3月15日，央行公告称，为保护银行系统流动性合理富余，当日展开2024亿元中期假贷便当（MLF）操作和100亿元公开商场逆回购操作，中标利率分别为2.85%和2.1%，与上期相等。当日有1000亿元MLF和100亿元7天逆回购到期，对冲后净投进1000亿元。

MLF利率接连两个月坚持不变，意味着在1月方针性降息后，钱银方针接连两个月进入调查期。对此，东方金诚首席微观分析师王青标明，当时经济存在下行压力，但其急迫程度尚缺乏以促进监管层在3个月内两次动用降息“大招”。

信达证券首席固收分析师李一爽标明，3月间隔1月降息的时刻点依然较近，还难以调查经济在开工后的全貌，且美联储3月加息又是相对确认的，而在社融数据发布后，人民币汇率呈现了显着的回落痕迹，这些要素也对是否需求在短时刻内进一步降息带来了必定限制。

从“量”上来看，央行挑选继续增量续作。王青以为，3月增量续作的首要方针是加码宽信誉，一起按捺商场利率上行气势。刚刚发布的2月金融数据显现，宽信誉进程再现曲折，当月信贷、社融同比少增，且月末存量增速下滑，其间受房地产商场降温影响，以房贷为主的居民中长期借款呈现稀有据统计以来的初次环比下降，各项借款余额增速续创近20年以来新低，而MLF加量操作可以直接弥补银行中长期流动性，提高其放贷才能，可以“引导金融机构有力扩展借款投进”。

尽管本月的降息预期失败，但商场遍及估计二季度仍有降息降准的空间。

王青估计，二季度MLF利率再度下调10个基点的可能性正在添加。首要原因包含：一是当时消费偏弱、地产遇冷局势仍在继续，这意味着上一年下半年以来的经济下行压力没有底子缓解。

二是近期国内疫情又有昂首，多地强化防控，有可能在短期内对经济运转构成扰动。以上两点需求钱银方针及时发力对冲，保证本年工作报告设定的“国内生产总值增加5.5％左右”的方针顺利完成。

三是2月金融数据不及预期，特别是借款增速续创近20年以来新低，标明前期“加大钱银施行力度，引导金融机构有力扩展借款投进”没有充沛传导至借款端。当时经过方针性降息，适度提高信贷、社融及M2等金融总量增速的迫切性增大。

民生银行首席研究员温彬标明，从2月的金融数据看，有用需求缺乏的问题依然较为显着，经济下行压力不小。未来，地缘抵触晋级、大宗产品提价、全球通胀升温、首要经济体宽松方针退出、金融商场动摇加重等，使全球经济发展前景遭受更大不确认性。要完成5.5%的增加方针，也需求方针的进一步加大支撑力度。财政方针要进一步优化开销结构，加大开销力度，赶快发挥稳出资对稳增加的支撑效果。钱银方针要发挥好总量方针和结构性的两层功用，找准机遇，降准、降息仍有必要、有空间，加大力度提振需求，促进经济运转在合理区间。