A股虎年首秀，备受期盼的开门红按期而至。今天两市天趴空高开后持续上涨，至下午收盘，沪指涨2.03％，深成指涨0.96％，创业板指数涨0.31％。两市个股涨多跌少，其间3509只个股翻红，1126只个股跌落，别的，有105只个股涨幅超10％，41只个股跌幅超10％。

从数据来看，商场根本呈现普涨格式，形似大都人都收到了开年红包，不过许多股民都感叹开年在亏钱。究其原因，首要是中石油等重要股暴拉贡献了指数的上涨。

针对本年的商场体现，多家基金公司宣告了点评。他们遍及以为，商场心情上升，叠加产品涨价带动周期烦躁，商场反弹按期而至。A股商场通过新年前的跌落，危险现已有所开释，未来持续向下的空间有限，对A股商场后续的体现无需过于失望，稳添加、科技生长主线值得重视。

商场心情上升、产品涨价等

在基金公司看来，今天A股虎年开门红行情是海内外资金面、音讯面等各种天时地利人和利好要素一起效果的成果。

华夏基金标明，虎年首个买卖日三大指数集体高开，午后走势分解，油气挖掘、水利、煤炭概念等多板块持续活泼，修建装修板块掀涨停潮，通讯服务、教育板块全天较低迷，新冠医治板块跌幅居前，涨停股超百家，商场题材股普涨，**效应偏强。北向资金全天净买入到达55.52亿。

在节前微战略中，华夏基金判别商场调整首要归因于危险偏好的下降，扰动要素来源于美国加息预期影响、美债收益率持续走高，以及叠加地缘政治等危险事情，并以为指数在节后波动性大概率有所下降，跟着危险偏好的修正有望逐渐打开反弹。

万家基金点评称，今天商场高开高走、全面上涨。上证综指上涨2.03％，中证500上涨1.46％，沪深300上涨1.54％，两市成交额约0.82万亿元，较上一买卖日成交额相等。风格上看，稳添加、周期体现较好，生长、消费体现较差；分职业看，体现相对靠前的是：修建（5.63％），石油石化（4.59％），煤炭（4.19％）；体现相对靠后的是：食物饮料（-0.2％），国防军工（-0.23％），传媒（-0.45％）。

今天商场高开高走、全面上涨。万家基金剖析称，首要原因如下：一是我国新年假日期间全球大都股市体现微弱，带动A股上涨。新年期间，海外商场大都上涨，恒生指数上涨4.3％、韩国综指上涨3.3％、日经225上涨2.7％，美股企稳反弹，规范500、道指、纳指上涨1.5％、1.0％、2.4％，提振A股商场心情。

二是北向回转节前大幅净卖出态势，今天净买入55.52亿元，提振A股心情。今天北向资金全天净买入55.52亿元，其间沪股通净买入66.28亿元，深股通净卖出10.76亿元，扭转了节前一周近300亿净流出的态势。

三是石油价格大幅上涨，带动石油石化等传统板块涨幅抢先。受地缘抵触与冰冷气候影响，石油供应端严重助推原油价格，布油打破90大关，世界油价创7年多来新高。产品及其期货价格大幅上涨，带动今天石油石化板块涨幅靠前。与此一起，发改委表态把方针发力点恰当向前移，适度超前展开根底设施出资，带动修建、钢铁、煤炭、有色等周期股大涨，提振A股心情。

长城基金以为，虎年第一天，虎踞龙盘，今朝胜昔。简略回忆一下新年期间的外围商场体现与国内大事记，会发现今天A股的气势如虹并非意外之喜。节前商场心情比较颓靡，指数也持续以震动向下为主。而这一番调整根本源于各种外部要素，如节前资金进场志愿下降且心情灵敏、美联储鹰派言辞、黑天鹅事情等。

在长城基金看来，新年的外围商场体现能够总结为全球商场看亚太，亚太商场看港股。港股商场于2月4日首要迎来虎年首个买卖日，当日恒生指数收涨3.24％，整个新年累计上涨4.34％，一扫上一年低迷富丽回身。港股的改动也为A股带来了启示：底部回转力气不行小觑，走出心情、方针、商场的隆冬之后，商场又是春意盎然。欧美商场的节假日期间全体完成上涨，但遭到必定按捺，首要系英国央行加息落地，美联储鹰派表态遵循，欧美通胀压力持续显现。

英国央行为欧美第一家抗击通胀实际行动落地的第一家央行，在此布景下，商场关于全球流动性收紧压力现已有所预期。全球经济紧缩与海外环境不确定性添加的布景下，A股内部的宽松稳健使得其相对优势益发显着。

全体来说，长城基金标明，今天A股商场开门见喜出自天时地利人和，不论是外紧内松的环境根底，仍是心情与根本面充沛筑底后蓄力十足，或许都昭示着一季度行情起点条件全部到位。

博时基金点评称，新年期间，海外商场全体走强，受此催化，A股今天也迎来虎年开门红，沪指涨幅超2％，超3500只个股上涨，大基建板块走势微弱。

音讯面上，博时基金标明，为扩展有用出资，安稳微观经济大盘，各地正连续印发2022年重大项目清单。据统计，到2月6日，已有山东、北京、河北、江苏、上海、广东、浙江、四川等八个省市发布了2022年重大项目出资清单，共6501个项目，总出资额算计至少超15.6万亿元。而且国家展开变革委有关负责人近来也标明，适度超前展开根底设施出资。受这些提振，今天大基建板块走势微弱。

博时基金还称，工信部等三部分发布《关于促进钢铁工业高质量展开的辅导定见》，清晰力求到2025年，钢铁工业根本构成布局结构合理、资源供应安稳、技术装备先进、质量品牌杰出、智能化水平高、全球竞赛力强、绿色低碳可持续的高质量展开格式。禁止新增钢铁产能。坚决遏止钢铁锻炼项目盲目建造，不得以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能。受此影响，今天钢铁板块大幅上涨。

今天发布的1月财新我国服务业PMI录得51.4，较上月回落1.7个百分点，显现服务业活动小幅扩张，但增速放缓至近五个月来最低。企业遍及反映，经营活动扩张的原因是新业务量添加，但疫情及相应的防疫办法限制了全体增速。此前发布的2022年1月财新我国制造业PMI回落1.8个百分点至49.1，为2020年3月以来最低。这一走势与国家统计局共同。

永赢基金标明，新年期间海外商场反弹，国内稳添加行情持续演绎。首要，假日期间，1月美国非农数据工作较好，布伦特油价打破90美元，助推10年期美债利率打破1.9％；一起，英国央行宣告加息25bp、发动被迫缩表，流动性缩短预期依然较强。

以美股为代表的全球权益商场心情有所平缓，在阅历了1月以来显着的流动性冲击后，有利空钝化痕迹。第二，国内权益商场在节前现已较大程度开释了下行危险，新年后一般也有新年回流效应。在经济仍有下行压力的布景下，2月稳添加方针值得重视。

指数阶段性反弹空间依然存在

展望后市，基金公司遍及以为指数阶段性反弹空间依然存在，微观经济环境为A股接下来发挥拳脚奠定了坚实根底。

永赢基金判别，后市耐性等候国内进一步的宽松方针，以稳添加为主线的板块值得重视。海外方面，下一次美联储议息会议是3月下旬，考虑到2月美国经济数据或许转弱，钱银紧缩预期将适度缓解。国内方面，在国内经济下行压力，方针大概率将持续坚持宽松。

在应对战略上，永赢基金标明，1）以半年维度来看，稳添加为主线确实定性较大，如地产链、基建链和金融链等。相关板块估值较低，一起也契合方针阶段性支撑方向，需等候方针发力后的数据验证信号，重视1月社融数据、节后开工、土地成交、产品房出售等高频数据。2）若新年后呈现钱银宽松信号，生长风格或将迎来阶段性反弹。但要留意的是，3月中下旬，若美联储敞开加息周期，全球危险财物价格或将再次遭到涉及。

永赢基金提示到，近期以下要素需求重视：1）美联储加息乃至缩表的开展；2）国内钱银宽松、财务提前发力的节奏；3）调查国内产业方针，包含新能源推进开展、地产融资方针、房地产税和消费税等。

沪上一家公募也以为，关于上半年商场依然能够更达观一些，未来推进商场转暖的中心要素不只是是危险偏好的上升，更重要的是商场正在回归根本面买卖。跟着新年期间海外商场从头回归根本面买卖，叠加A股逐渐进入年报和一季报窗口期，特别是关于成绩完成度较高的景气赛道而言，依然能够愈加达观一些。

诺德基金基金司理谢屹剖析道，从经济的根本面上看，新年期间发布的数据显现国内和国外均有所放缓，不过其周期方位以及意义截然相反。就美国发布的数据看，其数据值（只是看PMI的话）从60邻近回落至57左右，见顶向下趋势显着。

“一方面这来自其经济动能周期性的阑珊，一起美联储加息的预期也在加快这一进程。而我国方面PMI值从隆替分界线50左右再度探底下滑到49邻近。这是2020年底以来本轮下降周期的新低，也是大概率的底部。美国经济触底或许还需求一年的时刻，叠加若干次加息或许会快一些，但回落应该是2022年大部分时刻里美国经济的状况。而我国经济或已首要到达了底部，这次回落或许还带有一些季节性的要素存在，以及2021年Q4的一些扰动。但后续经济上升的概率会显着高于持续下滑的概率。” 谢屹说道。

万家基金标明，长时间持续看好A股优质财物出资价值。1月美联储议息会议超预期鹰派，加息及缩表进程或许进一步加快，欧洲接棒转鹰，强化“通胀-收紧”预期，外围商场趋紧。

但从国内来看，中心经济工作会议重提“以经济建造为中心”，稳添加诉求大幅提高，央行MLF和逆回购方针利率超预期下调10BP，1年期LPR和5年期以上LPR再现“双降”，根本契合预期，钱银方针进一步宽松，12月社融增速持续小幅上升，跟着稳添加发力，后续信誉有望逐渐企稳。资本商场来看，外资持续入市，资本商场变革持续深化。

长城基金一起提示道，在事情、心情、日历效应等要素使得出资阶段性落潮后，反而更简单发现，关于A股商场而言最重要的根本面与方针面均稳健无虞。财报季启幕，上市公司年报预告不乏亮点，在绵长的成绩真空期完毕后，根本面的好音讯对个股的带动力气毋庸置疑。

2月1日，国家统计局局长宣告文章《国民经济量增质升“十四五”完成杰出局面》，着重要稳字当头、稳中求进，攻坚克难行稳致远。发改委也在日前标明，当时微观调控要杰出稳字当头，抓住出台施行扩展内需战略的一系列方针行动，适度超前展开根底设施出资。稳添加信号的持续开释既为虎年的商场指明晰方向，也为商场带来了充沛的安全感。

从流动性环节来看，长城基金标明，尽管今天回笼资金1300亿体量较大，可是大规模现金回笼使得银行系统流动性总量大增，叠加节后首周国债到期量较大添加流动性，节后资金面全体宽而不松。全体而言，微观经济环境为A股接下来发挥拳脚奠定了坚实根底。

在博时基金看来，央行前期的各项方针标明，国内钱银宽松周期将连续，流动性将坚持合理富余，各项稳添加方针也在对冲海外流动性收紧的负面影响，估计后续稳添加方针将持续发力，我国微观经济稳中向好的趋势没有变。

稳添加和科技生长主线值得重视

针对后市出资时机，基金公司以为稳添加依然是一季度的重要出资主线，而科技生长赛道也有望持续有所体现。

在商场反弹进程中，华夏基金主张重视三个方向：①稳添加主线（地产、基建相关产业链）；②科技生长（信创、云核算等）；③新能源（新能源车、风景储能、电网等）。

博时基金以为，A股商场通过新年前的跌落，危险现已有所开释，因而博时基金以为，未来持续向下的空间有限，对A股商场后续的体现无需过于失望，在经济根本面和流动性的支撑下，未来仍有不少结构性时机，获益方针支撑的板块将更受资金喜爱，如新老基建产业链。

从股市层面，诺德基金基金司理谢屹标明，看到短期一些周期板块有所体现，或许是商场对财务方针有所预期，或许对进一步的钱银方针有所预期。不过咱们以为即便没有额定的方针，经济也会逐渐上升，各个干流板块（不只是是周期）都会获益，这儿就包含消费、科技以及港股。特别港股方面，咱们看到指数层面本年以来现已显着走赢全球干流商场，其性价比较高是一方面，更重要的是我国经济上升预期使得港股根本面相对美股愈加微弱。

A股方面，谢屹以为其根本面与港股根本相同，都跟从我国的经济，仅有不同的是港股阅历了2021年全年去泡沫，估值相对更低。不过通过年头以来的调整，咱们以为A股全体也开端逐渐显露出较高的估值优势，叠加其根本面，大概率会在后续的行情中有所体现。而消费方面，咱们以为跟着后续疫情的衰退，叠加经济周期性的上升，不管居民消费仍是商业活动带来的消费开销都会逐渐康复，在大消费板块中估值合理、盈余增速持续的赛道有望持续有所体现，白酒、消费建材、消费电子等都值得等待。

2021年四季度，财通基金对持仓组合做了大面积调整，早年三季度坚持的大周期赛道撤出，对化工等顺周期职业做了大面积减持，大幅增配了农林牧渔职业，小幅增配了 航空、酒店、食物等职业。能够看到，这样的持仓调整动作较大，增配的几个职业代表 了咱们2022年较为看好的各个职业。

展望未来，财通基金基金司理沈犁标明关于2022年充满信心，康复的大方向和基调不会改动，估计本年社会消费品零售总额增速或将有必定水平的康复。

详细到细分板块，沈犁以为：猪周期或现已清晰触底，尽管后续价格上涨的空间存在不合，但部分优质公司在资金实力和生产能力上显着抢先同行、未来展开空间大、增速很快。此外，本年猪价低迷的重要原因除了供应过剩，还有需求缺乏，疫情导致中低端消费和餐饮需求受限，下一年假如消费环境趋稳，需求上升或许会是猪周期超预期的要素之一。

必选消费板块而言，沈犁以为当时依然具有出资价值。在2021年下半年微观经济加快下行的布景下，中高端白酒依然坚持必定起伏的添加，显现出很好的耐性，且年底各家公司都在活跃涨价，本年估计或能够完成稳健添加。

此外，沈犁标明，“地产产业链由于微观调控呈现显着下行，但方针面现已呈现托底信号，且近期部分优势区域现已呈现回暖的状况，咱们以为不少地产链的上下游集中度提高空间很大，咱们对具有显着竞赛优势的个股或许会坚持重视。”

本文源自我国基金报