元、1.56亿元、2.1亿元。

到4月3日，优势高科已接连四天一字涨停，报收17.46元/股，较停牌前上涨46.35%。

收买标的应收账款占总财物近半

3月31日，来自鹏华基金、方正证券（601901,股吧）、君赢出资等30家组织人士前往优势高科调研，而组织人士重视问题首要会集在宇星科技应收账款较大、赢利率低一级方面。

实践上，宇星科技应收账款等问题有过前车之鉴。此前，多家上市公司也曾看好宇星科技，目的将揽至旗下，但终究均告失利。

2013年底，天瑞科技发布重组预案，拟以14.79亿元收买宇星科技51%的股权，以此核算，宇星科技彼时100%股份的估值到达29亿元。不过次年5月，天瑞仪器称，买卖两边未能就细化买卖计划到达共同意见，停止此次严重重组。

有挨近天瑞仪器人士表明，“天瑞仪器抛弃收买，首要是因为宇星科技的应收账款问题。”

据天瑞仪器此前发表的重组预案，2011年底、2012年底及到2013年6月30日，宇星科技应收账款余额高达9.22亿元、12.34亿元和13.78亿元，而同期公司经营收入仅8.77亿元、9.43亿元和3.96亿元。

而优势高科重组计划显现，2013 年底和2014年底，宇星科技应收账款净额别离为12.50亿元和10.36亿元，占总财物份额别离为56.68%和45.68%。宇星科技应收账款问题仍旧高企，而公司经营活动现金流量净额也在近两年继续为负。

优势高科解说，“因为职业特性，职业界的公司应收账款占比都比较高，但环境监测职业的客户大多数都是政府部门和大型国企，呈现坏账的危险较低。而近几年与同职业上市公司竞赛时，采取了较为宽松的信誉方针，导致应收账款的增加。”

此次买卖对方也许诺，如到2017年12月31日，评价基准日（2014年12月31日）的应收款没有悉数回收，则补偿义务人需求一次性回购上述应收账款。

别的，宇星科技曾在天瑞仪器重组计划中许诺，在2014年至2016年间，净赢利将别离到达2.697亿、3.279亿和3.959亿。

不过终究宇星科技2014年净赢利仅录得4883.99万元，尚不及许诺值的20%。而此次优势高科重组计划中，宇星科技的成绩许诺已大幅下调。

此外，天目药业（600671,股吧）也于上一年7月曾测验收买宇星科技股权，但终究在重组对价方面难以到达一致而宣告失利。

优势高科表明，“宇星科技此次作价17亿元，买卖溢价率较低，也相应地调低了成绩许诺数。尽管宇星科技的股东有决心能够完结更大规划的经营收入，但为了有利于公司未来长时间的展开，咱们采取了更为慎重的情绪，所以咱们买卖两边自动调低了赢利许诺数。”

据了解，优势高科主营风机及漆包线事务，2014年完结收买上虞专用风机，拓宽至核电、轨道交通等范畴。

优势高科表明，“宇星科技在才智环境、环境管理、水体管理、生态修正等范畴都有布局，与上市公司对接后，未来有望呈现爆发式增加。收买完结后，宇星科技使用上市公司渠道，能够较好地处理资金来源问题，为展开各项环保事务供给足够的资金支撑。”

优势高科2014年年报显现，公司2014年完结经营收入301,907万元，同比上年同期增加11.60%，完结净赢利6868万，比上年同期增加21.43%。

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