短线休整信号闪现
本年4月沪综指创下2007年5月以来的第二大月度涨幅18.51%，创业板指数更是创下史上最大月度涨幅22.38%。但是，4月以来跑赢大盘的股票缺乏1000只，占比仅为37%。相对一季度多半股票跑赢大盘的局势，挣钱效应显着下降。不同于前三个月的“闭眼挣钱”，4月份投资者纷繁感到“赚了指数不挣钱”，这种感触在4月下旬尤为激烈。当沪综指行至4500点邻近、创业板指站上2800点后，4月下旬商场切换至高位震动形式，风格频频切换，热门快速轮动，挣钱难度提高。
剖析人士指出，4月底的分解和轮动开释出震动整固的信号。在技能面回踩、获利盘实现、产业资本减持、新股发行提速、两融余额冲顶等多重压力共振下，5月商场将步入动摇季。
技能面调整压力闪现。上证综指进入4年代之后反而进一步提速，不断改写近7年反弹新高，创业板指数稍作休整后继续改写前史新高。但是跟着指数的继续走高，短线超买特征渐浓，技能面需要回踩承认。在指数上行脚步放缓、个股纷繁居高临下的僵局之下，商场需要经过震动整固来积储新一轮的反弹动能。
获利盘离场志愿提高。跟着反弹的快速推进，中小板的估值泡沫再度胀大，调整危险上升；蓝筹股在几回脉冲式反弹之后，估值凹地也开端逐渐填平。在此布景下，获利盘实现压力提高，资金“恐高”心态呈现，近期商场继续呈现资金净流出格式。与此同时，产业资本套现愈演愈烈，本年以来产业资本净减持额创前史新高。
两融余额冲顶。两融余额自4月20日以来单边上行，于4月27日打破1.8万亿元，并在之后的两个交易日继续改写前史新高，4月29日到达1.83万亿元。作为心情和资金的放大器，融资融券是把“双刃剑”，既能够推进商场箭步上行，也会在调整期成为助跌利器。跟着两融余额快速攀升，杠杆资金对商场的影响力日益加大，由此引发的动摇危险随之上升。一旦融资盘归还涌出或融券做空，那么将对商场带来激烈冲击。依据相关规定测算，两融规划的上限或在2.1万亿元，假如券商不挑选增发或发短融券弥补资本金，两融余额则很快冲顶。而4月30日两融余额骤降至1.23万亿元，除了节日效应之外，慎重心情昂首也是重要原因。
新股发行等外因扰动。4月份商场无惧新股发行冲击，继续强势反弹，牛气凸显。不过，在当时高位震动的敏感期，新一轮的新股发行或许加重商场动摇。别的，在严控伞形信任和标准两融的布景下，管理层后市假如加大两融杠杆的紧缩力度，商场调整压力将进一步开释，需密切注意方针信号对商场节奏的调整和重塑。（我国证券报）