从盘面观察，两市下跌1121家，涨停板家数为60家，跌停板家数为12家。继周二盘中及尾盘跳水之后，指数昨天再度跳水，虽然午盘出现拉升，一度冲破3300点，但和周一类似，冲破3300点之后解套盘和获利盘集中涌出，结果出现迅速下跌，量能方面较周一还是明显萎缩的，这说明资金派发欲望较为强烈。
从技术指标看，短线的调整仍未结束，60分钟的随机指标中，KDJ三线快速向下，MACD红柱可能即将消失。但60分钟图KDJ和MACD都还没有触底，显示大盘分时图上的调整或将继续。而日线指标也有调整的迹象，KD二线还在小幅上行，J线在高位已开始掉头向下，但尚未死叉。而日线的技术指标也有调整的迹象。从均线系统看，昨日的5日均线将上行至3257点，离昨天的收盘点位仅差5个点，已经难以形成较大的支撑力。而10日均线还在3200点之下，所以支撑位应在3200点的整数关口。创业板指突破年线后，受到60日均线的反压，又受到下档年线的“吸引”;中小板年线得而复失，明显受到年线附近的巨大压力。
周一大盘在放量突破箱体之后，为什么会出现现在这样纠结的局面?可能有以下几个方面的原因。
国内方面，有两组数据值得注意：一组数据是周三公布的中国官方9月CPI同比涨1.6%，预期1.8%，前值2.0%。通胀数据低于预期，确认消费者物价指数(CPI)同比涨幅重返“1时代”;中国9月生产者物价指数(PPI)同比-5.9%，PPI持续43个月为负，CPI涨幅放缓，通缩矛盾再度凸显。
另一组数据显示，中国银行(3.86, 0.01, 0.26%)间债市周三10年期国债现券收益率继续下降至3.00%，为2009年1月以来低位。一级市场新发10年国债票面利率2.99%，为自2008年12月以来首次跌破3%。
这两组数据表明，在通缩背景下，“股债双牛”的基础已经发生较大变化。在实体经济状况还很严峻，又遭遇股市降杠杆、流动性状况趋于正常之后，A股走势更多会向基本面回归。在这样的背景下，要走出一轮很大的上涨行情概率较小。
从外围市场来看，隔夜美国股指上一个交易日全线下跌，连续反弹的局面受到破坏。另外，亚太股市昨日也普遍下跌，日经指数大跌1.89%，韩国综合指数跌0.47%，香港恒生指数跌0.71%，台湾加权指数跌0.53%，澳大利亚标普200指数跌0.11%。此外，纽约原油期货价格下跌44美分，跌幅为0.9%，收于每桶46.66美元。这是10月以来的全球市场的首次集体下跌。从技术上看，美股节后遭遇颈线位的压力，并测试这一轮上涨到底是反弹还是重回下降通道。
目前，投资者最担心的是，沪指突破3250点箱顶是不是主力诱多?多数人分析认为，周一大盘的突破是与市场主力借机坊间流传的所谓“中国版的QE”有关。
就此，中国人民银行[微博]研究局首席经济学家马骏接受记者采访时指出：这种解读和对流动性影响的估计是没有根据的。央行[微博]宣布扩大信贷资产质押再贷款试点的合格质押品选择范围，不会对流动性总量产生显著的影响，也不可能是中国版的QE。他强调，此次扩大合格质押品的选择范围，不影响人民银行[微博]对银行体系流动性总量的把握，更不意味着央行将大规模投放流动性。
所以，业内人士分析指出，由于突破箱体的诱因不成立，不排除大盘有重新回到箱体内的可能。另外，昨日沪股通净卖出金额达到8.51亿元，当日额度剩余138.51亿元，余额占额度比为107%。最近三个交易日，沪股通累计净卖出近12亿元，这至少表明短期出现了资金出逃。