这两天看到几则关于基金的新闻，特别有意思。一个是周期股行情火爆，基金公司想招研讨员成果招不到人；一个是百亿等级私募数量在涨，可是一些量化私募却开端“封盘”。有朋友问，这两件事别离代表着什么风向？
先说榜首件事。其实这事挺黑色幽默的，给咱们举个比方：一个村子的年轻人都去学了计算机AI这些抢手专业，成果招聘会来的都是钢铁厂的......这个事并不意味着周期股还会持续涨（当然也不意味着要跌）。
出资者必定要清楚，作为利益唆使的商场主体，基金公司研制和推销产品的方向，是依照“好卖”的准则，而不是“方位低危险小生长性高有利于出资者利益”。很简略，做周期作业的研讨员或许基金司理，或许要沉寂十几年，看着科技医疗等作业的搭档风生水起，谁能受得了？谁能预料到一场疫情的催化，底子没啥好研讨的周期作业上天了。周期作业研讨啥？谁家的矿纯度高么？
这也充沛显现了出资的不确定性，许多时分是不以组织巨细和专业才能凹凸为搬运的。
第二件事，相关的估测有这么几种：监管开端留意，量化资金不乐意做出头鸟；量化战略的商场容量有限，钱再多就欠好操作了；饥饿营销。个人以为第二种的或许性大。许多读者没触摸过或许不知道，金融商场乃至有一些冷门的买卖流动性差的小种类的套利战略，几百万资金做起来就费劲了。
说下今日的行情。最近热门轮动特别快，简直都是“帅不过三天”。从失望视点来了解的话，便是每天轮番追高吃面，不过我乐意用达观的视点去解读这种行情：有逻辑且方位相对合理的方向，终究都会有所表现。比方今日涨幅靠前的化工、风电、光伏、碳纤维、石墨电极，都是之前给咱们详细整理过的方向。在8月份商场资金会集在头部赛道的状况下它们表现平平，可是商场风格一旦生变，资金就会留意并验证它们的逻辑。
还有个事，代表国际航运本钱的BDI指数创出12年来的新高，带动相关板块个股连涨。老粉丝或许还记得，本年4月份时我在这条逻辑线上给咱们做过详细收拾，后来现已有过一波上涨行情。大部分组织的观念是，举世集运商场的供求联系失衡或许是个长时间的事情，这或许是个震动上行的长时间逻辑，后边有接连调整的时机还能够重视。
还有一件事，之前光伏房顶的强制推广受到了阻力，后来方针有调整。今日又出了相关新闻，各地光伏房顶试点文件现已报送了，看样子经过调整之后，该推动还要推动。新能源是国策，是值得信任的长时间方向，相关的风电、核电、储能、光伏......最近几个月来屡次为咱们进行整理，出资战略简略到爆，躺着等就好了。相似的逻辑还有军工、工业母机、半导体等，不要犯“涨了小甜甜，跌了牛夫人”“从前的看你不起，现在高攀不起”的过错。
最终，关于指数的形状，并欠美观。假如8月底到9月上旬的行情是“没有利空坚持慎重达观”，现在得掉个个儿了，没有利好坚持慎重。
以上都是个人观念，并非出资主张；请慎重参阅，感谢阅览。 浅谈私募作业投研人才流动好的企业需求相对的人才安稳，私募作业人才流失问题已是陈词滥调，关于私募作业要想坚持职工的安稳性，我以为至少有三点要满足，榜首是要有满足的薪酬系统；第二是要有作业开展的上升空间，让职工跟公司一同生长，取得职位的提高、公司的认可；第三是愉快的作业气氛，这一点更契合现在年轻人的作业潮流。不只是在私募基金作业，任何作业其实都需求这样根本的条件。关于私募作业的特色而言，还要做到整个投研团队或许研讨员的出资理念和公司的出资理念根本共同，假如观念不共同，价值观不同，认知不同，从出资的视点来说，研讨成果不能被公司采用，研讨价值也不能得到表现，就很难长时间坚持协作。格雷也有自己一套培育人才的形式，现阶段来说，更多是以招聘为主，培育为辅。格雷现在阶段正好处在高速生长时间，外聘能够找到十分适宜的人才快速担任研讨职位，为咱们投研作业贡献力量。假如将来公司到达安稳的开展期之后，咱们或许更多的考虑自主培育为主，由于自主培育更容易接受公司文明和价值观，能使整个投研团队坚持出资理念的高度共同。归纳而言，两种战略各有利弊。但不管外聘仍是自主培育，首要咱们要找优异的和适宜的人才，或许技巧或许战术层面经验不足，参加必定的练习会游刃有余，这种层面的培育是有意义的；假如自身的根本素质、出资思维跟公司差异很大，是无法培育的。由于我觉得出资更多的要靠领悟。格雷为培育优异的投研人员，设置了作业上升开展的途径和轨道：首要从底层研讨助理培育，做根底的数据、信息收集和调研作业，此刻还不能进行独立出资研讨；提升研讨员后能够独立去担任单一股票、作业研讨；进一步再提升资深研讨员，需求对作业和个股有深化了解。再进一步能够担任办理研讨团队作为研讨总监；还有一个方向能够开展为基金司理去办理基金，但一起要面临客户承当必定的压力。假如经过长时间的查核，还有时机提升到合伙人层面，拿到公司的股权鼓励。不同职位，从薪酬待遇上也会有所不同，但都会取得必定的成绩鼓励，比方依据对产品收益的的贡献度拿到相关的奖赏和收益提成。像多家私募的基金司理挑选自立门户相同，格雷历史上也有单个投研员“奔私”自建私募的事例，对待这种状况咱们坚持敞开的心态，由于作业自身便是双向挑选，假如咱们以为一个人十分有价值，会极力款留他，给他到达满足的作业状况、薪水和条件，乃至合伙人层面。即便自建私募变成同行，也不必定是敌人，竞赛也是一种友谊，还能够恰当的交流和交流，像格雷前期出去自建私募、做基金司理的研讨员，咱们也会坚持杰出的交流联系，互通有无，聊一聊股票和出资，也属正常。