這段時間，大傢比較鬱悶，许多人本年的盈余都所剩無幾，乃至開始虧錢。特别许多新手是7、8月進場的，正好高點買進，一進來還沒體驗到賺錢的感覺、就被深套瞭，有一種被“忽悠”瞭的感覺。基金真的那麼“坑”嗎？终究發生瞭什麼，為什麼會這樣？後面又怎麼投資，虧損的該怎麼扳回來呢？

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A股歷史上便是“牛短熊長”，波動性極大。本質上是因為市場依舊不夠老练，准则仍在不斷優化，且散戶化心思嚴重（不要隻說散戶，機構也是很散戶化），導致在市場行情好的時候，瘋狂的炒，因為賺錢，又是一大堆人紮堆往裡面沖，結果行情好時，把指數和估值沖的十分高；然後市場逆轉時，又是别的一個極端，把指數和估值往死裡打。

（數據來源：wind-上證指數，區間1991.1.1--2020.9.25）

（數據來源：wind-創業板指數，區間2010.6.1--2020.9.25）

Wind數據顯示，經歷瞭2015.6--2018.12長達3.5年的大熊市周期後，本輪上升行情從2019年头開始啟動，迄今上證指數從2440點漲到瞭本年7月初的最高3460點（最大漲幅41.8%），創業板指數從1184點漲到瞭7月初的2900點邻近（最大漲幅145%）。

一些大傢比較了解的代表性板塊，漲幅就愈加驚人瞭，我們來看看：

（數據來源：wind-食物飲料指數，區間2006.6.1--2020.9.25）

Wind數據顯示，食物飲料板塊、及該類指數基金從2019年年头至今，漲幅168%；

（數據來源：wind-醫藥指數，區間2007.1.1--2020.9.25）

Wind數據顯示，醫藥板塊從2019年年头至今，漲幅114%，一些醫藥主題基金、特别生物醫藥指數基金同期漲幅高達234%；

（數據來源：wind-電子行業指數，區間2007.1.1--2020.9.25）

再看科技領域，我們以電子板塊為代表，Wind數據顯示，從2019年年头至今，漲幅145%。

所以，不是行情自身有問題，不是基金在騙你，而是许多人現在進來的時間點“有問題”。在整個寬基指數也不再廉价，部分熱門板塊出現高估，行情已經走瞭1年半多後，许多朋友才進來這個市場。并且，為什麼正是這個時候進來呢？反過來，正是前面行情太好，特别7月那波脈沖式行情，把许多人給“吸”進市場瞭（歷史規律都是這樣的，一定是大漲的行情才會有人進來，而很少有人在熊市和低位震蕩的時候勇於主動提早佈局）。

除瞭前面講的，進入市場的時點有點晚，正好趕上這波高點後的調整，趕上基金經理調倉換股、獲利盤落袋為安走人的時候。此外，還有其他要素導致你的基金虧錢：

1、沒有選擇對的產品。比方有些人喜歡追漲幅高的基金，買進就能賺錢的，之前许多人買諾安成長、銀行創新、海富通股票、招商生物醫藥，便是這個道理。或许選擇瞭一些不那麼熱門的指數基金，或许已經處於夕陽行業的板塊，乃至於办理能力處於中下遊的主動办理基金。

2、别的一個比較常見的便是：頻繁買賣，胡亂折騰，導致總是“高買低賣”，習慣式的高位追進、跌落割肉。不僅或许錯過好基金的大波段上升機會，還大概率出現“基金賺錢，但你沒賺錢”的困境。

3、其他：沒有正確的办法，導致好的基金也拿不住。比方一次性投入，還是買在瞭高位；買單一行業風口的資產，過於会集；高倉位買入高波動的基金，實際上自己底子無法承受這個波動；總是喜歡“波動操作”，預測行情，自傲過頭，手不動就癢，等等。

但假如你細看我們榜首部分說的，無論是寬基指數，還是處於好賽道的指數基金，它們都是“重心不斷上移”的上升趨勢，隻是波動更大些罢了。而一些好的主管办理型基金，它不僅重心不斷上移，還能無論牛熊、凈值都能不斷創造新高，别的波動操控的也還好、有些是特別好。

所以，接下來我們算算大傢或许虧損起伏：

Wind數據顯示，截止9月25日，上證綜指自7月初高點至今跌落近5%，創業板指數跌落12%左右。

食物飲料自9月初高點，至今跌落12%；消費指數中，首要消費指數也差不多跌落10%左右，可選消費5%左右。

醫藥指數自8月初調整至今，跌9%左右，中歐醫療這種主動办理基金跌落13%左右，招商生物醫藥指數跌落19%左右。

科技類的，自7月初調整，新能源汽車幾乎沒跌，電子元件跌落5%，5G跌落9%，科創50跌落18%，半導體跌落25%。

然後看你的基金屬於哪種類型，在該類型內，假如跌幅小於這些指數，都屬於正常范圍，不用過於擔心，這便是市場高位下來後的正常調整。在A股行情未結束的大布景下，隻要是好的資產，調整往往帶來佈局、調倉的機會；即使A股行情進入震蕩，乃至進入熊市，好的基金也僅僅會回撤大一些，因為精選行業和個股，它們依舊有或许把凈值不斷再創新高。

Wind數據顯示，偏股型基金過去十幾年的年化收益率在14%左右。而一些好的基金經理人，能够達到20%左右。阻礙我們獲得這個收益的最大障礙，其實便是A股的市場波動，全球首要市場國傢裡面絕對是靠前的。

怎麼改進這個劣勢呢？一般的办法，榜首個是買優質办理人、優質基金經理办理的封閉式基金產品，但註意流動性問題，也便是封閉期你不會用的錢去投；

第二個是通過装备的办法，股和債要调配（根據你的風險偏好來），偏股類資產也要做调配，比方不同賽道、不同風格的長跑型優質基金經理，高波動和低波動的優秀基金產品，境內和境外的基金產品，都能够做调配。這樣下降單一資產的風險，下降波動，從而讓我們能拿的更久，還能實現資產的“東方不亮西方亮”。

第三個是通過定投的方法，摒棄擇時的煩惱，在整個市場處於中轻视階段，持續定投買入。對於高波動的資產，還要在高位時記得分批止盈，規避坐電梯的風險。

對於長期趨勢向上的資產，不管是一些行業指數、還是優秀的主動办理型基金，或许估值一向較高，這個就能够逢回撤、分批買，並長期持有。

具體的怎麼装备，我們上星期六的內容《怎么捉拿10倍牛基？送你一本基金投資的紅寶書 》已經說得十分詳細瞭，大傢能够重溫去看，做保藏。

最後我們也以根據我們34位基金經理的歷史表現，做一個過往追溯，假如我們均匀装备這些基金，看看過去2005至今，業績會怎麼樣？

（數據來源：好買基金網，數據區間2005.1.1--2020.9.24）

能够看到，假如2005年头投入100元，每年均衡的投入這34隻基金（沒建立的不計入），到今日，15年9個月後，收益是2300左右，翻瞭22倍，年化收益率高達21.9%。

當然，這中間會有一些高波動，比方2018年跌落瞭15%（白馬股践踏和毛衣戰）、2016年跌落3.3%（股災後的屡次熔斷）、2011年跌落21%（四萬億行情後的調整）、以及2008年殘酷的跌落47.6%（股改後超級大牛市後遭受次貸危機）。但這些波動沒有改變優質基金、優秀办理人將這些基金的凈值不斷再創新高的趨勢。關鍵是你拿得住嗎？是否能承受住這些波動的沖擊？乃至是欺騙？

當然，對風險承受能力不那麼高的，那麼你還能够参加些債類、固收類資產，能够下降整個資產組合的波動起伏，比方上述的波動年份，你假如有些債和固收資產，虧損能够明顯減少。更简单拿住這些資產些，可是，對應的是，你必須下降你的收益預期，比方股類下降至50-70%，收益預期下降至年化10-15%。乃至更保存的，能够再往下調。總之要和你自己相適配，這種投資你才干睡得好覺。

行情有波動，但並沒有失控，近三個月的波動震蕩之後，11月初重要時點的臨近，拂晓也或许隨時會到來。回溯過去十幾年的A股，比現在困難的時候都得是瞭。大傢來做投資，不是做1-2個月，而是要至少做幾年、乃至许多同學都會做幾十年的。過去的十幾年基金業歷史已經标明、未來走勢也會證明----這點小波動，隻不過我們投資生计的茫茫大海中的一滴小浪花罢了！

你有什麼观点？接下來準備怎麼做？也歡迎大傢留言沟通。喜歡我們的內容，一定要記得點關註哦，下次不走失。每天都帶給大傢纷歧樣的基金幹貨～～